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我国企业可转换债券的融资行为分析
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我国企业可转换债券的融资行为分析
【摘要】一个企业在发展的阶段里,吸收外商投资是—种常见的现象,是一个关键的环节。而通过对可转换债券融资发行,是吸引外商直接投资比较安全、有效的方法。可转换债券(简称可转债或转债),是一种在公司债券的基础上,允许持有者在约定好的期限内按事先定下的价格转换为公司流通股股票的这样一种金融工具。可转换债券既有债券的特性,也兼具了股票的特性,转换前它是债券,具有同债券一样明确的期限、利率,投资者是债权人,凭券取得本金和利息;转换后,它成为股票,持有人也就成为了股东,参与企业的管理,分享股息收益。正是由于可转换债券具有如此的特性,所以其问世以来才会备受青睐。对于倾向运用可转换债券进行融资的公司而言,充分了解其效应是十分必要的。
可转债市场在经历了股权分置改革带来的转股冲击之后,将再度迎来扩容高潮。特别是随着06年5月份《上市公司证券发行管理办法》的颁布,毫无疑问,可转换债券必将成为我国资本市场不可或缺的投融资工具,但从实践来看,上市公司利用可转换债券融资的现状并不容乐观,仍然存在着很多的问题。因此,从上市公司融资的角度通过对可转换债券在发展中存在的相关问题的研究,提出完善可转换债券融资方式的一些建议与对策很有必要。
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