公司的营运资金管理(二)

（二）、负债结构不合理，企业负债过度

为了维持正常的生产经营活动, 一些企业千方百计从各方面筹集资金、银行贷款达到历史新高, 企业背上了沉重的负债包袱。还本付息压力大 流动负债的比重高，高风险型的负债结构，必然导致还本付息压力日益增大。这样原有企业更新改造、新建项目以及新设立的国有企业全部变为负债经营，这便直接造成了企业负债率的过高。此外，重复建设、生产能力过剩、产品没有市场、企业经营管理不善，以及汇率变化等，对企业形成的高负债率的影响也不容忽视。 

（三）、营运资金内部管理存在问题

 现在我国一些企业，资金周转不灵, 一些企业产品大量积压, 致使产成品资金占用大量增加。营运资金严重短缺。

（四）、应收账款长期收不回。

一些企业为了尽快推销产品, 往往采用赊销的方法, 致使应收账款数额越来越大, 资金长期不能回收。

(五)、 其它原因

除了上述原因以外，应该说也与较弱的内部管理控制机制有很大的关系，这些问题主要表现在：日常开支难以维系, 一些企业甚至连差旅费的开支, 工资的发放等都不能按时支付。由于以上问题使得一些企业往往是拆东墙补西墙, 甚至高息拆借民间资本, 致使企业资金形成恶性循环, 严重影响了企业生产经营活动的正常进行。企业资金管理体制问题重重。随着市场经济的发展，很多企业都开始增大自身的经营范围和生产规模，但是某些企业却对资金的来源和使用缺乏全面的统筹和管理，计划与财务管理不统一。一方面，企业在扩大再生产，增加库存的同时，不考虑资金占用；另一方面，1.在对外投资建设时不考虑资金成本，缺乏资金运营的基本策略。 2.营销策略中信用政策的不合理。很多企业认为自身经济实力雄厚，对赊销策略很不重视，在资金紧张的情况下，常常会因为应收账款无法收回而使企业陷入困境。这就需要制定相应的信用政策来扩大销售规模，增加销售收入，及时收回货款。

三、营运资金紧张的原因分析

（一）、不合理的营运资金结构管理

当前企业对营运资金管理主要侧重于强调企业资产安全, 保证生产经营活动对资金的需要, 降低企业的资金占用等, 而忽略了营运资金结构的管理, 缺乏系统有序的管理。如: 强调积极回收货款, 减少应收账款占用, 减少存货占用; 降低盈利性的货币资金的持有量等, 但对如何有序地安排营运资金及如何处理好营运资金与其他形式资金关系缺乏研究, 造成企业资金流动不协调。一些企业短期资金来源不稳定, 短期财务风险较高, 首先, 企业短期资金来源缺乏有序的安排, 处于一种随机的状态; 其次, 企业大量赊账购买, 形成大量应付账款, 且对应付账款缺乏一定的控制, 一旦供应商要求及时归还时, 企业自然就陷入了债务危机中;

（二）、企业自有资金来源少

据国外企业流动资金指标表明, 流动比率( 流动比率与流动负债的比率) 一般为2: 1, 而我国企业的流动比率, 一般在1: 1, 个别企业甚至低于1: 1; 企业生产发展所需资金主要依赖银行贷款解决, 造成企业自有营运资金比例低下原因, 是长期以来我国企业不补充或很少补充自有营运资金, 企业进行高负债经营, 也就是说,企业资金紧张的深层次原因是企业目前资金积累机制没有形成。

（三）、流动资金周转不畅

从理论上讲, 伴随企业生产经营过程的不断进行, 企业的流动资金从货币资金形态开始, 依次转化为储备资金、生产资金、成品资金和结算资金, 而后再回复到货币资金形态上, 以便满足下一生产经营过程的需要。为此, 流动资金的各组成形态必须保证在空间上合理并存, 在时间上依次继起。否则, 流动资金的正常周转便不复存在。不幸的是, 我们相当一批企业资金周转处于困难的境地。就主体来看, 影响甚至阻碍诸多企业流动资金周转的关键原因在于成品资金和结算资金的膨胀。正是它们二者的过度资金占压, 使得空间上合理并存, 时间上依次继起的要求无法兑现, 从而导致流动资金不能正常周转。

