企业资产负债表分析的局限性及改进措施

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一、资产负债表的理论依据

（一）资产负债表的概念

（二）资产负债表分析的目的

二、企业资产负债表分析的局限性

（一）资产负债表本身存在局限性

1.资产负债表数据分析的滞后性

2.资产负债表分析信息来源的真实性

3.资产负债表数据受会计政策和会计评估的影响

（二）财务报表分析方法存在局限性

1.比率分析法的局限性

2.趋势分析的局限性

3.对比分析的局限性

（三）常用财务报表分析指标的局限性

1.短期偿债能力指标的局限性

2.收益能力重要财务指标的局限性

(四)客观因素对资产负债表分析的影响

三、应对资产负债表分析局限性的改进措施

（一）对资产负债表数据问题的完善

（二）完善财务报表分析存在的问题

（三）丰富财务报表分析方法及手段

1.定性分析与定量分析相结合

2.动态分析和静态分析相结合

3.个别分析与综合分析相结合

4.财务分析与非财务分析相结合

5.企业内部分析与外部分析相结合

（四）提高财务报表分析人员的综合能力和素质

结束语

内容摘要

资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一。报表使用者在做决策前，需要根据报表所提供的有关信息进行理性分析，解读报表中所揭示的经济内涵，从而做出正确决策。虽然通过对资产负债表的分析能了解一些企业的信息，但是由于资产负债表在产生过程中受很多因素的影响，存在很多方面的局限性，本文针对财务报表分析的局限性问题给出了相应的改进措施，从而提高财务报表分析的质量，为报表使用者提供更有价值的决策信息。

关键词：资产负债表局限性改进措施

企业资产负债表分析的局限性及改进措施

一、资产负债表分析

（一）资产负债表的概念

资产负债表是反映某一会计主体在某一特定时日财务状况的会计状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计基本等式，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行整理后编制而成的。它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现行义务和所有者对净资产的要求权。

（二）资产负债表分析的目的

1、资产负债表反映企业拥有或控制的经济资源及其分布情况。资产负债表左边提供了企业所拥有或控制的经济资源的总量，也就是资产总额的信息。当企业拥有或控制了一定数量的资产后，有一项重要的任务就是依据企业的经营方针、目标，结合本企业的生活经营特点合理地配置资产。资产配置的合理程度反映了资产及各类资产内部各项目的分布和占资产总额的比重。报表使用可根据它了解和分析企业所拥有或控制的经济资源及其分布的结构是否合理。

2、资产负债表反映企业的资金来源和构成情况。资产负债表右边提供了企业资金来源，即权益总额及其构成。企业的资金全来自投资投入的资本或全来自债权人借入的资本的情况是几乎不存在的。负债和所有者权益一般各占一定的比重，这就是通常所说的资产结构。由于负债需要按期偿还，而所有者权益作为永久性资产。其比例不同反映出企业长期偿债能力、债权人所承受的风险以及企业财务安全程度的不同。

3、资产负债表反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力。在负债与资产之间应当有个合理的比列关系。偿还期限不超过一年的流动负债需要有相当规模的变现能力在一年内的流动资产作为保证。报表使用者可利用流动资产与流动负债得出实际比率与合理比率对比，可判断企业短期偿债能力。

4、资产负债表反映企业未来的财务趋势。报表使用者不但需要掌握企业现实的财务状况，还需要预测其未来发展的趋势，为决策提供依据。通过对比资产负债表中“期初数”和“期末数”两栏可以分析其变动情况，掌握变动规律，研究变动趋势。

二、企业资产负债表分析的局限性

（一）资产负债表本身存在局限性

1.资产负债表数据分析的滞后性

对投资者而言，会计信息的披露和传递越快越好，这样有助于他们尽快做出决策。而资产负债表是按照历史成本原则编制，很多数据不代表其现行成本或变现价值。通货膨胀时期，有些数据会受到物价变动的影响，由于假设币值不变，将不同时点的货币数据简单相加，使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果，有时难以对报表使用者的经济决策有实质性的价值。最终，数据分析所得出的决策和预测只能起到参考的作用。

2.资产负债表分析信息来源的真实性

会计信息的真实性对报表使用者的决策起着重要的影响。在很多情况下，企业需要向外界展示良好的财务状况和经营成果。但当实际经营状况难以达到目标，某些企业就采取一些手段粉饰其财务报表。比如有的企业为提高利润水平，往往采用高估期末在产品成本，低估入库产成品的成本的方法。这种行为使得报表使用者了解的信息与企业实际状况相距甚远，从而误导报表使用者，并使得信息分析失去意义严重的情况下会为投资者带来巨大的经济损失。

3.资产负债表数据受会计政策和会计评估的影响

会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定，企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的提及方法、对外投资的核算方法、固定资产折旧年限估计等，都可以有不同的选择。同时会计报表中的某些数据并不是十分精确的，有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例，固定资产的净残值率等。所以，即使是两个企业实际经营完全相同，两个企业的财务分析的结论也可能有差异。

