现金流量表的财务分析

目 录

一、从现金流量结构分析企业财务状况

二、从现金流量趋势分析企业财务状况 三、从财务比率分析企业财务状况

内 容 摘 要

现金流量表的财务分析 　　现金流量表是以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况。由于现金流量表是按照收付实现制原则编制的，而资产负债表、损益表是按照权责发生制的原则编制的，含有一定的主观成分，因而现金流量表揭示的现金净流量比利润表揭示的净利润更客观、更真实，更能说明问题。通过对现金流量表的分析,可以了解企业的财务收支状况、加强企业的资金管理。随着市场经济改革的深入，有关报表的使用者越来越重视现金流量表所揭示的会计信息。作为企业管理者，更应注重挖掘现金流量表蕴含的重要的财务信息，以促使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。  现金流量表目前是世界上通行的主要会计报表之一,已逐步取代了财务状况变动表的位置。我国发布的《企业会计准则——现金流量表》也已要求企业按直接法编制现金流量表,并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息,这对于揭示一定期间现金流量的生成及其原因,从现金流量的角度分析企业净利润的质量,具有积极的作用。下面，就利用现金流量表来分析说明某企业的部分财务状况。 　

　 第一章 从现金流量结构分析企业财务状况

现金流量表是按照经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大块进行编制的。现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析,以揭示各项数据在企业现金流量中的相对意义。通过这方面的分析,可以了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减变化作出判断,以便抓住重点,采取有效措施,实现现金的最佳配置和使用。其计算公式为： 　现金流量结构比率=单项现金流入(出)量/现金流入(出)总量  第二章 从现金流量趋势分析企业财务状况  比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段，对于现金流量表的比较分析，可以选取最近两期或数期的数据进行比较，分析企业现金流量的变动趋势进而分析企业财务状况。具体分析时，可以采用横向比较分析或纵向比较分析方法进行。纵向比较分析是将各期会计报表换算成结构百分比形式，再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展趋势。下面，以横向比较分析方法为例进行说明。  横向比较分析是对现金流量表内每个项目的本期与基期的金额进行对比，揭示差距，观察和分析企业现金流量的变化趋势。如某公司2001年度经营活动产生的现金流入、流出量均比上年有所增加，但流出量的增长幅度要略大于流入量的增长幅度，经营活动流入量净增加额为81万元，说明经营活动仍能维持现金净流入的增长，企业未来经营趋势良好，但也应注意分析现金流出量增加的具体原因；2001年度投资活动现金流出量的增长幅度明显高于流入量的增长幅度，企业投资活动产生的现金流量净额呈负增长，说明企业投资规模有了新的扩张；2001年度筹资活动产生的现金净流入量为199万元，比上年度增加了100万元，是由于企业为增加固定资产投资而增加银行贷款的原因，对此，应结合已获利息倍数等财务比率做深入分析。  　另外，还可以通过对现金流入流出的历史比较，把握企业和主营产品的生命周期。在企业筹建及投产初期和产品的研制开发期，经营活动的现金流量往往是流出量大于流入量，产生不利的现金流量；而在企业形成大批量生产时期，经营活动的现金流量往往是有利的，且生产有利现金流量的能力较大。这是经济活动的一般规律。  　 第三章 从财务比率分析企业财务状况 

