浅析现金流量表在企业经营管理中的作用

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一、现金流量表分析现状

二、财务状况变动表的缺陷

三、现金流量表的优点

四、现金流量表的现实意义

五、现金流量在企业经营管理的作用

内容摘要

现金流量表是财务报表的四个基本报告之一，所表达的是企业在一固定期间内现金以及现金等价物的增减变动情形。过去企业经营都强调资产负债表与损益表两大表，随着企业经营的扩展与复杂化，对财务资讯的需求日见增长，报告企业资金动向的现金流量表获得许多企业经营者的重视，将之列为必备的财务报表。通过探讨现金流量在企业经营管理中的客观存在及其重要作用，从而达到防范风险，提升企业价值，促进企业健康发展。

浅析现金流量表在企业经营管理中的作用

在当前企业资金普遍紧张的情况下，从企业的管理部门到与企业密切相关的债权人和投资者，都日益注重企业现金流动情况。企业管理部门需要了解现金流量信息，掌握企业现金流动，提高资金使用效率，为正确作出经营、投资、筹资决策提供依据；债权人和投资者则期望了解企业变现能力和现金生成潜力，以推断将来偿付债务和利润分配的能力。现金流量表作为企业财务报告的重要组成部分，是反映企业“血液循环”——现金及其等价物的增减及变化后的状况的动态报表，具有鲜明的综合性、可比性。它为我们提供了一家公司经营是否健康的证据。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足，从而揭示公司内在的发展问题。

一、现金流量表分析现状

长期以来，我国企业一直注重对利润的分析。在过去很长时间内没有现金流量的概念，企业也不编现金流量表。直到1999年我国才发布现金流量表准则，从2000年度起在大型企业开始编制现金流量表。从实践看，直至今天绝大多数企业还不能及时准确地编制现金流量表。对现金流量表的分析更是滞后，导致企业无法利用现金流量表这一有效工具，来分析企业的财务状况、营运能力特别是获取现金流量的能力对企业发展的影响，不利于企业的发展、提高竞争力。

在财务管理中，利用现金流量分析，比利用获利能力更加直观、更加有效，它能够解释获利企业导致终止的原因，解释亏损企业继续生存的原因，解释企业发展的核心问题。对加强企业管理，促进企业管理者改变管理观念具有重要意义。

二、财务状况变动表的缺陷

1、营运资本概念存在着缺陷，导致以营运资本衡量企业的财务状况，评价企业的流动性和偿债能力不全面。营运资本是流动资产与流动负债之差，流动与非流动的划分是根据一年或一个营业周期而定。然而，以一年或一个营业周期作为分类标准已难以正确的反映资产、负债的性质。这种流动与非流动界定上的模糊性导致运用营运资本难以客观地评价企业地财务状况。

2、营运资本的衡量容易受到可供选择的会计计量和成本分摊的影响。由于会计上对同一业务的处理可能存在多种方法可供选择，而不同的方法会得到不同的营运资本量，这在一定程度上使得管理当局可以利用会计政策的选择来修饰财务报告。

3、营运资本对财务状况的预测能力不足。营运资本预测能力的不足已获得某些实证分析证明。有关研究分析指出：在企业陷入财务困境的前五年中，以营运资本及其有关指标预测能力不如现金债务比。

4、营运资本有掩盖企业财务问题的不良作用。企业大量赊购、现购存货，营运资本总额并未发生变化，但由于存货大量增加、现金减少，企业财务状况有恶化的趋势。另一方面，营运资本的减少，并不一定伴随企业现金的减少，但企业偿付能力一定下降。

三、现金流量表的优点

1、现金含义明确、容易理解、不易产生混乱。现金等价物是指短期流动性高的投资，它们必须能够轻易地转化为已知金额的现金，即将到期，不会由于利率变动而出现价值变动的重大风险。一般来说，只有那些原定期等于或短于三个月的投资才被视为现金等价物。因此，报表使用者能清晰地了解现金流量表的编制基础。

2、现金更恰当地反映了的偿债能力、支付能力和变现能力。由于现金和现金等价物可随时作为支付手段，偿还到期债务，因此，现金流量表能为债权人提供企业真实偿债能力的信息，更有助于报表使用者做出正确地决策。

3、可以通过当期现金流量信息确定企业的收益质量。企业的利润是按权责发生制确认得到的，其中有很大一部分是并未实际收现的收入，通过现金流量表中当期营业现金的流入、流出以及投资现金的流入、流出等信息资料，可以了解企业利润中有多少已真正实现、有多少尚未实际收现，确定企业收益的质量，评价企业真实的财务状况。

4、可以评价企业的财务弹性。通过现金流量信息可以了解企业在财务困难时期的适应能力、融资能力。

四、现金流量表的现实意义

通过现金流量表所提供的信息，企业的投资者和债权人可以评估企业未来获取现金的能力。现金流量表反映企业在一定期间内的现金流入和流出的整体情况，说明企业的现金从哪里来，又运用到哪里去。通过现金流量表的分析，可以评价企业的偿债能力、支付股利的能力、自我创造先进的能力等，便于投资者做出投资决策。

将现金流量表与损益表资产负债表结合起来分析，可以评价净利润的质量。企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金能力。但是，企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债能力或支付能力，在某些情况下，虽然企业的损益表上反映的利润很可观，但企业却面临着财务困难，没有现金支付到期的债务；也有一些企业的损益表上反映的经营成果并不可观，但企业却有足够的偿付能力。产生这种情况的主要原因是净利润，是以权责发生制的原则为基础，遵循配比原则。而现金流量表是以收付实现制为基础，综合地反映出一定会计期间现金流入与流出的报表。因此，通过现金流量表可以评价净利润的质量。

