一﹑财务报表分析的作用

二﹑财务报表分析的基本要求

 1 审阅注册会计师的审计报告

 2全面审阅财务报

三﹑分析方法：

趋势分析

 （1）横向比较分析法

 （2）纵向比较分析法

比率分析 

 （1）盈利能力分析

 （2）偿债能力分析

(3) 营运能力分析

 

内 容 摘 要

 财务报表分析可揭示企业的生产经营和投资情况，为企业领导决策提供依据。分析财务报表要首先审阅注册会计师的审计报告，要运用法律政策全面分析财务报表，根据分析目的不同，常用的方法有：趋势分析法、比率分析法和因素分析法。财务报表分析是指根据财务报表所提供的信息资料，运用一系列的分析方法和指标，对企业等经济组织的财务状况经营成果及其发展趋势进行综合性的比较与评价，为财务报表使用者进行经济决策提供依据．随着经济的市场化，投资主体的多元化，企业所有权与经营权的分离，财务报表分析的作用愈来愈突出．本文对报表分析的作用、要求与方法作以探讨．

 财务报表分析评价

 财务报表分析可揭示企业的生产经营和投资情况，为企业领导决策提供依据。分析财务报表要首先审阅注册会计师的审计报告，要运用法律政策全面分析财务报表，根据分析目的不同，常用的方法有：趋势分析法、比率分析法和因素分析法。财务报表分析是指根据财务报表所提供的信息资料，运用一系列的分析方法和指标，对企业等经济组织的财务状况经营成果及其发展趋势进行综合性的比较与评价，为财务报表使用者进行经济决策提供依据．随着经济的市场化，投资主体的多元化，企业所有权与经营权的分离，财务报表分析的作用愈来愈突出．本文对报表分析的作用、要求与方法作以探讨．

财务报表分析的作用

企业的经营绩效如何，可以通过许多方式表达出来，但最为常见的是“财务语言”表达方式，如各种财务报表、财务报告以及相关财务会计资料等。其中，为了更加简练、明了、准确地表达企业的财务状况和经营成果，“财务分析”这一“公共财务语言”，被广泛运用。因此，正确解读企业这一“公共财务语言”是每一位企业报表使用者必须具备的基本素质。

 财务报告是反映企业财务状况与经营成果的书面文件，包括主要会计报表、附表、报表注释与财务情况说明书。而报表应用机构可根据财务报告中的各种相关数据分析整理出许多反映企业经营状况的比率、数值。从而比较全面地了解企业的状况。企业向社会公布的财务报表主要有三种：“资产负债表”、“利润表”、“现金流量表”。这三种表能够全面反映企业动态、静态的财务经营状况。

 1 财务报表分析能克服财务报表的一般局限性，全面、深入地揭示企业的生产经营和投资理财情况，充分发挥财务报表的作用．

我国主要财务报表基本是账户式的，而账户是按企业经济管理的要求和经济业务的性质分类设置的，因此，报表所披露的信息相对独立和杂乱，而且只是静止地反映企业的经营和财务状况，不能直接看出企业的发展变化趋势．孤立地看待报表项目金额，既没有意义，也不利于对企业做出正确的评价．例某酒厂损益表显示的利润总额为2000万元．如果仅看此，阅报表者会觉得该企业经营得不错．经查对，该企业的利润结构为：主营业务白酒等的利润为300万元，短期股票投资收益为 1700万元．阅报表者还会得出上述结论吗？因此，报表分析中须将报表相关项目的数据联系起来分析才能使报表上的数字变活，提供更充分的信息．

2．报表分析是报表使用人获取相关信息，进行预测和决策的重要前提．

 财务报表本身提供的信息是原始、凌乱无序的．分析中可运用一系列的专门技术和方法对原始数据进行加工整理，去伪存真，提炼升华，得出综合性的、能多方位、动态深入反映企业财务状况与经营成果的具体指标．而这些按一定程序和要求计算的指标，方能作为有关人员预测和决策的依据．另外，报表本身并不具备评价企业经营情况的功能，只有报表使用人结合企业资金实力产品市场竞争力、国家宏观经济走势行业发展状况等，才能对企业及经营者的业绩做出评价．要得出具有决策价值的信息，没有报表分析是难以想象队．经分析得到的信息可基本满足投资人债权人、政府有关部门及其它报表使用人决策的需要．

