企业并购的财务效应研究－优酷土豆为例

内 容 摘 要

因为社会的飞速进步，市场经济的竞争变得越来越激烈，市场经济活动中提高核心竞争力及调整资源配置的关键是企业之间的并购行为。因而，寻找互联网行业并购的原因，是对公司财务业绩影响的正确判断，不仅仅增加了我国互联网行业并购的结论及理论，还为中国互联网公司的更快更好的进步提供许多策略、原则及基础。本文的研究事件是阿里巴巴和优酷土豆的合并，分析了阿里巴巴并购优酷土豆的并购方案、过程、动机以及并购前后的财务绩效。从阿里巴巴的财务绩效分析我们可以知道，阿里巴巴收购优酷土豆后展示出了令人满意的并购效益。阿里巴巴流动资产周转率有很好的提升，营运能力和合并之前相比较也获得了很大程度的增强，经营协同效应渐渐显示，这次合并不单单为合并双方赢得互赢的局面，还为将来企业的多元化发展及提高市场竞争力具有借鉴意义。

关键词：并购; 动因; 绩效；阿里巴巴；优酷土豆

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一 、引言错误!未定义书签。

二、企业并购理论及财务绩效指标概述1

（一）企业并购定义1

（二）企业并购理论1

1、协同效应理论1

2、多元化理论2

（三）财务绩效指标的定义与选取2

三、 我国上市公司并购现状3

（一） 并购规模3

（二）并购支付方式4

四、 阿里巴巴并购优酷土豆案例介绍6

（一）阿里巴巴和优酷土豆基本情况6

1.阿里巴巴基本情况6

2.优酷土豆基本情况6

（二） 阿里巴巴并购优酷土豆动因分析7

1.阿里巴巴（并购方）动因分析7

2、优酷土豆（被并购方）动因分析8

（三）阿里巴巴并购优酷土豆过程分析8

（四）阿里巴巴并购优酷土豆的绩效分析10

1、阿里巴巴并购优酷土豆财务绩效分析10

2、阿里巴巴并购优酷土豆市场绩效分析12

五、 研究结论和启示13

（一）研究结论13

（二）研究启示13

六、文献