关于居民投资问题简析研究

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居民投资问题简析研究——以中国为研究对象
    一．概念阐述
在做此分析之前，首先必须弄清楚相关概念的阐述。投资是什么，必须指出投资是个很宽泛的概念，如对孩子教育是一种投资、对如何度过大学时光也是一种投资（时间上的投资）、对身心健康的保护也是一种投资等等，当然还包括了我们常说的也是最经常涉及到的资金上的投资（即金融与经济意义上的投资）。在此篇研究中，我们就后者进行简单的分析研究。定位清晰后，我们就投资给出以下概念。
投资（investment）是指投资者在某个时点上投入一定数额的货币或货币等价物并期待在未来某一时点上获取回报的行为过程。根据投资主体的不同，可分为机构投资者和个人投资者。机构投资者是指资本实力雄厚、具有法人结构和特殊背景的一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织。相对应的，而个人投资者即指以自然人的身份并以其个人资金作为投资资本从而进行的投资。而我们又习惯称个人机构者为居民投资者，居民相对机构在数量上的庞大从而在投资上备受关注，同时趋势也有逐渐扩大之势，这也正是本篇所要叙述的主题。
    二．现状描述
    ㈠.投资的必要性
之前已经描述，投资不仅仅是拥有雄厚实力的机构的特权，同时也应该要也必须要包括数量庞大的散户投资者，这不是跟风的结果，而是事物客观发展的必要和需求。
机构投资者由于其主体的多样性和社会性质及扮演角色的不同，决定了其投资方式的多样性和投资方向的多样化，影响着社会的各个方面，加上各个机构投资者都有统一的现代化经营管理和财务控制决定了其投资的正确性和合理性，机构投资者正在中国社会中扮演着越来越重要的角色。
因为个人投资主体无论是从法人地位、资金实习亦或是背景因素都与机构投资者存在着较大的差距，所以个人投资者又习惯被称为投资上的“弱势群体”。尽管这些 “弱势群体”平均实习欠缺，但因其庞大的数量，他们也正在社会投资角色中占有重要的位置和不可或缺的作用。
“钱越来越不值钱了”说出了众多中国居民的心声，自前国家总理朱镕基下台2002年以来，在这十年中，通货膨胀率的逐渐增加给我们居民日常生活中带来了诸多不便，尤其是在过去的一年中，通货膨胀率更是高的惊人。我们通常以CPI（居民消费价格指数）和PPI（生产价格指数）来显示通货膨胀率的大小，以下便是近几年CPI和PPI的变动表。

在经济学上我们都知道，一定数额的资金，如果只是闲置，那么在通货膨胀的背景下就会贬值，相应的同等数量的这部分资金购买力就会降低，跟之前相比就只能购买更少的商品与服务，也就是“钱不值钱”这一说法的由来。
由此表我们可以看出，生活的成本逐年增高即我们的支出越来越大，相应地我们的收入而获得积累的资金因通货膨胀导致购买力的下降，单位货币的购买力下降这是暂时通过我们无法改变的事情，但我们可以通过投资实现增值保值从而增加我们货币的数量从而增加了整体的购买力，所以你如果不想你的生活质量被动的变差的话那么就通过主动地出击——投资——这一工具来实现资金增值保值从而获得财富进而改善生活质量。如果你的投资收益率远远高于社会的通货膨胀率时，你不仅没有被动忍受通货膨胀率给你带来的负面影响，相反，你已将克服并战胜了它并将其远远地甩在身后。
㈡．投资方向
中国一直是一个储蓄型国家，国民储蓄率一直很高，虽然近期有所下降，但还是维持在一个较高的水平。我们可以从横向和纵向来说明。
纵向：从我国储蓄率的变化情况来看，1965-1970年我国储蓄率仅为28%，1981-1990年升至36%，1991-2000年高达40%。其中1989～1993年居民储蓄占国民生产总值的35%以上,居世界之首。我国居民储蓄存款余额占GDP的比重从1978年的5.81%迅猛提高到2005年的77.36%。2009年1月末,我国居民储蓄余额已经突破了18万亿元。
横向：2008年度，中国的储蓄率在全世界排名第一,人均储蓄超过1万元。与全球投资最为火热的国家美国进行比较。从总量去看，中国的国民总储蓄率远高于美国。2008年，中国国民储蓄率是51.3%，美国的储蓄率却从2006年度14.2%降到12%左右。从较长时间来看，中国的总储蓄率不断的上升，而美国在不断的下降。
