居民投资问题研究

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时间匆匆，转眼中国加入WTO已经十年了。这十年，中国经历了南方雪灾、汶川大地震等狂风暴雨的袭击，也经历了北京奥运会与上海世博会的骄傲。中国人民安居乐业，离不开中国共产党的正确领导，离不开我国出台的一系列经济政策，中国一直提倡居民进行投资，通过投资刺激经济的发展，从而增加居民收入，稳定社会大局。
居民，是市场经济的基本主体；从法律的角度上说，是以住户存在的一种法律形式；从经济学角度上说，是住户以法律形式存在而因此在国内通过劳动或者投资获得收入，并将自己所得用于消费或者继续投资的个人群体。从三个角度定义居民只为了更加突出居民的重要性，肯定其在国民经济发展的过程中具有的举足轻重的作用。居民投资是指居民将所有自由支配的收入在满足自己日常生活所需之余用于经济的再生产过程中，从而获得更多的利润、增加自己的额外收入，使得自己的可支配金额稍加充足。居民投资不仅仅是增加自己的收入，同时也在一定程度上刺激了我国国民经济的发展和构建更加完善的具有中国特色社会主义的市场经济体系。我国通过建立完善的市场经济体系、推进居民投资相关规章制度的改革，使得居民投资的渠道拓宽了，也使得居民对投资方式的选择更加多样化。
居民投资的方式多种多样，一共有七种，分别是：银行存款、股票投资、投资基金、债券投资、房地产投资、保险投资和期货投资。在这七种投资方式之中，银行存款投资是风险相对较小的一种，与此同时所获得的金额也相对较少；股票投资和房地产投资的收入比较可观，但是投资的风险也是七种投资之中比较大的两种。由此可见，投资风险与投资所得是成正相关关系的。银行存款，对于居民来说是最基本的投资方式，相较其他六种投资方式，它的好处是具有灵活性，安全性，稳定性、存款方式的多样化；银行存款有定期和活期两种时间上的选择，居民选择定期存款还是活期存款主要是根据居民可支配的收入情况而定。股票投资，是所有七种投资之中投资回报率最高的投资工具之一，特别着眼于长期投资的居民，但是风险也在不断的上升。而股票是指股份公司筹集自有资本而发起的股东入股凭证，是股东获得这个公司股份的代表，它是一种有价证劵。如今，随着社会的不断发展，股票已经是众多居民选择投资的目标。现在有不少的居民都想增加自己的额外收入，但是选择股票的却只有很少一部分人；除了股票投资的风险高之外还有就是他们都不知道如何选择一只常胜股，所以他们都选择另外一种投资方式：投资基金。它是一种通过信托、契约等方式，通过发行的基金证券，将不确定的社会闲散基金筹集起来，形成一定的资产，并交由专业人员进行分散投资，获得利益之后按最初协商的比例进行分享的一种投资方式。与其他的投资方式相比，它的最大的优势就是有专门的人员帮你进行一整套的运行，选择最佳的投资模式达到最优的投资效果，此外还有收益可观、规模优势等优点。居民选择购买基金这种投资方式不仅风险较小，还收入可观，亦省时省事，是缺少时间和专业知识的居民的最佳选择。债券投资，是一种介于银行投资和股票投资之间的投资工具，储蓄利息较高，但风险较小，适合中等收入的居民尤其是闲散资金较多的居民。它是保守型居民和老年人的最优选择。房地产投资，这类投资在内地相对较少，在香港和台湾比较流行，它是房屋和土地两种财产关系的统称。随着房价越来越高，购买房子是居民的重大投资，大部分居民在买房之前都会做好理财计划，合理安排自己的购房资金。房地产投资正是利用房价大幅度上涨之后，卖出房子套现获取差价。保险投资是指保险公司按照一定规定在向投保人收取一定的保险费用后，建立投保人的个人保险基金。保险不仅是一种事前的准备和事后的补救手段，也是一种投资工具行为。目前，国内各大保险公司推出的投资链接或者分红，都使得保险具有投资和保障两种功能。期货投资，是指买卖双方购买一定数量的保险金，在将来某一特定时间和地点交割某一特定品种和规格的事物。期货的风险较大，因此选择期货投资时要小心谨慎。
改革开放以来，我国居民的投资热情一直积极、高涨，但随之而来的金融风暴打退了不少居民进行再投资的积极性。为此，中央人民银行曾向城镇居民发放了调查问卷，对居民选择哪一种投资工具进行调查，调查覆盖全国50多个城市，大约2万城镇居民接受了问卷调查。调查结果显示，在金融风暴来临时，大多数居民选择的投资方式是房地产投资。值得关注的是在这份问卷调查中，大部分居民选择了多种方式的投资，主要原因是利率的下降、当前物价的上涨和收入水平的下降。其中，45.2%的城镇居民倾向于更多投资，例如同时选择基金、股票等；37.6%的居民选择了更多储蓄，将自己的可支配金额进行多种方式的储蓄，以获得更大的利润；而剩下的17.3%的居民则选择更多消费，通过自己的绵薄之力为国民经济的增长做出贡献。
居民对于自己偏向于“更多投资”的原因，是物价的上涨和工资收入的增长不同步、不相适应，但是居民这种选择确实背离了当前的货币政策。目前货币市场最需要的是回收大量的流动性货币。可是居民们却不是这样认为，他们选择了“更多投资”；他们放弃银行储蓄而选择到风险更大的市场上进行投资。金融风暴开始以来，我国不断增加的CPI已经导致我国的实际利率为零甚至是负值，这也不难理解为什么居民宁愿冒着更大的风险到市场上进行投资也不选择风险相对较小的银行储蓄了，同时居民的侥幸心理也是一个很大的影响因素。
居民放弃储蓄而选择投资，实际上是选择了一种风险更大的收入安排。目前，通胀高企、热钱冲击、高房价的牛头始终难以按下，所以政府出台了众多法规，法律手段、行政手段、经济手段三大手段放在一起，希望能发生效果最佳的中和反应。在这种变幻无常的投资条件下，紧靠货币政策已经不能保证给居民带来利润了，反而增加了居民投资的风险性。选择投资股票的风险就更加显而易见了，从过去到现在，股票一直都是高风险的投资，更不用说金融风暴盛行的时期了。
在这种情况下，也许只有房地产投资能增加居民投资的信心了。想必居高不下的房地产价格是26.1%的受调查者选择它的主要原因，但是我们不能忽视其他原因。原因一是尽管政府一再说要控制房地产价格，并建立了众多的保障性住房，但这并没有给房地产价格带来实际性冲击；原因二是居民比较担忧其他投资方式的风险，在规避风险和周全考虑之后选择了在这个时期风险相对较小、利润可观的房地产投资；最后一个原因也许和经济没有太大的关系，但是个人认为这也是一个重要的影响因素，就是现在结婚都需要有房有车等硬件设施。投资房地产既是投资取得利润，也提前为终身大事做一个准备。
剩下17.3%的居民则更加倾向于消费，通过消费来刺激经济的增长。可是，他们万万没有想到选择了消费不但没有起到刺激经济的作用，反而与拉动内需促进经济增长的目标背道而驰。随着金融危机的进一步扩大，通过居民选择的投资方式我们不难看到居民的生活压力越来越大。
我们鼓励居民在满足日常生活需要后将可支配的余额用来投资，希望居民在选择投资方式时能根据自己的实际情况，规避风险，选择最优的投资方式，以此促进我国国民经济的持续、健康发展，保持社会的繁荣稳定。