（二）财务报表分析方法存在局限性

1.比率分析法的局限性。

比率指标的计算一般都是建立在以历史成本、历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。弱化了其为企业决策提供有效服务的能力。而且，比率分析是针对单个指标进行分析，综合程度较低。在某些情况下无法得出令人满意的结论。

2.趋势分析的局限性。

趋势分析法是指与本企业不同时期指标相比，给分析者提供企业财务状况变动趋势方面的信息，为财务预测、决策提供依据。但是趋势分析法所依据的资料，主要是财务报表的数据，具有一定的局限性；另外，由于通货膨胀或各种偶然因素的影响和会计换算方法的改变。使得不同时期的财务报表可能不具有可比性。

3.对比分析的局限性。

在比较分析时必然要选择比较多参照标准，包括本公司历史数据、同业数据和计划数据。横向比较时需要使用同业标准。同业的平均数只有一般性的指导作用，不一定有代表性，不是合理的标志。选一组有代表性的公司求其平均数，作为同业标准，可能比整个行业的平均数更有意义。近年来，更重视以竞争对手的数据作为分析基础。不少公司实行多种经营，没有明确的行业归属，同业比较更加困难。

（三）常用财务报表分析指标的局限性

1.短期偿债能力指标的局限性

企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转化为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而，若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断，难免有失偏颇，这也是短期偿债能力固有缺陷之所在。

（1）流动比率指标的局限性。

流动比率是流动资产除以流动负债的比值，这一比率值越高，表明流动资产超出流动负债的程度越高，即企业短期负债的安全程度越高。但这种有效性是很有局限性的。首先。流动资产中有相当部分是不具有清偿能力的，比如存货的变现能力较弱。其次，流动资产中还有一些项目是不能变现的，比如预付账款、预付费用，虽然从性质上来说将其视作一种流动资产，但事实上它并不具备变现支付的能力。再者，财务比率指标自身结构的局限性决定了它有效性的局限。例如，很高的流动比率本身就意味着企业对资产的利用率低，资产闲置，收益低下，管理松懈；同时也说明企业经营观念的保守。没有充分利用企业目前的短期融资能力。

（2）速动比率指标的局限性。

速动比率是速动资产除以流动负债的比率，是流动比率的辅助性指标。影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。当速动资产中含有大量的不良应收账款时。企业就必然无法准确判断其短期负债偿还能力，许多企业正是抓住了此弱点进行报表粉饰误导信息使用者。

2.收益能力重要财务指标的局限性

对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。

（1）每股收益指标的局限性。

每股收益=本年净利润／年末普通股份总数，它表明普通股在本年度所获的利润，是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。在计算这个比率时，分子是本年度的净利润，分母是年末普通股份总数，一个是时期指标，一个是时点指标，那么分子、分母的计算口径不完全一致。同时，在计算每股盈余时，普通股股数是一个“份额”概念，不同的公司股票每一股份在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同。即换取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益不同公司之间的横向比较。

（2）每股净资产指标的局限性。

每股净资产=期末净资产／期末普通股数，表示发行在外的普通股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。

（3）净资产收益率指标的局限性。

净资产收益率是一种投资报酬率，理应由企业一定时期内取得的净收益与企业在该时期用于经营的净资产相对比。但企业在一定时期用于经营的净资产是不断变化的，为了提高计算结果的准确性，从简化计算的角度考虑，分母用期初和期末净资产的平均值，同分子的当期净利润相比较似乎较为合理。另一方面，“期末净资产”项目由于已经剔除向股东派发的现金股利数额，导致采取不同股利政策的公司，其“净资产收益率”的计算口径将产生差异。

(四)客观因素对资产负债表分析的影响

对企业资产负债表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分析人员对财务报表的认识度、对财务报表的解读与判断能力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异，往往理解财务分析计算指标的结果就有所不同。如果分析人员没有全面了解各项指标的计算过程和各项指标之间的关系，仅仅看计算结果，是很难全面把握各项指标所说明的经济涵义的。

三、应对资产负债表分析局限性的改进措施

（一）对资产负债表数据问题的完善

随着会计电算化的推广，资产负债表的编制和披露时间已大大缩短。在此基础上，财务分析人员应充分利用现代信息技术提供的便利，及时将相关信息提供给企业的有关决策者，可在一定程度上弥补滞后性。

在会计信息取得这方面，应采取措施防范财务报表粉饰行为。优化会计环境完善会计制度，规范会计政策，充分发挥经济系统的监督作用，普及财会知识提高全社会的会计水平，加强对注册会计师行业的监督力度，提高会计人员专业素质和职业道德水平。企业自身也需得完善内部审计制度。在财务报表的编制上,应要求上市公司加大披露面和披露深度,使得财务报表数据的有用性加强,从而一定程度上克服资产负债表自身的缺陷。同时，上市公司披露的会计信息应提供经过注册会计师审计后的,提高报表数据的可信度,使报表分析有一个可靠的基础。

