企业财务报表分析应用之我见

一、财务状况分析

二、资产运营能力分析

三、偿债能力分析

四、总结

内 容 摘 要

根据财务报表分析基础理论、必须掌握的财务基本知识框架、新会计准则下财务报表的变化、信息不对称理论、经典研究与财务报表分析、市场基础研究与财务报表分析、实证会计研究与财务报表分析的几种财务报表分析的不同目的，可以分为财务状况分析，资产营运能力分析，偿债能力分析等几个方面，本文就这几方面的分析方法及其应用作以评价。

企业财务报表分析应用之我见

随着经济改革的不断深入，科学技术的持续发展，通过财务报表进行分析，被越来越多的人所掌握，在市场经济迅猛发展的今天，财务报表分析越来越重要。一般来说，财务报表分析产生于十九世纪末，早期它只是为金融机构（银行）投资人所运用。各类公司发展起来以后，财务分析便越发规范起来，演变为不仅有数据而且有计算公式，考核公式的财务报表分析，使其在整个经济活动中，发挥着不可估量的作用。

 今天，财务报表分析不仅要满足企业外部相关利益集团的决策需要，而且还要满足企业内部管理决策的需要，所谓财务报表分析，是指运用一定的方法和手段，对财务报表及相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，揭示有关指标之间的关系及变化趋势，以便对企业财务活动和有关经济活动做出评价和预测，从而为报表使用者进行相关经济决策提供直接，相关信息，给予具体，有效的帮助，财务分析的基本职能是将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，因此财务分析的作用主要体现在评价企业的偿付能力，经营成果，帮助投资者在资产市场上的交易决策及规避投资风险等。

军事上和谋略上讲究“知己知彼，百战不殆”。现代企业经营更需要求其投资者，经营者，债权人熟知经营主体及市场的情况，这就涉及到对企业进行财务分析，而且企业的真实的财务报表是企业的经济信息最直接，概括的记录，所以几目前的国内企业经营管理模式而言，对企业的财务分析更客观地说，就是对企业的财务报表进行分析，下面，根据我几个月的工作经验，就企业财务报表分析方法及其应用谈一谈粗浅理解。

一、财务状况分析

财务状况分析主要包括企业资产构成分析，权益构成分析和现金净流量分析等。双鹤药业2010年主营业务收入实现404,909万元，同比下降11.93％。主要是因为：根据公司战略调整要求，2010完成了3家医药商业企业、2家天然药物业务子公司的全部股权转让，导致2010年合并报表范围发生了重大变化，剔除此影响，同口径对比增长11％；净利润实现16,489万元，扣除非经常性损益的净利润同比增长36.45%；经营活动现金净流量同比增长117.29％，公司现金状况良好；资产负债率为38.78%，较上年同期下降10.36个百分点。

企业资产构成分析是以资产总额为基数，计算各资产项目占资产总额的百分比，这一方法在实际应用时，相关利益人可以通过分析资产构成，更清楚地了解资产的结构是否合理，通过连续两年或两年以上资产构成的比较，同时联系生产经营实际，可评价各资产变动及对经营成果的影响。

权益构成分析是以负债及所有者权益总额为基数，计算各负债项目或所有者权益总额的百分比，也可以某一项负债或某一项所有者权益为基础，计算另一项负债或所有者权益占其百分比。在实际应用时，权益分析主要用于静态分析，它通过各权益构成，可清楚地了解企业资产构成是否的合理，权益分析也可用于动态分析，如列出连续两年及其以上的构成比率进行比较。

现金净流量分析是对现金流量表上的现金流量结构进行分析。例如：对于一个健康发展的企业而言，从现金流入量来看，以经营活动产生的现金流入量为积极因素，其比例应尽量大，筹款活动产生的现金流入量，以风险为代价，其比例要适当，投资活动和非常项目产生的现金流入量一般比例不大为好；从现金流出量来看，经营活动产生的现金流出量与经营过程的成本费用支出以及各种经营物资购入相联系，其比重一般较大，支出是否合理，可结合具体项目分析。例如：对于企业特别是工业企业而言，如果“购买商品接受劳务支付的现金”在现金流出中占较大比重。则说明企业要想提高利润率，则必须降低生产成本，特别是直接材料及生产直接相关的劳务支出。投资活动的现金流出量是资金运用的重要方面，应结合投资效益分析，筹资活动产生的现金流出量是资金运用的重要方面，应结合投资效益分析，筹资活动产生的现金流出量主要与偿还期债务相联系，非常项目产生的现金流出量一般比例尽量小为好。

