中小企业融资难问题分析43

中小企业融资难问题分析

  [摘 要] 改革开放以来，我国中小企业作为社会主义市场经济的重要组成部分得到了迅速发展，然而，中小企业融资难的问题成为了制约企业持续健康发展的瓶颈，特别是在当前国内通货膨胀和国际上欧盟的债务危机的背景下。笔者从中小企业融资的现状和背景进行分析，中小企业之所以融资难是因为中小企业自身未建立现代企业制度、金融管理体制存在缺陷和社会的信贷担保体系不健全。并提出了解决中小企业融资难的对策：中小企业自身建设——规范和创新管理制度、逐步放开加快审批民间资本兴办金融机构、完善公司的治理结构、采取多种融资方式，拓宽中小企业的融资渠道、提高中小企业信用等级，构建中小企业征信系统和信用体系和政府要加强对中小企业的政策支持。
[关键词]中小企业 融资难  制度  信用体系  融资方式

 一、我国中小企业融资背景及现状 标题与里面的论述不一致，根据你下面的具体论述，此标题应修改为“中小企业融资问题的基本现状”
 作为中国经济体系的重要组成部分，中小企业发挥着不可替代的作用。据工信部统计，我国中小企业(含微型企业)数已超过4000多万户。目前，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60％左右，缴税额为国家税收总额的50％左右，提供了近80％的城镇就业岗位，成为吸纳就业的主渠道。我国专利的66％由中小企业发明．75％以上的技术创新由中小企业完成，82％以上的新产品是由中小企业开发的。中小企业在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，已经成为推动中国经济社会持续发展的关键因素之一。然而中小企业在发展中又遇到许多问题，融资困难是制约其生存和发展的首要问题。日前中小企业的发展瓶颈正是在于“融资难”。中小企业贷款难、上市筹资难、资金供需严重脱节，已制约中小企业的进一步发展。为此，极有必要探讨在新形势下对中小企业的融资对策，以增强我国中小企业的竞争能力，积极应对国内国际的竞争。
  (一)我国中小企业获得的贷款比重偏低
 我国大型企业的总数占全国企业总数的1％，除了获到国家政策性支持，国有银行积极向其发放贷款外，还可以通过发行债券、股票等方式融资。而我国中小企业的总数与全国企业总数的99％，融资渠道主要是通过银行贷款，但在银行贷款结构中，中小企业的贷款规模占银行信贷总额不到四分之一。中小企业获得银行贷款，不仅存量比重低，而且增量也趋缓，甚至有时候在某些地区为负增长，特别是新生中小企业，尚无盈利记录，更难以申请得到银行贷款。
 (二)我国中小企业的融资渠道狭窄
 我国中小企业的融资渠道主要有政府扶持、自筹、民间借贷、直接融资、间接融资等途径。在这些融资渠道中政府扶持财政资金，随着经济体制改革的深化和政府职能的转换，国家已基本上取消了对企业的注资；自筹资金困难，主要是由于企业底子薄，技术力量缺乏，经营规模受限，资本积累乏力；民间借贷由于利率过高、条件苛刻，只能临时救急，不能长期运用；直接融资，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。作为企业发行股票上市的唯一市场，沪深证券交易所都设置都很高的门槛，绝非一般中小企业所能问津，而为中小企业期盼已久的创业板市场虽然开板，但上市的只有36家。因此，银行信贷仍然是中小企业融资的主要来源。
 (三)我国中小企业融资成本提高
 目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20％～30％，加上卺记费、评估费、公证费、担保费等，估计中小企业的融资总成本高达12％，比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍。业内人士指出，如此之重的资金成本意味着企业的资金利润率至少要达到12％才不致亏本，而我国工业平均利润率能达到12％的行业是很少的。
 二、中小企业融资难原因分析
 (一)中小企业尚未建立起现代企业制度
 民营企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。许多中小企业没有建立起现代企业制度,产权单一,资金规模小,负债多、积累少,财务管理和经营管理不规范,经营行为短期化,投资规模与市场竞争力不足,抗风险能力低,容易遭到市场的淘汰[5]。中小企业管理不规范，财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。据调查，我国50%以上的中小企业财务管理不规范，许多企业缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录。这样就使得银行对这些企业真实的组织结构、法人素质、经营状况等背景资料难以准确判断和把握，无疑增加了银行审查、监管难度，加大了银行与企业之间信息不对称，增加了银行的信贷风险，因而银行拒绝给其贷款[6]。此外,由于一些中小企业存在逃避银行债务、多头抵押等不良行为,资信等级普遍不高,银行对其缺乏足够的信心。为保证信贷资金的安全,降低信贷风险,提高整体经济效益,银行不愿冒险向中小企业发放贷款。
 (二)金融管理体制存在缺陷