　 对企业产生现金流量的主要来源和现金流量的主要用途及其风险性、偿还债务和支付股利占净现金流量的比重进行分析.(1 )计算反映企业自身创造现金能力的比率。计算公式为 :经营活动的现金流量÷现金流量总额。这个比率越高 ,表明企业自身创造现金能力越强 ,财力基础越稳固 ,偿债能力和对外筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身创造现金的能力 ,尽管企业可以通过对外筹资的途径取得现金 ,但企业债务本息的偿还有赖于经营活动的净现金流量。(2 )计算反映企业偿付全部债务能力的比率。计算公式为 :经营活动的净现金流量÷债务总额。这个比率反映企业一定时期 ,每 1元负债由多少经营活动现金流量所补充 ,这个比率越大 ,说明企业承担全部债务能力越强。(3 )计算反映企业短期偿债能力的比率。计算公式为 :经营活动的净现金流量÷流动负债。这个比率越大 ,说明企业短期偿债能力越强。(4)计算反映每股流通在外普通股的现金流量的比率。计算公式为 :经营活动的净现金流量÷流通在外的普通股数。比率越大 ,说明企业进行资本支出和支付股力越强。(5)计算反映支付现金股利的比率。计算公式为 :经营活动的净现金流量÷现金股利。比率越大 ,说明企业支付现金股利能力越强。不过 ,这并不意味着投资者的每股就可以获取许多股利。股利发放与管理当局的股利政策有关。如果管理当局无意于发放股利 ,而是青睐于用这些现金流量进行投资 ,以期获得较高的投资效益 ,从而提高本企业的股票市价 ,那么 ,上述这项比率指标的效用就不是很大 ,因此对财务分析只起参考作用。(6)计算反映现金流量资本支出比率。计算公式为 :经营活动的净现金流量÷资本支出总额。公式中“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。这个比率主要反映企业用经营活动产生的净现金流量维持或扩大生产经营规模的能力 ,其值越大 ,说明企业发展能力越强 ,反之 ,则越弱。另外 ,该比率也可用于评价企业的偿债能力 ,因为当经营活动产生的净现金流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时 ,其余部分可用于偿还债方。(7)计算反映现金流入对现金流出比率。计算公式为 :经营活动的现金流入累计数÷经营活动引起的现金流出累计数。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所需现金开支的程度。一般来讲 ,该比率的值应大于 1 ,这样企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产。它体现了企业经营活动产生有利现金流量的能力。在某种程度上也体现了企业盈利水平高低。其值越大 ,说明企业上述各方面的状况越好 ,反之 ,则说明企业上述各方面的状况越差。(8)计算反映净现金流量偏离标准比率。计算公式为 :经营活动的净现金流量÷ (净收益 +折旧或摊销额 )。这个比率表示经营活动的净现金流量偏离正常情况下应达到的水平程度 ,其标准值应为 1。它说明企业在存货、应收帐款、负债等管理上的效果。其值大于 1时 ,说明企业在应收帐款、管理存货等方面措施得当 ,产生了有利于企业的现金流量 ;其值小于 1时 ,说明企业在应收帐款、管理等方面措施不力 ,产生了不利的现金流量。3.结合资产负债表、损益表对现金流量表进行全面、综合地分析和运用现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况 ,它既不能反映企业的营销状况 ,也不能反映企业的资产负债状况。在对现金流量表进行分析运用时 ,不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事 ,而应与资产负债表和损益表结合起来 ,从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价。例如 :通过现金流量表 ,可以了解企业经营活动产生的现金流量净额及产生的主要原因 ,但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等 ,若能结合损益表中收入、成本及利润项目的分析 ,又结合资产负债表中应收帐款项目变化情况的分析 ,则可获得上述信息 ,并可进一步分析企业经营活动产生的现金流量 ,主要来源于以前债权的收回 ,还是本年现销比例的提高 ,同时又可考察企业收益质量、坏帐风险等 ;又如 ,从现金流量表中可以得到购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金 ,却无法了解企业这些付出是用于更新设备 ,还是增购资产 ,若结合资产负债表中固定资产、无形资产等项目的分析 ,则可作出较正确的判断。4.结语 现金流量表与资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系 ,在分析运用现金流量表时 ,尤其要注意与资产负债表和损益表相结合。

参 考 文 献

1、李利明，《经济观察报》2002年2月25日

2. 文硕，《审计发展史》，企业管理出版社，1996年

3、陈武朝 郑军，《审计研究》2000年第2期

4、李利明，《经济观察报》2002年2月25日

5、同2

6、黄玲仁，《商业研究》2001年第7期