企业的相关利益人较注意的是净现金流量，一个企业，即使经营成果非常令人满意，但是负的净现金流量却是不容十分乐观的，它极有可能成为企业日后发展的隐患直到障碍，应因引以为戒。

二、资产运营能力分析

资产运营能力分析包括总资产周转能力分析，流动资产周转能力分析，应收帐款周转能力分析和存货周转能力分析。

1、总资产周转能力分析

总资产周转率（总资产周转次数）是企业当期销售收入总额之比，它反映企业的总体周转能力。在企业实际应用时，这仍是一个比较重要的指标，它从一个全局的角度考察企业的资产运营状态，客观地反映了企业经营“活”的程度。

2、流动资产周转能力分析

流动资产周转率是企业当期销售收入与平均流动资产的比率。它主要反映企业流动资产周转速度和资产在运营中的增值能力。在实际应用中，流动资产周转能力分析是从“点”有考察企业的资产运营状态，它更现实地反映了企业经营好坏的客观状态。

3、应收帐款周转能力分析

由于现代企业的销售多采取赊销，应收帐款的周转率也是衡量企业资产管理水平的有效指标。应收帐款周转率是表示企业年度内应收帐款转为现金的平均次数。它是赊销净额与平均应收帐款余额之比，由于周转率越高，表明企业应收帐款的回收越快，营运资金的变现速度越快，所以在实际应用中，这一分析方法的使用频率还是相当高的。

4、存货周转能力分析

存货周转率是衡量企业本项内存货资产周转的次数，它是产品销售成本与平均成本之比。相对企业赊销而言，企业存货的周转速度的快慢也直接影响企业的资金调度，存货周转越高，表明存货的变现能力越强，营销状况越好。

 通过资产运营能力各项指标的分析可很清楚地了解企业在产，供，销各点环节中出现的问题，保证生产经营的连续性。

 三、偿债能力分析

（一）偿债能力分析

1、短期偿债能力分析，指为评价企业偿付短期债务的能力而分析资产的流动性，包括运营资金，流动比率等。长期偿债能力分析

2、长期偿债能力是指企业偿付长期债务的能力，包括资产负债率，产权比率等。

（1）资产负债率分析

资产负债率分析是负债总额与资产总额的比率。该指标反映了总资产中的负债率资金比率。它是权益构成比率中长期负债构成比率和流动负债构成比率和，是流动比率的倒数。主要反映企业的债务状况，负债能力和债权保障程度；对于债权人而言，只有当全部的资本利润率高于借款利息率时，股东才可以从低息举债中获得更多的报酬，对于经营者而言，过高的资产负债率意味着借款更加困难，财务风险加大。

（2）产权比率分析

产权比率是企业负债总额与所有者权益总额的比率。它主要通过借入资金与自有资金的对比反映企业对债权人的利益保障程度，产权比率高，意味着高风险高报酬的财务结构，产权比率低，意味着低风险低报酬的财务结构。

这两种分析方法应用的范围也非常广，甚至于资产负债表已成为企业是否可以继续负债经营的先决条件，对于一些水平较低的企业管理者，其它的财务分析方法，他可能听都没听说过，但是基本上没有不知道资产负债率的准确意义的。

（二）营运资金分析

营运资金是流动资产减流动负债后的余额。营运资金越多，表明企业的偿债能力越强，但过多的营运资金对经营者意味着丧失的潜在收益越多，失去了扩大经营的获利机会。相反，营运资金过少就表明企业的偿债能力较差，无法维持正常的生产经营和保持良好的企业信用。

（三）流动比率分析

流动比率是流动资产与流动负债的比率，它是以相对数来表明企业的短期偿债能力，一般来说，流动比率，流动比率在2左右为宜，这主要是因为存货一般占流动资产的50%左右，剩下的流动资产约等于流动负债，这样企业的短期偿债能力就有所保证。

四、总结

企业现行财务报表，是根据全体使用者的一般需求设置的，并不适合特定报表使用者的特定需求。财务报表揭示的信息是基于信息使用者共同需求的，而不是针对具体使用者的。美国财务会计准则委员（FASB）发布的SFAS NO2曾指出，“财务报告所考虑的是广泛类别决策者的需要，当然不能以个别决策者在特定环境下所作出的决策为依据。”因而，为满足具体使用者因不同决策而需求的不同信息，只能运用财务分析的方法，将报表数据转化为对特定决策有用的信息。这也是财务分析的根本目的所在。

未来信息将披露于财务报表中。21世纪我国的投资主体越来越多，投资环境也更复杂，企业的未来信息对投资者进行投资决策具有重要的意义，因而报表应披露企业面临的机会与风险，盈利性预测，企业发展前景等信息。

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