投资者关系评价指标体系的研究

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投资者关系评价指标体系的研究

 投资者关系是指上市公司运用财务、传播和市场营销手段，向既有投资者及潜在投资者
详尽展示公司经营状况和发展前景，以实现公司价值的最大化的战略管理行为。国际上投资
者关系管理始于二十世纪五十年代，中国投资者关系真正意义上的投资者研究大约从2002
年开始，并在2005 年股权分置改革时期进入一个高潮。中国对投资者关系的研究主要从两个角度展开，一是从投资者关系基本理论进行研究，另外一种是从投资者关系评价指标体系的角度展开。2006年之后，国内对投资者关系的基本理论研究没有出现重大突破，研究的重点转移到实证，而几乎所有的实证研究都要涉及到投资者关系评价。

　　一、中国投资者关系评价体系研究现状
 
 投资者关系管理评价及其指标度量是投资者关系管理实证研究的基础，是研究投资者关系管理与公司在资本市场上的表现如权益资本成本、流动性、股票价格等相关关系的基础。
国际上IR 评价所采用的研究方法可以归纳为两种：一种是内容分析法，即根据构建IR 核
对项(items)对公司披露的信息、公司披露的年报和其他公告进行核对，构建一个较为简单的评价指数对IR 进行评价。这种方法比较简单易用，通过数量来作为披露质量的替代，不足之处在于无法对披露信息的质量进行评估。另一种就是充分考虑公司披露信息的使用者
(包括投资者和分析师)的偏好和评价，通过面向分析师的问卷调查来获取对上市公司投资者
关系的评价和排名。