企业并购的财务效应研究

第一章 绪论

一、本课题的研究目的、意义……………………………………………………………………1

二、本课题的国内外研究现状……………………………………………………………………2

三、研究内容与方法………………………………………………………………………………2

第二章 企业并购及其风险概述 

一、企业并购概述…………………………………………………………………………………3

（一）企业并购的涵义……………………………………………………………………………3

二、企业并购风险及其主要表现形式……………………………………………………………3 

（一）风险的涵义与特征…………………………………………………………………………3

（二）企业并购风险………………………………………………………………………………3

第三章 企业并购财务风险成因分析 

一、企业并购财务风险的形成过程………………………………………………………………3

（一）目标企业价值评估风险……………………………………………………………………3 

（二）融资风险……………………………………………………………………………………4

（三）并购后财务整合风险………………………………………………………………………6

二、并购财务风险产生的根本原因………………………………………………………………6 

第四章 企业并的财务风险评价

一、企业并购财务风险的应对策略………………………………………………………………6 

（一）并购前投资风险的防范……………………………………………………………………7

（二）并购中财务风险的防范……………………………………………………………………7 

（三）并购后整合风险的防范……………………………………………………………………8

二、并购财务风险评价方法选择…………………………………………………………………8 

三、并购财务风险评价模型的构建………………………………………………………………8

（一）评价体系指标评分…………………………………………………………………………9

四、并购财务风险评价模型的应用………………………………………………………………9 

（一）评价体系对企业并购决策的指导作用……………………………………………………9 

第五章 雅虎并购阿里巴巴案例分析

一、 背景基本情况………………………………………………………………………………8

二、并购分析 ……………………………………………………………………………………9

三、并购结论……………………………………………………………………………………10

第六章 结束语

一、本文结论……………………………………………………………………………………10

 致谢………………………………………………………………………………………………11

 参考文献…………………………………………………………………………………………12

内 容 摘 要

 企 业 并 购 财 务 风 险 是 指 由 于 并 购 定 价 、 融 资 、 支 付 等 各 项 财 务 决 策 所 引 起 的 企 业 财 务 状 况 恶 化 或 财 务 成 果 损 失 的 不 确 定 性 , 是 井 购 价 值 预 期 与 价 值 实 现 严 重 负 偏 离 而 导 致 的 企 业 财 务 困 境 和 财 务 危 机 , 是 各 种 井 购 风 险 在 价 值 量 上 的 综 合 反 映 , 是 贯 穿 企 业 并 购 全 过 程 的 不 确 定 - 陆 因 素 对 预 期 价 值 产 生 的 负 面 作 用 和 影 响 , 是 企 业 并 购 成 功 与 否 的 重 要 影 响 因 素 。 

 本 文 针 对 并 购 的 准 备 阶 段 、 实 施 阶 段 , 整 台 阶 段 财 务 风 险 的 不 同 表 观 形 态 , 具 体 分 祈 了 企 业 并 购 全 过 程 中 财 务 风 险 的 成 函 ( 主 要 包 括 定 价 评 估 风 险 、 融 资 风 险 , 偿 债 风 险 和 并 购 后 财 务 整 台 风 险 等 ) , 并 说 明 产 生 并 购 财 务 风 险 的 根 本 原 因 在 于 信 息 酌 不 对 称 性 和 过 程 的 不 确 定 性 , 在 此 基 础 上 建 立 7 企 业 井 购 财 务 风 险 的 评 价 指 标 体 系 ; 然 后 通 过 德 尔 菲 法 获 取 指 标 值 , 按 照 层 次 分 析 法 评 价 指 标 权 重 , 依 据 财 务 风 险 的 成 因 构 建 了 并 购 财 务 风 险 的 模 糊 综 合 评 价 模 型 , 从 而 对 企 业 并 购 财 务 风 险 进 行 了 度 量 ; 最 后 选 用 一 个 典 体 的 并 购 例 子 对 该 模 型 和 分 析 过 程 进 行 例 证 , 并 对 并 购 财 务 风 险 的 控 制 提 出 了 相 应 的 对 策 。 

 【 关 键 词 】 财 务 并 购 财 务 风 险 风 险 评 估 层 次 分 析 法 模 糊 评 价 法