 长期以来，我国的中小金融机构对低效投资和投机活动提供了软信贷支持，在促进经济快速发展的同时也致使金融部门中积累了大量坏账。同时由于中小金融机构本身的管理问题，许多中小金融机构如城市信用社、信托投资公司、农村信用社等被关闭和合并。这些被关闭和整合的地方中小金融机构恰恰是民营企业最大的贷款供给者。一息尚存的中小金融机构也由于信誉远不及国有商业银行，筹集资金有限，也基本丧失对民营企业的扶持能力。由于对中小企业的贷款存在着效益低、风险大的问题，国有商业银行不愿意扶持民营企业[7]。信贷员怕承担责任不愿贷款，银行的高级管理人员为了追求银行的效益也不愿贷款。
 (三)信息不对称
 指信贷市场上借贷双方在信息的了解和知情上不一致，不平等，即借款一方存在利用虚假的信息，来骗取放款人的信任获得贷款的可能。银行等放款机构，从金融风险防控的方面考虑，必然对民营企业的融资缺乏积极性。信息不对称所引起的各种问题是我国民营企业的借贷资本缺口难以缩小的一个重要原因。一些会计师事务所忽视职业道德，提供不合格审计信息的案例频频发生，导致银行怀疑会计师事务所的可靠性，多数银行还需对借款企业的财务报表进行重新审查。因此在我国商业银行搜集和甄别中小企业信息的成本会很高，对于中小企业的融资实施更加审慎的态度，而不愿意对中小企业发放贷款。
 (四)国有银行惜贷严重
 国有银行(以下简称"银行")惜贷的原因,可以从信息不对称、交易成本的角度来分析。由于信息的不完全和不确定性,借款人拥有信息优势,贷款人很难收集到有关借款人的全部信息,或者收集、鉴别这些信息需要花费巨额成本。中小企业大多处于初创期,不仅数量多、规模小,而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差,造成中小企业信用水平普遍较低。此外,大多数中小企业处于竞争性领域,所面临的经营风险和淘汰率高,融资风险大,投资回报相对较低。因此,银行对中小企业的信贷风险可能超过其自身承受能力,而中小企业也不愿按银行的要求提供相关会计信息。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息,不能做出适宜的风险评价。为了降低贷款风险,银行必须大规模搜集中小企业信息,导致银行贷款成本和监督成本上升[8]。此外,中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别以及银行追求规模效应等原因,大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务,而不愿为资金需求量小的中小企业提供融资服务。
 (五)中小企业发展的信贷担保体系不健全
 我国中小企业信用担保试点自1998年开始。2000年8月24日,国务院办公厅印发了《关于鼓励和促进中小企业发展若干政策意见的通知》。我国的担保体系是以政策性融资担保为主体,以政府出资为主,民间资本介入很少。政策性担保机构追求的是社会效益,无需自负盈亏,不符合担保的高风险性质,有可能使担保规模过大,使担保变为福利。银行考虑到有可能出现的代偿额过大或集中代偿风险及担保机构的代偿能力,不愿意向中小企业贷款。此外,中小企业规模小,可抵押物少,但现行的金融制度对信贷抵押物的折扣率规定过高,使得许多中小企业无法获得足够的信贷资金。。我国中小企业是改革开放宏观环境下的产物，起步晚、家底薄，自身经济实力有限，很难找到担保企业，政府也缺乏对中小企业贷款服务的信用担保机构或相应的政策法规的支持。由于信用担保风险较高，而且我国中小企业信用担保体系还不完善，也导致了中小企业融资难。
 三、缓解中小企业融资难的对策
 (一)中小企业自身建设——规范和创新管理制度
 中小企业发展环境的建设关键在于其本身,前文分析表明,即使在发达国家建立了比较完善的保护中小企业发展的制度安排但其融资主体仍然是内源融资。根据我国经济发展的现实,这一点尤为重要。企业的家族化管理,凭企业主及其家族成员的个人经验决策,是导致企业经营充满潜在风险的制度原因。应当通过体制创新,不断规范企业的治理结构[10]。首先，建立明晰、开放的股本结构。企业尽管企业的总体产权明晰,但在其创业的企业成员之间、家族成员之间的产权界定并不明晰。当企业规模扩大后这种不明晰的产权与经济人自利的天性就必然产生矛盾,最终影响企业的稳定和长期发展。其次，合理安排控制权与管理权,建立一个以规范运作的董事会为核心的企业治理架构,进而减少企业主和家族成员决策的随意性和盲目性,降低企业经营中的主观性风险。
 (二)逐步放开加快审批民间资本兴办金融机构
 国务院“新36条”颁布后，从政策层面讲，已经放开了鼓励和允许民间资本兴办金融机构。现在的问题是审批过紧，到目前为止，审批通过的很少。比如民间资本进入农村发展银行，在理论和政策层面上都没有问题，但在实际操作中却非常困难，有很多门槛。建议国务院有关部门在“支持民间资本以人股方式参与商业银行的增资扩张，参与农村信用社、城市信用社的改制工作。鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融机构，放宽村镇银行或社区银行中法人银行最低出资比例的限制”等方面有更为明确的政策意见。地方政府也要加快制定地方性促进民间资本兴办金融机构的政策及配套措施、实施细则等。
