论财务管理的目标

企业财务管理的目标。

企业财务管理的目标的核心。

实现所有者权益价值最大化的优越性。

内 容 摘 要

企业财务管理的目标是指企业财务管理所要达到的最终目的.财务管理是企业管理的一个重要组成部分,财务管理的目标应与企业管理的最终目标一致。企业是以盈利为目的的经济组织，因此，财务管理的目标首先是实现企业利润的最大化。但是，如果将利润最大化做为财务管理的最终目标却是不合适的。国内外的财务管理理论和实务都证明了财务管理的最终目标应是实现所有者权益的最大化。

关健词：财务管理 财务管理的目标 所有者权益最大化

论财务管理的目标

企业财务管理的目标是指企业财务管理所要达到的最终目的。财务管理是企业管理的一个重要组成部分,财务管理的目标应与企业管理的最终目标一致。企业是以盈利为目的的经济组织，因此，财务管理的目标首先是实现企业利润的最大化。但是，如果将利润最大化做为财务管理的最终目标却是不合适的。国内外的财务管理理论和实务都证明了财务管理的最终目标应是实现所有者权益的最大化。所有者权益最大化与企业利润最大化有着较大的区别，认识和理解这些区别，对于加深对企业管理的认识非常重要。

所谓企业财务管理目标就是企业在一定时期从事财务管理活动所期望达到的目的。对企业财务活动实行目标管理是一种先进而科学的财务管理方法和现代激励制度。它的核心是企业财务主管以企业财务管理目标作为管理企业整个财务活动的基本出发点，使企业的一切财务管理行为和活动都以企业财务管理目标作为行动指南，企业财务管理活动开始于确定财务管理目标，实施以目标作为指针，工作完成以目标来评价考核。对企业财务活动实施目标管理的目的主要有三个：其一是在企业中建立一个目标激励机制，以此来调动组成企业的各经济利益主体参与企业财务管理工作的积极性、主动性和创造性，促使其树立起完成目标的责任心和使命感，激励其为自觉完成企业的财务管理目标而共同奋斗；其二是建立一个目标约束机制，以此来完善企业的经济责任制，对企业内部各经济利益主体的经济行为予以约束，使之符合社会主义国家的要求和企业的整体利益；其三是在企业的内部实行民主理财，用以确认广大职工群众在企业中的主人翁地位，完善企业的监督机制、提高企业的综合管理水平。既然企业的财务管理目标是伴随财务目标管理而产生，它又为企业的财务目标管理而服务，那么所提出（或确定）的财务管理目标能否适应财务目标管理的基本要求、能否达到财务目标管理的三个目的，就是评价该目标是否正确的科学评价标准。依据目标管理确定目标的基本理论和我国国有企业推行目标管理的基本经验，我认为，既能够适应财务目标管理的基本要求，又能够达到财务目标管理的三个目的的具有中国特色的企业财务管理目标应具备如下五个特征：财务管理的目标是在特定的理财环境中,通过组织财务活动,处理财务关系所要达到的目的。

通常，企业盈利越多，所有者的权益也就越大。表面上看来，只要实现企业利润最大化，也就实现了所有者权益最大化。

但是，通过具体分析就可以看出两者的区别。以股份公司为例，股份公司的所有者是公司的股东，股东权益可以按以下两种方法计算：一是拥有的股票数乘以现时每股的净资产，这表示股东权益的账面价值；二是以拥有的股票数乘以现时每股的市价，这表示股东权益的交换价值。两者从不同的方面体现股东的权益。它在相当程度上体现着股票的价值，但它并不代表股东的实际价值。股东权益的交换价值体现着股东权益的实际价值。但股票的市价又在很大程度上依赖于股票的账面价值。由此可见，为了实现股东权益的最大化，企业必须尽力使每股的净资产和股票市价同时提高。为了达到这一目标，企业首先应致力于提高企业的税后利润，即实现利润最大化。利润的增加即是增加每股净资产的主要因素，又是提高股票的重要因素之一。但是，股票市价的提高并不仅仅取决于税后的增加。股票市价受企业外部因素等诸多因素变化的影响。从企业内部因素看，影响股票市价的因素有：企业现时获利能力和预计未来的获利能力；企业现时和未来的风险程度；企业界的股利政策。

因此，如果按照利润最大化的目标进行财务管理决策，可能导致企业在追求利润最大化的过程中，忽视了企业的长远目标和对风险的管理和控制，严重时将引起股票价格下降，使股东权益遭受损失。

按照所有者权益最大化的目标进行财务管理决策，不但要考虑到企业当前的盈利水平，而且更要注重企业未来的长期获利能力；不但要考虑到企业的盈利水平，而且要将企业的经营风险和财务风险控制在合理的范围之内，在有效的前提下追求利润的最大化。因此，将所有者权益最大化作为企业财务管理的目标，能使企业在追求利润的同时，兼顾以下几个方面：一是注重企业长远利益；二是有效地控制企业的风险，保障企业长期稳定发展；三是使企业管理者站在股东的立场上从股东的利益出发，进行财务管理决策，有效地保护股东的利益。

实现所有者权益价值最大化。这里的所有者权益价值是指所有者权益的市场价值或评估价值，而不是账面价值。以这一目标作为现代企业财务管理目标，具有以下优越性。

　1、既充分体现了所有者的权益，又有利于保障债权人、经营者和职工等的利益。企业所有者投入企业的资本是长期的、不能随意抽走的，所有者履行的义务最多，承担的风险最大，理应享有最多的权利和报酬。实现所有者权益价值最大化，可以充分保障所有者的权益，是对所有者权利与义务对等的一种认同。

2、企业债权人通常与企业签订一系列限制性条款来约束企业的财务活动，以保障获得固定的利息和承担很有限的风险，所有者权益价值最大化只有在债权人利益得到保障的基础上才可能实现，如果债权人的固定利息都不能得到满足，那么所有者权益价值最大化也肯定实现不了。企业经营者的利益与所有者权益是息息相关的，经营者若要得到丰厚的报酬和长期的聘用，就必须致力于实现所有者权益价值最大化，以博得企业所有者的信任与支持。企业职工的利益同样与所有者权益关联着，如果企业经营不善，所有者权益价值最大化无法实现，职工的收入福利就会受到影响，如果实现所有者权益价值最大化，必然会使职工的收入福利首先得到改善。

3、实现所有者权益价值最大化，不仅要考虑眼前的获利能力，而且更要着眼于未来潜在的获利能力，既要规避风险，又要获取收益，实现风险与收益的均衡，从而取得竞争优势，满足企业不断生存发展的需要。

4、有利于实践“三个代表”重要思想，承担一定的社会责任。首先，实现所有者权益价值最大化，促使企业不断追求资本的增值，依法缴纳更多的税收，从而实现社会财富的增长，促进经济的繁荣和社会的发展。其次，实现所有者权益价值最大化，要求企业不断研究开发新技术和新产品，提高生产效率和经济效益，从而促进社会生产力的发展。再次，实现所有者权益价值最大化，要求企业不断拓展经营领域，扩大经营规模，向社会提供优质的产品和服务，从而在企业收益增加的同时，促进社会成员的就业，更好地满足人民群众的物质文化生活需要。最后，实现所有者权益价值最大化，需要企业创建先进的文化，包括共同的价值观念、行为准则、道德规范和企业形象等，形成企业特殊的竞争能力。先进的企业文化一般是在吸收传统社会文化精华的基础上，融进时代精神而形成的，是先进社会文化的代表之一，对社会文化的发展具有极大的推动作用。

参 考 文 献

1、《财务管理学》课本 作者：漆江娜 黄元生 广东人民出版社