现金流量表有关问题研究

现金流量表的含义

现金流量表分析的目的和内容

现金流量表分析的目的

现金流量表分析的内容

三．现金流量的确认及分类

经营活动产生的现金流量

投资活动产生的现金流量

筹资活动产生的现金流量

特殊业务现金流量的划分

四．现金流量表的编制

直接法

间接法

直接法与间接法的比较

现金流量表分析的方法

对现金流量表的整体分析

对现金流量表的具体分析

结论

内 容 摘 要

 现金流量表是企业一定时期现金和现金等价物的流入和流出的总量，在企业通常是通过 编制现金流量表来反映的。它是财务报表的三个基本报告之一。能够提供企业当期现金的流入，流出及结余情况，可以正确评价企业当期取得利润的质量。为科学决策提供有效的依据。

 在国际上，现金流量表作为企业一项主要报表来反映企业一定时期的现金流量和财务状况。现金流量分为三大类：一是经营活动产生的现金流量。如购买商品，支付税款。二是投资活动产生的现金流量，比如说购置固定资产无形资产等。三是筹资活动产生的现金流量，比如利润分红，发行债券等。

 现金流量表的贬值包括直接法和间接法。直接法以利润表的各项目为基础，按照现金收入和支出的主要类别直接反应现金流量。间接法以利润表的净利润喂起算点，调整不涉及现金的收入，费用等有关项目。

 现金流量表有关问题研究

 一.现金流量表的含义

现金流量表是反应企业在一定的会计期间内经营活动，投资活动和筹资活动产生的现金流入与流出情况的报表。现金流量表的出现，主要是反映资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营，投资及融资三个活动分类。现金流量表为我们提供了一家企业是否经营良好的证据，若一家企业经营活动产生的现金无法支付股利和保持股本的生产能力，它用借款的方式满足这些需求，那么这家公司从长期看来无法维持正常情况下的支出，现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了企业内在的发展问题。

为了规范现金流量表的编制，根据《企业会计准则——基本准则》制定。

现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款，现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

二.现金流量表分析的目的和内容

 1.现金流量表分析的目的取决于两个方面：一是现金流量表的目的；另一是会计报表使用者需要。就其最终目的来说，现金流量表分析应“满足”使用者的需要，也即现金流量表分析的目的是为了将现金流量表的数据转换成有助于信息使用者进行经济决策的信息。但是，上述“满足”会受到现金流量表所提供的信息性质的限制。具体地说，现金流量表分析目的主要有：解释企业一定时期的收益与现金流量的差异及其原因。就评价企业业绩来说，收益指标应是最好的指标。但由于通过损益表所提供的收益信息是财务会计收益，它是以权责发生制为基础、遵循历史成本原则和配比原则而计算出来的，仅仅是现金流量的估计数。财务会计收益能否最终转化为现金，还取决于应收账款能否及时足额地收回等其他有关因素。事实上，有许多企业虽有较好的盈利业绩，但还是免不了面临财务危机，甚至面临破产或被兼并的危险。因此，“盈利必须辅以良好的现金流入”才是最有利的。因为，“它表明公司能及时地将收入转化为现金”。有助于投资人和债权人正确评估企业的偿还债务的能力、支付股利的能力，以及对外筹资的能力。还有助于报表使用者正确评价企业未来的现金流量。通过现金流量表及其分析，可以了解企业的经营活动、筹资活动及投资活动的现金流入和流出情况，从而便于分析了解企业未来可能的现金流入和现金流出的金额、时间及不确定性。同时，现金流量表还“披露与现金无关的投资及筹资活动，这对报表使用者制定合理的投资与信贷决策，评估企业未来的现金流量同样具有重要意义”。

　二、现金流量表分析的内容

 现金流量表分析的内容主要是指通过对现金流量表的分析，应该或能够获取哪几个方面的信息。根据现金流量表的结构、各项目的涵义和信息使用者的需要，分析现金流量表可以取得如下几个方面的信息：

 1、筹资方面的信息。通过对筹资能力和筹资环境的分析，可有助于正确地进行经济决策。筹资活动现金流量信息，不仅关系到企业目前现金流量的多少，而且还关系到企业未来现金流量的大小，以及企业资本结构和资金成本等问题。而现行现金流量表中的筹资活动所产生的现金流量，既包括所有者权益性筹资。

