企业并购风险及其防范探讨(二)

本论文在工商管理论文栏目，由论文格式网整理,转载请注明来源www.lwgsw.com,更多论文,请点论文格式范文查看的产权制度改革。首先要做好企业产权界定,对国家资产、企业资产和地方资产划分归属,在清理界定的前提下进行产权登记,为建设企业产权制度创造前提条件;其次,要健全企业的管理机构和资产经营,将国有资产管理组织作为企业所有权的真正代表。只有实现政资分开,才能使企业真正走出多元化目标的困境,真正追求最大化利润;才能使我国经济运行真正实现以市场机制为导向的资源配置。

3.2 建立相对完善的市场体系,大力发展资本市场，防范并购融资的风险

我国资本市场发育不完全是导致我国企业并购风险存在的主要因素。企业并购需要大量的资金支持,最有效、最便捷的途径就是通过资本市场来筹措。随着我国国有企业改革进程不断加快,为我国资本市场的进一步发展提供了良好的契机。建立相对完善的市场体系,大力发展资本市场是有效防范企业并购风险的重要途径。在市场条件下,首先要建立高效有序的证劵交易体系,其次要积极培育机构投资主体,增强资本市场的稳定性,满足企业并购的筹资需求。

3.3 设计一个完善的并购流程

企业应该从自身的发展战略出发,深入研究企业面临的外部环境和内部条件,分析企业能力的长处与不足,确定防范性动机、生存性动机等企业并购的动机,并据此确定被并购的企业对象及发展方向。对被并购企业的条件、经济效益及发展前景等情况进行全面的综合分析,为选择目标企业提供有效、可靠的依据。

3.4 充分发挥中介机构的作用,保证并购方案的合理性

在企业并购过场中,中介机构的作用是始终存在的。金融顾问公司、管理咨询公司、会计师事务所、律师事务所、投资银行等多种中介机构,自始至终都在参与并购活动的策划和实施,这些机构能够保证并购设计方案的科学性和合法性,减少并购的盲目性。中介机构所拥有的专业优势可以有助于建立公平与效率兼顾的并购环境,最大限度的维护企业的利益。

四、总结

随着我国企业并购实践的不断发展,企业并购的研究也在不断深化。我国的并购研究始于20世纪90年代,是随着20世纪80年代以后国内企业并购的兴起而开展的,涌现出了一大批企业并购著作,对国内企业并购实践起到了很好的借鉴和指导作用,但当时国内大部分著作都是以介绍西方国家企业并购的常识为主,缺乏对企业并购各方面内容的专门化的研究和介绍。20世纪90年代以后特别是进入21世纪以后,国内企业并购实践不断发展和深化,并购种类更多,动因更加多元化,程序更加复杂,市场日益扩大,对并购的研究也不断深化。近年来,除了大量引进国外企业并购著作之外,国内的并购研究也出现了新的研究方向,譬如,学界和业界的一些人士开始做中国年度并购报告之类信息汇总性的基础工作,这对于作进一步并购研究的学者来说是很有价值的;又如,开始出现以书代刊的中国并购评论刊物,对并购实践中的一些热点问题和案例进行讨论。同时加入世界贸易组织(World Trade Organization,简称WTO)后,外国资本(以下简称外资)流入我国的规模不断扩大。这一方面是因为我国加入WTO后,外资引进出现了新的形势,外资可以进入的领域在拓宽;另一方面,以并购为代表的新的外资进入方式的出现,也将加速我国引进外资的步伐。事实上,在经济全球化趋势的影响下,通过并购方式实施跨国经营和全球扩张,已成为国际资本流动的主要选择和企业发展壮大的重要途径。可以预见,未来几年随着并购资本流入份额的增加,股权投资规模的扩大,在我国将掀起新一轮外资并购浪潮。

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