 (三)完善公司的治理结构
 企业是融资活动的主体，要增强融资能力，就要加强企业制度建设，完善公司治理结构。对于家族式的中小企业而言。很迫切的任务就是要突破家族化管理的框架，大力吸收高素质的职业经理人参与企业管理，努力建成一个公正、透明、可信和负责的治理结构。对于拟进入资本市场融资的中小企业，在公司的内部治理上，更应该做到责权明确，管理科学，增强企业行为的透明度。要按照现代公司制度的要求，建立起法人治理结构，完善公司治理机制。在此基础上，形成企业良好的信用形象，打造企业诚信品牌，切实提高企业自身的诚信度。同时，在与银行建立并保持良好信用关系的同时，要积极探索利用风险投资、资本市场等多种融资途径。要充分利用国家鼓励中小企业发展的政策以及银行调整信贷结构的有利形势，以自己良好的公司治理结构抢占先机。在信贷市场乃至资本市场上争取更多的金融支持。
 （四）采取多种融资方式，拓宽中小企业的融资渠道
 1、保护和规范民间市场
 民间融资是指游离于银行系统外的民间资金融通，主要表现为亲戚朋友之间的借贷，企业之间资金拆借及民间融资公司。民间金融机构是对银行资金低效率的补充，但是由于他们不具有合法身份，其业务活动也不受有关部门的监督，容易引发经济纠纷和金融诈骗事件，扰乱金融秩序，所以应尽早从政策上和制度上进行规范和引导，尽早将民间融资纳入国家金融体系，鼓励对中小企业的融资。
 2、大力发展融资租赁
 融资租赁是是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物，因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高，所以非常适合中小企业融资。此外，融资租赁属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况。这对需要多渠道融资的中小企业而言是非常有利的。
 （五）提高中小企业信用等级，构建中小企业征信系统和信用体系
 提高中小企业信用等级是解决中小企业融资过程中信息不对称的关键。征信机制的作用在于,在减少信息不对称的条件下,企业与银行多次博弈结果的可能性将更加趋于企业遵守信用。此机理同样有利于中小企业提高与担保机构和政府之间的信用度。因此，中国人民银行及相关部门应该组织专门机构采集、保存、整理、分析企业的信用信息，建立中小企业信用信息数据库，将中小企业信用信息向银行、担保机构和政府公开并监督企业的信用状况。此外，国家也要制定标准、采取财税等政策支持资信评级业的发展，对中小企业的信用状况划分等级。国家要加快中小企业信用信息分享平台，提供快捷的查询服务，减少出资机构的劳动力成本。尽快实现对中小企业信用状况的社会化监督，驱使中小企业努力提高信用等级。
 （六）政府要加强对中小企业的政策支持
 首先，完善和健全中小企业融资的法律保障体系。通过法律法规明确中小企业的重要地位，维护其合法权益，促进中小企业经营和融资走上规范化、法制化轨道。同时，由于中小企业在国民经济中的特殊地位和自身存在弱点，因此，需要政府进行适度干预和支持，帮助中小企业加强宏观指导，制定发展战略，帮助解决中小企业在发展过程中的资金、技术、信息等方面的困难。其次、通过政府引导，建立和完善多层次的中小企业融资担保体系。有了完善的信用担保体系的支持，银行可以大大降低金融风险，消除对中小企业贷款的后顾之忧。目前我国的信用担保体系的运行还刚刚起步，担保机构的建设发展缓慢，只有在政府的引导和扶持下，才能得到有效解决，中小企业的信用担保体系也才能发挥其应有的作用。最后，政府在政策和技术资金等方面要给予中小企业积极的支持，包括制定优惠政策，在技术、资金等方面为中小企业提供更好的支持。进一步加强政府各职能部门与企业的交流与沟通，组织中小企业共同探讨未来发展，发挥政府的职能作用，制定更多切实可行的具体办法，为企业提供相关的信息服务，进行相关的政策解读，认真听取企业生产经营过程中存在的困难，帮助他们解决遇到的实际问题，为中小企业提供国内外市场上及时、准确、全面的信息[12]。通过政策的制定，为中小企业创造更多的发展机会，比如对政府采购支持中小企业有关制度的完善，提高政府对中小企业货物和服务采购的支持的比例。发挥新闻舆论和社会监督的作用，加强政策贯彻落实情况的监督检查，特别是专为中小企业的金融、财税政策方面的落实情况的监督，从而更好地保护中小企业的权益，促进中小企业的健康发展。
 四、结论
 综上所述，我通过对中小企业的现状调查，从企业自身、金融体系、政府和社会等方面分析了中小企业融资难的原因，并提出了相应的解决措施，但是，随着社会主义市场经济的进一步发展和各项制度的不断完善，随着国际国内环境的不断变化，中小企业融资难的问题也将出现新的情况和特点，我们要与时俱进，发现新问题，研究新对策，从而促进我国中小企业的持续快速健康发展。
参考文献
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6、文学舟，张静．我国民营中小企业融资难的深层原因探析［J］．商业研究，2008，(10)．
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10、纪敏.《我国中小企业融资与金融体系完善》,中国人民大学2003年博士学位论文.