 2、投资方面的信息。企业对外投资情况及其效果也是投资人和债权人共同关心的问题。因为企业对外投资及其效益的好坏，直接关系到企业的盈利和损失。

 3、与企业战略有关的信息。对投资活动产生的现金流量的分析，可以先从投资活动现金净流量开始。如果投资活动现金净流量是正值，除了收到的是利息收入及债权性投资的收回外，收到的现金是由于固定资产、无形资产等投资活动所产生的，则说明企业有可能处于转轨阶段，或有可能调整其经营战略等。若投资活动现金净流量为负值，而且主要是由于非债权性投资活动所引起的，则说明企业可能处于扩张性阶段。在一般情况下，预示着企业在将来会有相应的现金流入。但在分析时，还应结合企业投资的方向分析其投资风险，从而进一步确定投资活动现金流入的风险、时间和金额。

有关资产管理效率方面的信息。分析者可以通过对企业经营活动产生的现金流量进行分析，结合比较资产负债表中有关存货、应收账款等项目的增减变动情况，并分析现金流量表附注中的有关内容，判断企业应收账款管理效率和存贷管理效率，从而预测企业未来的现金流 　入流出量　 

 5、对未来现金流量的预测。人们分析现金流量表，与其说是了解企业过去各种活动所引起的现金流量的变动，不如说是为了了解企业未来的活动及所引起的现金流量情况。使用者可以从多方面进行分析，预测企业未来的现金流量。在分析时，尤其应注意对现金流量表附注所披露的与现金流量没有关系的投资及筹资活动的分析，因为，这些活动信息有利于信息使用者评估企业未来的现金流量。

