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一、绪论 资金是企业进行生产经营活动的必要条件，若资金短缺，又不能及时筹措，企业就不能购进生产资料，停产、停工，对外投资经营战略目标就无法实现，并且偿债能力下降，产生债务危机，影响企业信誉，使企业陷入困境。 二、企业资金短缺的原因 资金短缺，受到来源于内外部因素的影响，外因有国际和国内因素。国际因素主要有世界经济不景气，国际金融市场的变化，实施贸易制裁和非关税贸易壁垒等。国内因素主要有国家的产业政策、信贷政策、利率的调整和金融市场是否完善等。内部因素：缺乏对资金运动规律的认识和运用，缺乏应有的资金管理意识，企业在资金的筹集、投放、耗费、收入、分配五个方面存在的不足等。本文着重从企业内部因素分析企业资金短缺的原因。 （一）对资金运动规律的认识和运用不足 企业各种资金形态具有空间上的并存和时间上的继起。企业不仅需要在空间上同时并存于货币资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等形态，而且在时间上要求各种资金形态相继地通过各自的循环。每一种资金形态在同一时间里不能“一身二任”，只有把资金按一定比例分割为若干部分，使它们分别采取不同的资金形态，而每一种形态又都必须依次通过循环的各阶段，资金任何一部份循环的某一个阶段发生停顿，都会使整个资金循环发生障碍。资金短缺，其原因之一就是没有按此规律把资金合理地配置于经营活动、投资活动、筹资活动。要保证资金周转顺利进行，就要求资金收支在数量上和时间上协调平衡。资金收支平衡，归根到底取决于购产销活动的平衡。但现实是：盲目采购造成资金支出超过生产需要和财力可能。生产阶段不采用新技术，不改进生产工艺，没有搞好劳动组织，原材料浪费，能耗高。不以市场为导向去及时更新产品，调整产品结构，加之市场营销不力，难以实现资金收支平衡。资金支出不与相应的收入匹配，造成资金使用不合理。 （二）缺乏应有的资金管理意识 1、无资金时间价值观念，不注重对现金流量的分析。 企业拨付所属资金无偿使用，流动资金占用过多，固定资产利用率低，材料采购多多益善，产品不适销对路，资金周转缓慢。分析投资项目，对不同时间的收支同等看待。在经营活动、筹资活动、投资活动的现金流量是企业实际可运作的现金流量，它是企业筹资、用资的关键，但企业很少对现金流入、流出进行预测，因而造成大量的胡子工程和投产后因无流动资金而停产的项目，或流动资金不足，不能维持正常生产经营活动，使企业陷入困境。 据悉，投资6.16亿元新疆某煤矿，1997年建成，1998年就面临报废，仅投资额日利息是1.68万元（按年利率1%计算），可见项目投资失败，损失“惨重”。由上述可知，无时间价值观念，不注重对现金流量的分析，导致企业决策失误，资金浪费，资金短缺。 2、缺乏资金控制制度。 由于缺乏对资金循环过程的控制，导致资金比例失调，或储备资金过多，或半成品、成品过多，或产品不适销对路，或超过市场需求量；也不能及时根据资金控制过程中反馈的市场产品供求、价格、质量及售后服务不到位等信息去及时更新产品、进行相应价格调整，去加大市场营销力度、改进产品质量、提高售后服务水平；不注意防范资金被人为侵吞、流失。总之，不能及时传递资金控制过程中反馈的信息，易生产和流通脱节，措施滞后。 3、资金筹集过程影响资金短缺的原因分析 （1）没有合理预测资金需要量及资金的投放时间。资金需要量预测不准，又不能及时筹集，导致资金紧张。其主因是在预测时，方法不科学，没有把全年资金需量纳入预测范围；不注意预测产品生产规模和销售趋势；不注意预测不同时点的资金需要量；投资活动中，项目论证不充分，扩大投资规模，增大了资金需要量；不注意债务偿还期限，到偿还期时才发现没此预算支出；资金投放时间预测不准，易造成资金短缺。 （2）企业筹资渠道单一，筹资方式不灵活。企业在筹资渠道上仍以银行信贷为主，筹资方式普遍采用银行借款或商业信用，不能满足企业筹集到足额资金之需。 （3）筹集资金中缺乏对资金成本及筹资风险的认识，没能正确负债经营。企业对各种筹资方式对资金成本和财务风险影响考虑不充分，没有选择最佳筹资方式、组合。负债经营，面临筹资风险。若税息前利润率低于借入资金利息率，这时还需动用自有资金的一部分利润支付利息，从而使自有资金利润降低，此时若亏损严重，就会出现无法还本付息，企业信誉降低，再度筹集资金难度加大。同时没有做到一个合理的长、短期债务结构，分散偿还时间，缓解资金短缺压力。 4、资金投放中影响资金短缺的原因分析 资金运用结构不合理，盲目投资，盲目扩张。大部分企业资金分配比例失衡，把过多的资金用于长期项目，致使流动资金补偿不足。另外，流动资金内部各项目之间的分配也不合理，致使资金使用效率低下。资金占用结构不合理，使资金积压与资金短缺并存，再加之盲目投资、扩张，增加了经营风险。 全景网络2001年11月5日报道：洛阳春都集团公司曾引领中国火腿肠产业从无到有，市场占有率最高达70%以上，资产达29亿元。然而，仅仅几年短暂辉煌，这家明星企业便倏然跌入低谷。上百条生产线全线告停，企业亏损高达6.7亿元，并欠下13亿元的巨债，企业陷入困境。一个重要的原因就是盲目投资、盲目扩张。缺乏资金投放过程中，没有建立为控制财务风险，避免资金分散浪费，资金收支高度统一管理，统一结算的制度。所属企业资金不足为其补充资金实行无偿使用，不分割财务费用。 5、资金耗费过程中影响资金短缺的原因分析 首先是缺乏科学的成本费用定额，使企业编制的资金支出预算对成本费用的考核和生产经营中的一切重大决策没有依据，导致资金预算支出高估冒算，资金占用过多。加之生产经营和市场营销中存在重大决策失误，造成巨大浪费。“秦池”曾3.2亿元的天价夺得CCTV广告标王，这一数字相当于当年“秦池”年利润的6.4倍，夺得标王后便迅速地走入了下坡，“秦池”管理者产生了在广告投资上不计成本，造成资金巨大浪费。其次是管理者没有充分意识到成本费用指标在降低资金消耗方面的作用，不注意进行成本费用的控制。最后是企业不采用新技术，不改进工艺流程，不搞好劳动组织，材料浪费，能耗高。 6、资金收入环节影响资金短缺的原因分析没有根据市场动态制订并实施正确的营销策略去占领市场，没有根据自身经营情况制定合适的销售政策