1、成品资金沉淀一直是许多企业的一个顽症直观地看, 形成这种现象的原因是产销不对路或者说不衔接。若进一步观察, 似应从两个方面解释: 一是企业内部管理水平低,产品质量、品种上有欠缺, 销售渠道不畅; 二是宏观上产品不合理,而且由于各种原因导致许多企业“只能生, 不能死”, 进一步加强了成品压库的局面。

2、结算资金膨胀的问题已困扰人们多年原因在于, 首先, 许多企业盲目地、不加选择地利用赊销作为营销策略, 缺乏对应收账款的事前、事中、事后的系统管理, 致使销货长期挂账; 其次, 全社会性的三角债、多角债已使某一个企业难以挣拖; 最后, 由于企业过度负债和缺乏社会保证体系, 已使企业形成了“前清后欠” 恶习。

（四）、 流动资金耗费补偿不足

即使我们不追求增值, 流动资金的足额补偿也是起码的要求,否则流动资产周转的规模只能越来越萎缩, 从而招致流动资金越来越紧张。而这种现象在许多企业是普遍存在的。究其原因, 其一是由于企业体制上的缺陷, 受短期利益驱使, 许多企业采用少列消耗的手段实现高额利润。其二是在多年物价不断上涨的背景之下, 大量企业依然采用违反谨慎原则的会计方法计算消耗, 更使补偿问题雪上加霜。

（五）、营运资金内部管理不善

一些企业, 营运资金严重短缺, 除了上述原因以外, 应该说也与较弱的内部管理控制机制有很大的关系, 这些问题主要表现在:

1、企业资金管理体制问题重重

随着市场经济的发展, 很多企业都开始增大自身的经营范围和生产规模, 但是某些企业却对资金的来源和使用缺乏全面的统筹和管理, 计划与财务管理不统一。一方面, 企业在扩大再生产,增加库存的同时, 不考虑资金占用; 另一方面, 在对外投资建设时不考虑资金成本, 缺乏资金运营的基本策略。

2、存货管理方法守旧, 落后

某些大型企业的存货品种复杂, 管理难度大。若不采用先进的方法, 将会占用大量的资金, 结果使资金周转陷入困难的局面。

3、 营销策略中信用政策的不合理

很多企业认为自身经济实力雄厚, 对赊销策略很不重视, 在资金紧张的情况下, 常常会因为应收账款无法收回而使企业陷入困境。这就需要制定相应的信用政策来扩大销售规模, 增加销售收入, 及时收回货款。

四、 加强企业营运资金管理的对策

针对以上营运资金管理中存在的问题, 重点应解决一是如何优化企业的资产负债结构; 二是怎样加强营运资金内部控制, 来加强营运资金管理

（一）、优化资产负债结构来管理营运资金

改善传统的资金结构, 以下几点是需要着重加以解决的:

 1、企业在进行外延扩大再生产时, 必须在固定资产等长期投资时落实较为稳定的一笔长期资金, 不可“盲目上马” 

2、预测企业日常生产经营对流动资金的稳定的基本需要量, 通过扩大留利、增加股本金投入或长期负债来保证这一基本需要量。

3、科学地安排自有资金与负债, 长期负债与流动负债的结构, 要充分灵活地利用各种流动负债来满足流动资产的被动性需要。注重资金成本研究特别是付现成本的研究, 以便避免暂时的筹资为未来的流动资金周转形成太大的压力