（二）完善财务比率分析存在的问题

　财务分析人员应先明确分析目标，评价企业经营者的诚信度及其综合素质，了解企业人力资源的状况及企业的文化理念，评估企业的经营环境和资源状况，弄清企业的发展阶段，收集和阅读企业的发展战略，熟悉企业的管理制度和遵循情况等，为全面实施财务报表的分析做好充分准备。

尽管财务比率分析并不能解决所有问题，但通过财务比率之间的关系，使用适当的分析方法，对于发现和寻找企业经营的问题还是起了很大作用。财务分析的最终目标是净资产收益率的提升。用系统目标管理的方法对财务比率进行层层分解，逐步分析和判断，容易找到分析的要点，发现问题所在。关于比率的比较标准，可采用情境相同或相似的先进公司，作为标杆管理的参数选择。将各种比率有机联系起来进行全面分析，可采用因子分析和回归分析等数理统计方法进行分析，找出各指标之间的关联性，抓住重点，避免多重线性相关。

有时比率分析与趋势分析也可以结合使用。这两种方法是互相联系、相互补充的关系。因其各有局限性，在运用时不能孤立地使用一种方法做出投资判断。一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等“单位化”后的指标。或仅仅依靠比率分析来实现投资战略，很容易走入误区，所以无论采用何种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进行全面的、系统的分析，否则就失去了现实指导意义。

（三）丰富财务报表分析方法及手段

1.定性分析与定量分析相结合

定性分析与定量分析应该是统一的、相互补充的。定性分析是定量分析的基本前提，没有定性的定量是一种盲目的、毫无价值的定量；定量分析使之定性更加科学、准确，它可以促使定性分析得出广泛而深入的结论。现代企业面临复杂多变的外部环境，这些外部环境有时很难定量，但会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响。因此，把定性分析和定量分析有机结合起来，在定性判断的基础上再进一步进行定量分析和判断，充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，有利于提高分析判断的全面性和准确性，更好地把握经济形势，完善财务报表分析方法体系。

2.动态分析和静态分析相结合

动态分析方法将不同时点的现金流入和流出换算成同一时点的价值，可以对不同方案和不同项目进行比选；而静态分析方法指标计算简便、易于理解，但不能准确反映项目费用与效益的价值量。在实际运用中，两种分析方式应该相结合。如企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

3.个别分析与综合分析相结合

财务指标数值具有相对性，同一指标在不同的情况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。在进行财务分析和评价时，单个指标不能说明问题，我们就要对多个相关联的指标进行综合分析，才能得出正确结论。

4.财务分析与非财务分析相结合

通过财务分析实现企业价值是企业的战略目的和根本，而非财务指标则与企业发展战略密切相关，反映关系企业长远发展的关键因素，通过价值链桥梁作用，将非财务指标与企业价值紧密连接在一起。企业价值创造过程是通过企业价值链实现的，价值链所特有的系统性与操作性特征为评价指标的选择提供了系统框架和价值基准。企业最重要的辨析各环节价值活动之间的联系，找出影响企业业绩的关键价值活动。投资者可以基于价值链将财务与非财务指标相结合综合评价公司业绩。

企业内部分析与外部分析相结合

资产是可以用货币表现的资源。需要强调的是，可以用货币表现的资源在资产负债表里，而那些不能用货币表现的资源则未在表中体现。这些表外资源有资本资源、市场资源、人力资源和表外其它资源。例如，对资产负债表进行风险分析时，企业资产并不是越多越好，要看资本质量与周转；负债也不是越少越好，得看资本结构的合理性；净资产重要的是要看盈利积累了多少等等。从而来规避投资和决策风险。

（四）提高财务报表分析人员的综合能力和素质

不管采用哪种财务报表的分析方法，分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力，并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识。熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在实践中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力，极大地为企业管理和决策提供真实可靠的依据。

结束语

对资产负债表的分析是报表使用者为获取相关信息所必须进行的工作，但如果就报表数据的分析而分析，其结果自然是不言自明的。财务分析应是对企业全方位的、系统的分析，必须考虑各种可能的影响因素，并排除各因素对会计报表的影响，对资产负债表的局限采取改进措施，提高其分析的有效性，只有这样才能达到财务分析的目的，满足各主体正确决策的需求。

参考文献

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张蕊：《企业战略经营业绩评价指标体系研究》中国财政经济出版社，2002年

黄妍妍：我国上市公司财务报表分析研究，哈尔滨工程大学硕士学位论文，2006年6月

]张新广:合理利用财务报表对上市公司进行财务分析[J]_商业会计，2005，(11)