上海医药股份有限公司年报分析

摘要

财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求企业经营的财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。企业的财务报表反映了企业在一定时期的财务状况、经营成果和现金流量情况。正确理解和分析财务报表信息有助于帮助企业管理层全面准确地认识过去，评价现在和预测未来。 

本文以上海医药集团股份有限公司为研究对象，对上海医药集团股份有限公司2016-2018年的财务报表进行财务分析，主要运用比率分析和比较分析的方法,综合分析采用杜邦分析和盈利因素驱动模型分析的方法，并结合其经营状况和经营成果对其进行综合的分析评价,使公司管理层及其他利益相关者充分了解该公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等全面的财务信息。上海医药公司在近三年里经营状况和经营成果不太理想，2016-2018年处于略微下降趋势，仔细分析了各项财务指标，深入研究了国电南自公司的财务状况，发现公司经营管理，特别是成本管理以及融资决策中存在的问题。希望通过分析能为上海医药集团股份有限公司的经营管理提供一些合理实用的参考意见，完善公司的各项管理措施，改善公司的经营状况，促进公司进一步的稳定发展。

行业比较分析中，选择了和上海医药集团股份有限公司具有相同主营业务，且属于行业标杆性企业的云南白药公司作为参照进行了比较分析。

关键词: 上海医药；云南白药；财务分析；比率分析

目录

（一）医药行业发展概况与公司简介5

1.1医药行业发展概况5

1.2公司简介6

（二）财务趋势分析7

2.1比较财务报表分析7

2.1.1比较资产负债表分析11

2.1.2比较利润表分析12

2.2财务报表的横截面分析13

2.2.1结构百分比资产负债表分析13

2.2.2结构百分比利润表分析14

（三）企业财务能力分析16

3.1短期偿债能力分析16

3.1.1流动比率16

3.1.2速动比率18

3.1.3现金比率19

3.1.4现金流量比率20

3.1.5流动负债保障倍数21

3.2长期偿债能力分析21

3.2.1资产负债率21

3.2.2有息资本比率22

3.2.3长期资本负债率23

3.2.4偿债保障比率24

3.2.5利息保障倍数24

3.2.6现金利息倍数25

（四）企业营运能力分析26

4.1流动资产营运能力分析26

4.1.1存货周转能力26

4.1.2应收账款周转能力27

4.1.3流动资产周转能力28

4.1.4应付账款周转能力29

4.1.5现金周转能力29

4.2非流动资产营运能力分析30

4.2.1固定资产周转率30

4.2.2非流动资产周转能力31

4.3全部资产营运能力32

（五）企业盈利能力分析32

5.1业务获利能力分析32

5.1.1销售毛利率32

5.1.2销售利润率33

5.1.3销售净利率33

5.2资产获利能力分析34

5.2.1总资产报酬率34

5.2.2股东权益报酬率34

5.3市场获利能力35

5.3.1每股收益35

5.3.2每股净资产35

5.3.3市盈率36

5.3.4市净率37

（六）企业发展能力分析37

6.1营业发展能力分析37

6.1.1.销售增长率37

6.1.2资产增长率38

6.1.3利润增长率38

6.2财务发展能力分析39

6.2.1股权资本增长率39

6.2.2资本保值增值率40

（七）企业综合财务分析40

7.1杜邦财务分析体系40

7.2盈利因素驱动模型分析42

7.2.1盈利因素驱动模型概述42

7.2.2上海医药和云南白药重构报表42

7.2.3盈利因素驱动模型的第一重指标分解49

7.2.4盈利因素驱动模型的第二重分解51

7.2.5盈利因素驱动模型总体分析52

7.2.6公司存在的主要问题53

（八）结论及建议55

（九）文献