4、避免为过分追求流动性而大量置存流动资产, 从而尽可能降低流动资产的置存损失。更进一步来讲, 按照债务偿还和生产经营支出的需要来安排流动资产存量, 从而使流动性与效益性实现最佳配置, 按流动资产大约维持流动负债的两倍的比例来保持存量。

从资产的角度考虑, 优化资产负债结构可以采取的方法如下:

减少短期负债, 增加长期负债或股本金; 使流动资金一部分来源于短期流动负债, 另一部分来源于长期负债或股本金; 固定资产及长期投资等长期资金来源于长期负债或股本金等长期资金。2、盘活存量资产, 减少资金占用。

目前有些大型企业存在着闲置、呆滞以及设备利用率低等问题, 严重影响了资产运营的效率, 直接导致营运资金不足。因此,应该做到大力盘活这些存量资产, 补充流动资金, 调整资产结构,提高营运资金质量。

（二）、对营运资金内部控制进行管理

1、加强存货管理, 建立行之有效的存货管理方法

适量存货是厂商生产经营活动顺利进行的前提, 过多的存货投资使企业承担过重的储存成本, 影响利润水平; 而过少的存货又会使企业面临缺货的风险。一般地, 企业为了防范和减少存货短缺成本, 需要在正常周转库存量的基础上, 确定一个附加安全保障库存量。在加强库存管理上, 可以采用供应商对存货进行管理, 这种方法也被成为连锁供货, 把存货放在生产商处, 让生产商管理存货, 这样不仅降低了企业对存货管理的投资和风险。而且, 这是一种与企业提供产品或服务的活动结合在一起的管理方法, 从采购

基本原料到向顾客或最终用户交货。通常, 企业通过系统网络及时向供应商通报每个销售点的需要, 以便供应商进行补充。在对存货进行日常管理时要注意其安全性和有效性, 做到存货定期盘点帐实相符, 对于流动不活跃和无法变现的存货, 给予重点关注和及时处理, 以减少可能带来的损失。

2、制定营销管理中合理的信用政策

信用政策是企业财务政策的重要组成部分, 企业在制定信用政策时, 应当完善信用标准, 信用条件以及收账政策。

①信用标准 信用标准是向客户提供商业信用而提出的最低标准。企业应当根据自己的实际经营情况、市场竞争的激烈程度和客户的信用情况等综合因素来制定。如果一个企业的信用标准订的较严，则会减少坏账损失和各种收账成本，但会将许多只是具备一般信用条件的客户拒之门外，从而影响企业的销售规模和获利能力。反之，如果放宽信用标准，则会使一些信用品质较差的客户受到企业的信用优惠，从而会使违约坏帐和超信用期很宽的情况增加，这样无疑加大了坏帐风险。因此，制定信用标准的关键在于，考虑客户拖延付款或拒付货款给企业带来损失的可能性的大小。 

②信用条件 信用条件是指企业要客户支付赊销款项的条件，主要包括信用期间、现金折扣、季节性优惠等。A、信用期间是给予客户付款的信用持续期间，确定适宜的信用期间是企业制定信用政策时首先需要解决的问题。信用期间对应收账款发生和管理的影响是非常明显的。较长的信用期间，企业应收账款发生水平会增高，这样既给企业带来扩大市场份额和增加销售的好处，同时也给企业带来风险，即产生更高的持有应收账款相关的机会成本、坏帐损失和管理成本，特别是机会成本的增加。相反，较短的信用期间虽然减少了持有应收账款的相关的成本，但直接影响到企业的赊销规模，增加了库存压力。因此，合理的信用期间应当着眼于使企业的总收益达到最大，最低限度该是损益平衡。B、现金折扣是为了吸引客户在一定的日期内支付货款而给予的减除额。企业提供现金折扣，一方面可以吸引想要获得折扣的客户，从而提高销售数量，增加销售总额；另一方面可以让这些客户为取得折扣而更快的付款，从而缩短应收账款平均占用期，减少资金成本。因此，企业实行现金折扣，必须经过企业信用管理部门的认真测算，综合考虑有利因素和不利因素，在收益与损失合理权衡的基础上确定现金折扣方案。