二财务报表分析的基本要求

 1 审阅注册会计师的审计报告

 报表分析的依据主要是企业的财务报表．因而报表分析成败的重要前提就是据统分析的报表的可靠性、真实性．一旦报表数据失真，分析结论将会失之偏颇，没有任何应用价值．注册会计师的审计报告是注册会计师接独立审计准则的要求，在实施了必要的审计程序后出具的时被审单位会计报表进行签证并就其是否符合《企业会计准则》》和国家有关财经法规、是否公允地反映企业财务状况与经营成果、是否遵循一贯的会计处理方法而发表的审计意见．审计结论具有客观性、独立性权威性，有很高的可信度．因此，分析人员在分析时应首先看据以分析的报表是否己经审计，并仔细阅读注册会计师的审计报告．

 注册会计师的审计结论一般有四种类型，即无保留意见的审计报告、保留意见的审计报告、否定意见的审计报告、拒绝表示意见的审计报告．前两种结论说明报表是公允可信的或是基本公允可信的，后两种审计意见将对企业的资信、融资、生产经营等产生较大不利的影响．

 2．全面审阅财务报表

 在研读注册会计师的审计报告后，即应全面、详细阅读企业的财务报表，包括主要会计报表、附表、附注和财务情况说明书．分析人员可对企业的整体情况有一个基本的了解，为之后有针对性的分析打下基础．

三﹑分析方法：

1、趋势分析

 趋势分析是指通过比较企业连续数期的会计报表，来了解企业经营成果与财务状况的变化趋势，并以此来预测企业未来经营成果与财务状况。趋势分析是一种比较简单的分析方法，它分为横向比较分析法和纵向比较分析法两种。

（1）．横向比较分析法：又称水平分析法， 横向比较是企业与企业之间进行比较，就是采用“百分率”或“可比性”形式编制资产负债表和损益表，即将会计报表中的某一重要项目的数据作为100％，然后将会计报表中的其余项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式做纵向排列，从而揭示出各个会计项目的数据在企业财务中的相对意义。采用这种形式编制的会计报表使得在两家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。

 （2）．纵向比较分析法：又称垂直分析法，就是采用前后期对比的方式编制资产负债表和损益表，即将企业连续两年的会计数据并行排列在一起，并增设“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，编制出比较财务报表，以揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化的情况。 

 2、比率分析

 比率分析，是将会计报表中的相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义的财务比率，以此来揭示、分析企业的经营业绩和财务状况。所谓的相关项目可以取自同一张会计报表，也可取自两张不同的会计报表，然后不论如何选择，都要求各项目之间存在一定的逻辑关系，这样比率分析才具有一定的经济意义。不同会计报表项目之间，可以计算出许多不同的财务比率，但最为常见并广泛应用的财务比率有以下几种：

 （1）．盈利能力分析

 盈利能力就是企业赚取利润的能力。盈利能力分析至关重要，因为它关系到所有者能否得到股利，所欠债权人的债务能否清偿，同时可以从一个侧面反映企业资本的保值增值情况。企业管理部门的业绩考核也常以盈利能力作为重要衡量指标。反映企业盈利能力的指标很多，通常使用的主要指标有销售毛利率、销售利润率、总资产收益率、所有者权益收益率、资本保值增值率等、这些指标从不同侧面反映企业的盈利能力，如销售毛利率、销售利润率分母均为销售收入净额，分子分别为销售毛利、利润总额。通过计算可以得出每销售100 元能为企业带来多少毛利和每销售百元可使企业获取多少利润。

所有者权益收益率：又称净资产收益率或股东权益收益率，它是净利润与平均所有者权益（股东权益）的百分比。所有者权益收益率反映所有者投资的获得能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。所有者权益收益率是从所有者角度考究企业盈利水平高低，而总资产收益率则从所有者和债权人两方面来考究整个企业盈利水平。在相同的总资产收益率水平下，由企业采用不同的资本结构形式，即不同的负债与所有者权益效力比例，会造成不同的所有者权益收益率。所有者权益收益率已经成为我国公开上市公司对外披露的信息内容之一。

（2）偿债能力分析

 偿债能力顾名思义反映着企业清偿债务的能力，包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两方面。对于短期债权人来说，他们关心的是企业是否有足够的现金或其他能在短期内变为现金的资产，以支付各种即将到期的债务。对于长期债权人而言，他们可能更关心企业盈利能力。从长远的观点看，现金流量的变动最终取决于企业所能获得的收入和必须付出的代价以及两者之间的因果关系，因此分析利润与长期偿债能力之间的关系至关重要。利息保障倍数便是一个从利润表的角度来反映长期偿债能力的重要指标。偿债能力分析一般有流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数、长期负债与营运资金的比率等指标。