 三、现金流量的确认及分类

1、现金流量的确认现 （）总体结构分析。即通过分析现金流星表中经营活动现金净流量、筹资活动现金净流量和投资活动现金净流量占全部现金净流量的百分比了解企业现金净流量的性质、来源与用途及其对企业未来现金净流量的影响。在分析时信息使用者应特别关注经营活动的现金净流量的信息。通过经营活动产生的现金净流量占全部现金净流量的百分比的分析结合比较现金流量表进行长期趋势分析信息使用者可以了解企业的各种经营决策和指导思想对企业经营成果及其质量的影响。借此分析者还可以进一步或更准确地评价企业的偿债能力和股利支付能力。 （）各部分内部不同性质的项目占该部分现金净流量的百分比分析。通过这种结构分析分析者可以更具体地了解企业的经营战略了解企业未来的偿债能力、获现能力、现金股利支付能力及其他现金流量情况。  、比率分析法的运用。比率分析法是财务报表分析经常运用的方法。但是在分析现金流量表时分析者应注意比率的选择。我认为对现金流量表分析具有重要意义的比率有如下几类  第一类偿债能力和获利能力方面的比率。 该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力。这个比率越大则说明企业短期偿债能力越强反之则说明企业短期偿债能力越弱。上述指标中的分子也可以用现金净流量。但笔者认为用经营活动现金净流量较好。因为企业偿债能力的基础或根本保障是经营活动所带来的经营成果。如果经营活动的现金净流量长期偏低而偿还债务的资金主要来源于筹资活动所带来的现金流量或投资收回的现金流量则这种情况是不会长久的企业必将面临财务危机。股利支付能力比率。主要是指企业经营活动所产生的现金净流量可以支付现金股利的能力。该比率越大说明企业支付现金股利的能力越强反之则说明支付现金股利能力越弱。上述两个指标的分子都是现时现金流量表数字由于此数据主要反映的是企业过去经营活动的成果因此在评价企业未来偿债能力和股利支付能力方面就不可避免地存有很大的局限性。为此我们可以一方面利用比较现金流量表进行长期趋势分析观察企业的各种政策、经营活动及其现金流量、偿债能力和胜利支付能力的长期一贯性。由此推测企业未来现金流量的趋势情况。另一方面通过分析预测企业未来现金流量调整公式中的分子数将各指标分子数换成未来的现金净流量。这种比率更有利于信息使用者进行正确的经济决策。  第二类现金比率及现金充足率。  该指标反映企业流动资产的质量。该比例越高对短期债权人来说其债权越安全。  该指标主要分析了解企业经营活动现金流量是否可用来支付现金股利、偿还债务、进行现金投资和增加存货。该比率大于说明其现金充足性较好。 六．对现金流量表的整体分析 现金流量表揭示了现金从哪里来，到哪里去，首要任务是分析各项活动谁占主导地位。企业的现金流量分为三大类：经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。在企业的现金流量表中，每一类现金流量都按现金流入、现金流出、现金净流量的格式列式。这三块构成了企业的现金循环系统，而企业是这三项活动和功能的有机体。一个财务健全的企业在现金流量上应维持一定的协调和均衡能力。如果不同性质的现金流量出现失衡，则预示企业的血液系统可能出现了障碍，企业正常的生产经营活动将受到影响。判断一家企业的现金流量是否强劲，不仅要观察其现金流入的大小，还要探究其产生现金流入的源泉是否稳定可靠。因而，拿到一张现金流量表，应先对其总体进行分析。首先，拿到现金流量表，要先看企业整体的现金净流量是正数，还是负数，其次要看产生正负数的原因，是怎么形成的，看三大块经营活动、投资活动、筹资活动分别产生的现金净流量是多少，谁占主导地位，然后，再看三大块活动，每一块的现金流入和现金流流出情况，他们之间的比率是怎么构成的，每一块的流入和流出所占比率是否均衡。进行总体概况分析之后，就要对每一大块的具体内容进行分析。 七．对现金流量表的具体分析 （一）对经营活动现金流量的分析经营活动是企业除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，其范围很广。一般情况下，企业在企业现金流量表所反映的三类现金流量中，经营活动现金流量的稳定性和再生性较好。如果企业经营所得现金占较大的比重，说明企业从生产经营中活的现金的能力较强。若连续多年或长期的结构比率不变，则说明企业采取的资金筹措战略是利润型经营性的资金战略；反之，如果企业经营活动的现金流量比重较小，则说明企业资金来源主要依靠增加资本或对外借款，采用的是金融型证券型的资金战略。（二）对投资活动现金流量的分析 投资活动所产生的现金流入项目包括：收回投资所收到的现金、取得投资收益收到的现金、处置固定资产和无形资产收到的现金；投资活动所产生的现金流出项目包括：构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，投资支付的现金等。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金流入，投资活动产生的现金流入量补偿不了现金流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金流量用于偿还债务，创造收益。企业不会有偿债困难。如果企业在一定时期内由于投资活动产生的现金流量大大超过了现金流出量，则说明企业变卖了大量固定资产，如果这些资产是闲置或多余的，这种变卖就是对企业的经营有利，否则就说明企业的经营或偿债出现了困难，不得不依靠处置固定资产来维持。 （三）对筹资活动现金流量的分析 伴随着企业的发展，产品畅销需要扩大企业原有规模，也有的因季节性原因导致现金短缺，还需要通过对外筹资，因而就有了筹资活动产生的现金流量。筹资活动是导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。其中现金流入有：吸收投资、取得借款以及收到的其他与筹资活动有关的现金；现金流出有：偿还债务和利息、退还股本、支付股利、分配利润以及其他和筹资活动有关的现金支出。企业活动大多在合同、协议、章程、股东大会决议中有明确规定，分析时首先要看现金是否按规定到位，其次，分析企业筹资成本是否合理，是否以较小的筹资成本取得了较理想的筹资效果。   八．结论 了解了现金流量表的含义和作用，与其编制及分子与运用的基本方法，从上面的结论不难看出，现金流量表在市场经济条件下有着越来越重的作用，投资者已从以往的仅重视利润转向关注现金流量。无论是企业的债务偿付能力，股利分配能力，支付能力还是今后的发展，均取决于能否即使地获取足够的现金和合理使用现金。在激烈的市场竞争中，现金的取得与使用已成为企业生死攸关的大事。在分析现金流量表时，也不能孤立地去看报表上所列示的各类项目的金额，关键在于揭示数字与数字之间的关系，并且指出他们的变动趋势和金额，更应与资产负债表和利润表相结合，从而对企业的经营活动作出全面正确的评价。参 考 文 献浅谈现金流量表的分析 商业经济年第一期现金流量表的分析 金流量是指以货币金额表示的企业现金和现金等价物的流入和流出的数量。在权责发生制下的现金流量很少涉及确认的问题，因为一切现金收付在其发生时都已确认。现金流量也不涉及估计和分配，同时也很少涉及判断问题。现金流量的确认标准是收付实现制，在已经发生现金流入和流出时予以确认现金流量。收付实现制是以款项是否收到或支出为标准确认本期的收入和费用，而不是看业务何时发生，它能为企业合理利用资金提供可靠的资料。由于现行会计核算是以权责发生制为确认基础的，按直接法编制正表的三类活动的现金流量信息要依据日常记录和报告的数据进行调整后形成；按间接法编制，补充资料的经营活动产生的现金流量依据净利润，通过对影响非经营损益的项目和经营活动中权责发生制与收付实现制的差异项目的调整来得出。对于现金流量确认的金额，一般来说，现金流量按收入和支出分别列示，也就是按总额反映最符合现金流量的划分，能够充分的反映现金流动的信息。但对于代客户收取或支付的现金以及周转快，金额大，期限短的现金流量项目，由于没有必要了解与它有关的现金收入总额，与净额反映可以给会计报表的使用者提供更准确，有用的信息。

2、现金流量的分类

（1）经营活动产生的现金流量

经营活动是指企业发生的投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动产生的现金流量是一项重要的指标，它可以说明企业外部筹得的资金的情况下，通过经营活动产生的现金流量是否足以偿还负债，支付股利和对外投资。其涉及的非现金类科目主要是流动资产，大部分的流动负债和损益类科目。一般来说经营活动现金流量会导致非现金科目贷方发生额。