通过比较可以看出，中国储蓄率一直维持较高的水平，并且这种趋势还会继续维持并且有走高的势头。当然，储蓄也是一种投资，而这种投资的汇报却只是银行那微薄的利息收入。让我们来看一组数据CPI和银行存款利率的对比图：

CPI和利率之间的差距才是我们真正的储蓄收益率，自图表可以看出，自2009年1月以来，在利率保持不变的情况下，CPI却逐月升高。自最新数据表明，我国已经进入“负利率时代”，意味着在银行的储蓄这种投资方式的这种投资收益率已经为负，这无疑为中国绝大多数储蓄者敲响警钟：该多样化你的投资方式了。
由储蓄率高达50%就可以看出中国居民投资方向范围的狭窄，在投资方式的选择上中国居民更多倾向于更加稳固和可靠的投资工具。另外在中国房产也是居民一个重要投资方向，但是房产大家更多的不是用来保值增值的目的，更多的是一种在中国生活、在中国成家立业的必需品，虽然住宅的确有保值增值的作用，但大家意向不在于此，况且国家最近调控增强，各地房价已经逐步回落，投资房产的价值也就并没有那么高了。
会有人提出在中国投资渠道狭窄，其实眼下国内市场上有着各类证券、基金、保险、金、银等众多个人可以投资的（甚至可以说是眼花缭乱）金融理财产品，又怎能说投资渠道狭窄呢？只是缺少投资的居民。虽然眼下中国从事金融市场上的投资者越来越多，但是相对于中国庞大数量的居民来看，还是相对太少了。
    三．原因分析
中国居民投资方向不明确，范围狭窄主要以下原因：
㈠．思想观念保守。这是中国广大居民普遍存在的一个问题，思想观念的保守导致其视野狭窄，不愿接受新事物并对新事物存在很大的抵触，想问题总是局限于自己的知识储备上。但是投资方式的多样化不是既定的和一成不变的，而是在不断的发展和变化，另外很多新型的投资方式都是最近在产生和兴起的，因为其经营和获利方式的新型性另很多居民不能和无法理解就转而被抛弃，在很多时候，这些都是很具有优点的投资方式。例如货币市场基金、期货、期权等新型交易工具。这是一个瓶颈，但必须要去突破。
㈡．社会保障程度不高。社会安全网建设状况直接关系到居民对未来收入支出的预期进而影响居民的投资方式。因为消费主体都具有一定的风险规避意识, 当其面临的未来收支的不确定性越强时, 他们往往倾向于选择更稳健的投资方式例如储蓄,以抵御未来可能遭遇的不利冲击。在社会保障体系不健全的国家,储蓄等稳健的投资方式是五险一金的一种重要补充形式。
㈢．接触渠道不通畅，普及率不高。我国居民虽然城市化程度在逐渐增高，但是还是拥有大量闲置资金的广大农村居民。另外我国在硬件方面的确城市化方面是有长足的发展，但是在许多软件方面城市化上还是有很多欠缺，大家在了解信息上更多的是通过与周围人们的交谈，但毕竟人们知识和能力有限，难免会在传播信息上造成误差。对于众说纷纭的信息，居民往往手无足措无法做出正确的选择，同时在也会造成接受信息的不全面性。
㈣.对失去财产的恐惧以及对于投资市场的不信心。贪婪和恐惧永远是阻挡在人性发展上的两大最基本的障碍。在中国的投资市场，特别是在资本投资市场，在投资者眼中，大量操盘手和内幕交易的存在和散户在投资上的失败导致欲准备投资的人畏缩不前。人都有一种倾向，就是大家总是对于负面情绪的过分关注，从而忽略了在投资市场上超额收益的投资者，当然这也与中国市场监管法律体制不健全也有一定关系。
四．解决措施
根据上面分析的原因，因此对应的措施有以下几种：
㈠.在国家层面上，健全相关投资市场的法制制度，完善投资市场法制体制。在国家健全相关制度之前，国家必须要明确自己在这投资市场的定位，国家应逐步放手参与者的角色地位，可以引导，但决不能对投资市场加以控制。国家如果加强参与者角色地位就会削弱市场的活力和竞争意识，这样就会导致民众参与程度和意愿就会大大降低。但同时市场本身又存在着失控局面难以控制、随变性太大等诸多缺点，因此国家又不能完全地退出市场，必须要在一定程度上能够引导着市场，引导市场走上一个良性健康的道路，引导市场成为一个有效率有价值的市场，使投资市场的价值能够正确反映实体的价值并为其价值上下波动。