现金流量表将资产负债表和利润表联系起来，可分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。资产负债表能够提供企业在一定时期的财务状况，但不能反映财务状况变动的原因；利润表反映企业一定期间的经营成果，无法反映企业的经营活动、投资和筹资活动产生的现金流量；现金流量表反映了企业在一定时期由经营活动、投资和筹资活动获得的现金。将三者结合起来分析，企业经营者可以更合理地调配资金，加速现金的流转，最大限度地提高资金的利用效率。

五、现金流量在企业经营管理的作用

现金流量在企业的经营活动中是客观存在的。那么，现金流量在企业经营管理中起着什么样的作用呢？我们知道，任何企业的经营管理活动都始于现金而终于现金。现金以及从现金到存货、应收账款，然后再回复到现金的转换，是企业生存与发展的“血脉”。企业现金流转的顺畅与否对企业的生存与发展有着重大的影响，任何环节的不畅或阻滞，都会给企业带来严重的经济后果，轻则造成企业生产经营活动陷入困境，重则引发企业财务危机，造成企业陷入破产清算，威胁到企业的生存。一个企业现金流入的“管道”其实只有现金性收入、现金性融资等，而现金流出的“管道”却实在太多了。可以说，凡是有经营业务的地方就会有现金流出的“管道”。这样，现金流入与现金流出的数量是极不平衡的。

那么，如何调节这种失衡并尽可能的维持其均衡呢？这就是企业理财管理要解决的重大问题。现金流量作为一项财务指标，在企业价值管理中有着极其重要的作用。无论是对于投资者、债权人，还是对于企业管理层以及其他利益相关者，其意义十分明显，作用也非常之大。

1、从企业财务报表提供的信息看，现金流量报表反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况信息的，它从动态反映企业的财务状况，这有利于会计报表的使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来的现金流量，以对企业的盈利质量进行评价。

2、从企业价值看，现金流量是企业生存的“命脉”，是提升企业价值的惟一途径。企业的价值其实就是指企业本身值多少钱。那么，利润及现金流量作为评价企业经营业绩、衡量企业财富增长状况的重要指标，自然就成为衡量企业价值的标准。但是，由于利润代表了企业新创价值的一部分，因此，利润的增加在一定程度上意味着企业价值的增长。企业价值的最大化就是现金流量的最大化。

3、从市场价值看，现金流量决定着企业的市场价值。现金流量信息能帮助投资者看清企业的真正面貌，能真实地反映企业的投资价值。现金流量充足说明企业的经营状况良好，承受风险的能力强，投资者的信心足。因此，根据现金流量计算出来的偿债能力指标才可以准确地反映企业的偿债能力。

4、从企业经营管理看，现金流量是企业生存和发展的“血脉”。在企业的经营管理活动中，资金的运动从货币形态到实物形态，再到货币形态，周而复始，不断运转，以实现其价值的增值。但由于企业规模经济的渴望和对外扩张的需求，都对现金有着巨大的需要。而且，在市场竞争中为了获得竞争地位，企业通常往往需要进行新项目的开发、企业并购等，这样必须投入大量资金。那么，企业现金流量的通畅与否，对企业的生存与发展有着重大的影响，任何环节的不畅或阻滞，都会给企业带来严重的经济后果。因此，现金流量在企业管理中，至关重要。

5、从企业长远的发展规划看，现金流量规划是企业合理配置资源策略的主体内容和防范风险的基本手段。在市场竞争日益激烈的今天，企业追求收益的强烈愿望与客观环境对流动性的强烈要求，使两者之间的矛盾更加突出。企业发展规划一般都反映其经营战略，以获利为目标，通常包括更高的经营规模、市场占用率和新的投资项目等内容，其实施需以更多的现金流出为前提，一旦现金短缺，其发展规划无疑就成了“无源之水”。因而，企业规划、战略风险都必须以现全流量预算为轴心，把握未来主观流量平衡。

企业是盈利性组织，其目的是生存、、获利。只有生存才能获利，在竞争条件下，只有发展才能够生存，维持原状的简单生存是不可取的，发展成为所有企业的必由之路。财务管理认为，企业发展集中表现为收入的扩大，实现收入扩大要求财务管理人员不断地筹集发展所需的资金，维持现金流量的流入流出平衡，而不争一时的获利。企业有盈利但没有正的现金净流量，即现金流入小于现金流出，企业也不能生存。过去人们认为一个企业只有亏损才会倒闭的想法是错误的。虽然企业暂时亏损但如果企业现金流入能够保证企业现金流出的需要，企业依然能够维持生存甚至发展。可见，维持现金流量的流入流出平衡，其意义远大于企业的盈利。现金流量的在财务管理中的作用和地位也远大于盈利分析。

综上所述，现金流量在价值创造过程中，犹如企业风险与收益的“平衡器”。企业通过对现金流量规模与结构等的密切关注，能够正确分析企业在不同时期的支付能力，客观评价企业的经济实力，优化企业决策行为，从而达到未雨绸缪，防范和化解破产风险，提升企业价值的目的。因此，在现代企业管理中，关注现金流量应该是企业经营管理的重点。

参考文献

【1】《企业会计准则》北京：经济科学出版社, 2006

【2】《企业会计准则应用指南》北京：经济科学出版社, 2006

【3】《现代经济信息》2010年23期

【4】《现代商业》2011年26期

【5】《财务会计学》中国人民大学出版社，2006

【6】《财务报表分析》北京：中国人民大学出版社,2008版