投资活动产生的现金流量

 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。重要反映企业对内，对外的投资活动以及相关活动，一般涉及的非现金科目包括非流动资产，与投资相关的应收股利和利息，与购建固定资产相关的人工费和材料费及现金。 

筹资活动产生的现金流量

筹资活动是指导致企业资本以债务规模和构成发生的活动，包括吸收投资，发行股票，分配利润等。涉及的非现金科目一般包括所有者权益，长期负债，短期借款，应付股利及利息等非经营负债。 

现金流量表的编制

直接法

以销售收入的收现数为起点，然后将其他收入与项目 

 1、结构分析方法的运用。由于现金流量表与其他报表不同三大部分的现金流入量和流出量的含义是不同的对信息使用者的作用也不一样。即使同一种活动的现金流入量和流出量也具有不同的意义。因此在分析现金流量表时分析者应当注意结构分析法的运用。通过对现金流量表结构的分析信息使用者可以进一步了解企业现金流入量的具体来源和现金流出量的具体去向从而更好地对未来现金流量进行预测。 

现金流量结构分析包括费用的收现数，付现数分别列出，以直接反映最终的现金净流量，直接法主要适用于正表的填列。由于正表反映的业务一般是以现金类帐户与非现金类帐户作为对应帐户的业务。计算现金类帐户的本期发生额常用方法有：分类填表法，以现金类帐户的本期发生额分类归纳编制，基本原理是借贷记账法的记账规则，即“有借必有贷，借贷必相等”，适用于业务发生较少的项目和计算机操作；分析填列法，以非现金类帐户发生额汇总编制，基本原理是期末余额－起初余额＝本期增加发生额－本期减少发生额和借贷记账法的记账原则。计算正表时要准确把握两种方法的使用范围，在计算经营活动现金流量时，由于资产负债表与利润表的数据较易得到，一般采用分析填列法。投资活动和筹资活动现金流量时，由于业务不经常发生，可采用分类填列法。国际会计准则鼓励企业采用直接法编制现金流量表。在我国，现金流量表也采用直接法编制，但在现金流量表的补充资料中按间接法反映经营活动现金流量。

间接法

 以本年净利润为起算点，调整不涉及现金收付的各种会计事项，确定经营活动产生的现金流量。间接法的基本原则，就是要将影响利润形成的会计事项由权责发生制还原为收付实现制，并将产生的差额，逐项在“净利润”中进行调整。具体需要调整的项目分为四大类： 属于利润的减除项目，但并没有发生现金流出，在将净利润调节为经营活动现金流量时需要加回。包括：计提的资产减值准备，固定资产折旧，无形资产摊 销，长期待摊费用摊销，待摊费用，预提费用的增加等。

直接法与间接法的比较

 采用直接法和间接法编制的现金流量表，最终计算结果虽然一致，但报表上反映的信息却有所不同，作用也有所区别。采用间接法编制的现金流量表，由于以净利润为起点，调整非现金业务收入和支出，以及过去或未来的营业性现金收支的应计额，编制时只找调整数，因此工作量小。整个编制过程揭示了现金流量表与资产负债表之间的内在联系，很好的反映了获利能力和偿债能力的差异，但间接法不易理解。

直接法编制的现金流量表，由于它的编制理由简单明了，即从现金收入中扣除现金支出得出净现金流量，报表使用者很容易理解。报表使用者很容易理解，可以清晰地看出企业经营活动中所产生的现金流入和支出的全貌，便于分析企业经营活动现金流入的来源和现金支出的用途，更能揭示企业用经营活动中产生的现金来偿付其债务的能力，进行再投资的能力，这一信息正式其他报表所提供不了的，确实起到了对资产负债表，损益表的补充作用。但缺点是：直接法下并不披露经营活动现金流量与本期净利润不一致的具体原因。若现金流动种类多，收支渠道复杂，编制起来就比较困难，不能揭示现金流量表的损益表之间的关系。 采用直接法编制，同时要以间接法对净利润进行调整，以更好地发挥现金流量表的作用。

 五．现金流量表的分析方法有定性分析法和定量分析法。

 我认为在分析现金流量表时定性分析方法不可小视。这是因为在很多情况下仅以定量的方法对现金流量表进行分析并不能全面说明问题只有结合其他有关的定性信息进行分析才能获取有助于经济决策的信息。这些定性信息如企业战略说明、企业会计政策、赊销政策及应收款项管理政策和股利政策等说明、企业董事会报告、未来经营情况说明以及国家宏观产业政策、经济形势和金融政策等有关内容。 在定量分析的诸多技术中我认为如下两个方面应值得注意