一方面，在引导市场朝着良性的方向发展方面，国家应该充当这个投资市场的裁判者的角色，就需要中国相关监管部门能够制定出有针对性的监管法案和健全相关的投资监管法体制。因为中国投资市场的历史背景（大量投机者和黑幕交易）和散户的经常性亏损就迫切要求能有一个强力的监管者作为后盾，对违法违纪行为予以重惩，杜绝一切的扰乱投资市场秩序的行为。从而保持投资市场健康有序的发展，这是投资者对于市场信任的基础，那么广大居民就会对在中国的投资有信心进而投资，大量资金进入投资市场，这又倒过来促进经济的繁荣和发展，经济发展的活力必然会带动投资市场更加活跃，从而形成良性循环。
另一方面，除了监管方面要下大工夫外，同时也需要在其他方面出台相关硬性并且有针对性的规定。以中国股市为例，人们投资股票期望收益的来源无非来自两个方面，一是价差收益，二是股利收益。在价差收益上，可以出台规定规定上市公司的市盈率保持在一个合理的水平上，并且对亏损退出机制上更加严格。在股利收益上，就大多数中国股市上市公司而言，只有少量的公司才会进行股利的分配，这与国外形成了鲜明的对比，这对投资者进行投资的积极性影响不言而喻。国家可以对国有控制公司率先实行大股利分配制度，然后逐步展开分配的公司的数量和分配额度，同一个市场中，投资者肯定更多地会倾向于发放股利的上市公司，在融资环境的竞争下，那么其他非上市公司也会逐步实行股利发放制度。这样国家就在没有强制的情况下引导市场良性发展。当然投资市场的多样性决定了各个投资市场在相关规定的差异性和针对性，国家应该分而治之，分而管之。
㈡.在社区、农村集体和街道等处举办大量公益性投资知识讲座。大家因为对于投资知识的匮乏，对相关知识的不甚了解。本着不打没把握的仗的原则，大家在投资上多举步维艰。这种知识讲座必须是公益性质的不带有任何利益色彩，这样才会使整个讲座在性质上是一种客观公正的，例如在有些公司举办的投资知识讲座很多都是在宣传他们的企业或是产品，当居民识别了这些以讲座为手段实为赚钱的模式时，那么就会给居民带来反感进而会抵制这种讲座。而举办公益性的讲座，真正的目的是在传播知识，真正的是想为了居民的头脑充电从而丰富其脑中储备和帮助大家获得利益，当出发点为好，居民会慢慢赞成你这种做法并且给予支持。通过这种广泛而又深入的讲座，居民就会获得对投资相关知识的储备，认真分析投资其各种方式利弊，从而能够更加公正客观地对待投资，正式投资。
㈢．终身学习的概念，让众多广大居民逐步抛弃旧的思想，逐步开放接受新事物，从而客观公正的看待问题。在社会中普及终身学习的概念，就如在大学毕业一样，很多人认为大学毕业就是学习的终点，恰恰相反，毕业才刚刚是学习的起点。现在经济的高速发展和知识更新的日益加速，如果不跟上社会发展的速度和知识的更新，那么社会就会淘汰我们。今天的很多事物可能就在明天一早就会发生改变，既然我们改变事物改变这一事实的本身，那么我们就改变我们自己，学习，学习，不断的学习。特别在投资市场，市场的瞬息万变决定了市场变化的多样性和迅捷性，今天我们可以选择这样的一种投资工具，认为其是我们目前最适合我们的投资工具，那么可能到了明天，因为该投资工具因市场背景的变化或交易方式的改变就不再是我们理想的投资工具甚至可能会被市场淘汰，如果我们还观念保守、思想落后而跟不上时代的步伐，那我们就必然成为投资市场中的炮灰。
㈣．量体裁衣，量力而行。一方面，投资者应该学会要为自己量体裁衣，处于不同阶段的居民应有与之对应的投资策略，一锅煮肯定是行不通的。就比如投资者在风险偏好上是各不相同的，不同的行为者对风险的态度是存在差异的，一部分人可能喜欢大得大失的刺激，另一部分人则可能更愿意“求稳”。根据投资体对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。所以投资者在投资策略的选择上应该结合自己的事迹情况和条件来选择相应的投资方式和工具，而不要去盲目跟风，永远都是适合自己的才是最好的。另外一方面，在量体裁衣的前提下，我们要学会量力而行，不要去追求一些超越自己能力的事情，要学会做自己力所能及并且能够控制可能会发生的最坏的结果。你永远都不是一个人在战斗，但你也同时也不是为你一个人而活。如证券衍生品中的期权、期货，由于其高收益吸引了大量的居民投资者，但因其杠杆效应从而伴随着加倍的风险，许多投资者眼中只顾看到其中的高收益特征和许多投资者的过分自信，导致他们很多在此中损失惨重甚至倾家荡产。所以说，量体裁衣，量力而行是投资者在投资方面需要谨记的八字缄言。