 流动比率：是企业流动资产同流动负债相比产生财务比率（流动资产／流动负债），是用来衡量和判断企业短期偿债能力、资产流动性及信用状况的最为常用的一个基本财务比率。这个比率越高，表示短期偿债能力越强，流动负债获得清偿的机会越大。这个指标在国内外通行的标准为2：豆，它说明每一份负债就有两份流动资产作为清偿保证，这个比率过高虽然表现为企业有足够的偿债能力，但同时也说明企业资产闲置情况较严重。过低则说明企业不能及时偿付短期债务，这样会给企业造成信用危机。这一比率的“流动资产”中包括存货项目，它必须通过销售回款后才能得以变现，因而存货的变现能力较差，所以还有另一个比率来进一步说明企业的短期偿债能力。

 速动比率：国外也称“酸性测试比”。是流动资产中的速动资产除以流动负债的比值，其中速动资产是指扣除存货的部分。国际上通常认为正常的速动比率应为1：1，但这个比值并非绝对数，在我国应收账款的变现能力有时比存货变现能力还差，许多企业甚至会被“三角债”拖垮，所以在计算速动比率之前，应计算出应收账款周转指标。这是为了确认应收账款的变现能力是否存在收账问题。应收账款变现的速度快慢、坏账发生的多少都会对企业短期偿债能力产生影响。当然，出于审慎的会计原则，在计算财务比率时，将流动资产中的预付款项和待摊费用剔除，则更能产生稳健的结果。因为无论是预付的款项还是待摊销的费用，都是企业已经支出的资金，而已经花掉的钱是不能用来偿还债务的。

 资产负债率：是企业负债总额占资产总额的百分比，也称举债经营比率或债务比率。对债权人来说，负债比率反映向企业提供信贷资金的风险程度，也反映企业举债经营的能力，企业的债权人和所有者往往从不同角度来评价这一比率。对债权人来说，他们关心的是贷给企业资金的安全性，即每一元贷款背后有多少资产作为后盾，债权人到期是否收回本息，因此，债权人总是希望比例越低越好，企业偿债有保证。对所有者来说，关心的主要是投资收益的高低，通俗地说就是借款利息与收益的比较，如果收益率高于企业负债所支付利息，这将意味着所有者获得了借入资本为企业带来的利润与所会支付利息的差额。显然这种情况下，负债比例越大，所有者获取的这部分差额也越大，所有者投资收益也越大，因此，所有者所关心的往往是总资产收益率是否超过了借款的利率。从企业经营者的角度看，他要把资产负债率控制在一个合理水平、举债太多，超出债权人心理承受程度，则企业很难再借到钱：而举债太少，则表明企业比较保守，对前途缺乏信心，也表明经营者利用债权人资本进行经营活动的能力很差。当然，资产负债率应小于1，如果大于1，则表明企业资不抵债、处于濒临破产的边缘。通常人们认为，企业资产负债率保持在50%一60%是比较恰当的。

 3、营运能力分析

 营运能力是指对企业资金周转状况进行的分析，通常说来资金周转得越快，说明资金利用效率越高，企业的经营管理水平也就越好。营运能力分析包括分析应收账款周转率、存货周转率以及流动资产周转率等。

 应收账款周转率：又称应收账款周转次数，指年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收贴款的变现速度，应收账款周转率是销售收入净额与应收账款净额平均余额，应收账款周转率反映企业应收账款的变现速度和管理效率，这一指标周转越快说明企业合理利用流动资金的能力越好。短期偿债能力越好，并在一定程度上可以弥补流动比率低于债权人造成的不良印象。同时，提高这一比率可以降低坏账发生的可能性，为企业安全收款提供保障。

综上所述，从债权人、投资者及经营者的角度，对企业的报表进行了分析，事实上在实务中，可供分析的比率不止这些，如从经营者的角度，他更关心成本费用的分析，但这不是本文所提到的三张表的内容了。当然这些分析都要有一个基础，那就是企业信息的真实性、时效性。缺一不可，如果会计信息本身是虚假的，那么得出的结论肯定是不真实的。同理，尽管会计信息是真实的，而所提供的报表是几年前的，所得出的结论同样不能代表企业的现状。

 

参 考 文 献

1﹑《中国证券报》《L海证券报》和《证券时报》 2﹑《财务通则》和《工业企业财务制度》