③收账政策 收账政策是指企业在信用条件被违反时所应采取的账款收回方式。比如，对于短期拖欠户，可采用书信方式去催讨账款；对于较长期的拖欠户，可采用措辞严厉的信件或电话甚至上门催缴；不论采用何种方式，企业都会产生成本费用。综上所述，通过对企业营运资金管理问题的分析，可以看出营运资金管理有利于提高资金利用效率，促进产品销售，从 而获得竞争优势，增加盈利机会，促进企业发展。一般说来, 应收账款的基本收款程序分为:

A. 应收账款到期后, 或在马上要到期前, 企业的信用管理部门应及时通过信函、电话或电报的方式礼貌地提醒对方付款期限已到, 应予付款, 并要强调这仅仅是一种善意的提醒, 是一种收款管理的工作程序, 对所有企业都是如此的, 而并非是对某企业的不信任。

B. 如货款被明显地拖欠, 应仔细分析造成这种状况的原因, 包括应收账款发生原因和无法按期收回的原因, 仔细分析销售合同的各项细节, 寻找最合理的催收对策。如客户已提出展期付款的要求, 如果该客户以往的信用状况良好, 在一般情况下, 应尽可能地满足其合理的要求, 以其与客户建立良好的长期合作关系。

C. 对于经常拖欠货款并且不够善意的客户, 企业应及时通过函电或者专程上门实施催收等方法进行及时的催讨, 如对方确有资金困难, 可通过必要的协商, 与其建立新的收账合约, 并明确表示如再不能按期付款企业将采取强硬的措施, 直至运用法律的程序。另外, 如果企业被拖欠的货款较多, 也没有专门的收账人员,可直接将其委托给专门的收账公司去收取, 虽然成本较高, 但可以大大降低损失。

D. 如果企业感到某客户是恶意拖欠, 通过一般的收账程序已经无法正常收回货款的, 或与客户在收款政策及条件上明显不能达成共识的, 可将其转为债券债务纠纷, 通过调解、仲裁、司法等手段收回欠款或取得必要的补偿。要注意的是, 客户一旦发生各种原因的货款拖欠, 收款部门应及时将某客户的信用状况和货款拖欠金额和期限长短等资料通报给企业的客户信用管理部门, 使企业的信用管理人员能及时调整对某些客户的信用政策, 绝不能发生一面销售货款收不回来, 甚至越欠越多; 而另一面企业还在向该客户大量发货的不正常现象。

3、合理利用信用资金

企业流动资金管理中还涉及商业信用融资的问题, 其中应付账款的比例最大, 应付账款可分为免费信用、有代价信用和展期信用。在附有信用条件的情况下, 因获得不同信用要付出不同的代价, 所以企业要慎重决策。要计算放弃折扣的机会成本, 并与同期银行利率及短期投资收益率比较决定是否放弃折扣, 如果企业因缺乏资金而欲展延付款期, 除了考虑放弃折扣的成本外, 更主要的是防止企业信誉的变化, 否则可能丧失了稳定的供货商, 可能日后招致苛刻的信用条件。

4、加强人员培训, 提高营运资金管理工作质量

我国企业的管理人员大多缺少系统专业的管理知识教育, 管理主要是靠工作经验的积累, 这不利于管理人员提高管理的先进度和自觉度。通过加强培训, 可以提高营运资金管理人员的理论素质, 改变管理观念, 使管理工作更上一层楼。总之, 企业需采取一切手段, 加强营业资金管理, 提高资金效率和经济效益, 保障企业的正常发展。

参 考 文 献

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赵红, 郑冬梅. 加强营运资金管理提高企业企业竞争力[ J] 现代管理

吴长勇. 当重视营运资金管理[ J] . 理财广场, 2013, 3: 3- 5.

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