人民币升值的利弊分析(四)

合理调整人民币汇率制度　　1998年以来，国际经济已再变动，人民币汇率却始终保持了高度的对美元稳定，国际货币基金组织不得不将人民币归入盯住汇率。目前执行的单一盯住美元的汇率制度使我国宏观调控部门的部分丧失了协调内务平衡的能力，对外平衡受制于美元汇率与利率，对内平衡受制于缺少弹性的人民币汇率，影响了政府政策的独立性和有效性。对人民币汇率制度进行必要的调整是很有必要的。　　第一、要真正实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，彻底纠正在实施上的背离，事人民币汇率真正浮动起来。改变盯住美元的做法，排除并非出自我国汇率政策和国内经济政策的飞意愿浮动导致对对外贸易和国内经济的非均衡干扰；尽量减少美国金融政策对我国汇率政策的影响，保持我国实现稳定货币供给和货币政策的独立性。　　第二、要改变供求关系，改革目前的强制结售汇制度为意愿结售汇制，进一步放宽个人和企业兑换和持有外汇。强制结售汇制使得市场参与者持有的外汇必需结售给外汇指定银行，不能根据自己未来的需求和对未来汇率确实的预测选择出售时机和出售数量，这不能反映真实的货币供求，这种制度上形成的汇率不是真正意义上的市场价格。企业和个人持有外汇还可以增加对外汇的需求，减少外汇储备的压力。到2003年6月底，中国拥有的美国国债高达1220亿美元，是美国国债的第三大持有国。与其对美国政府融资当“人质”，帮助美国平衡财政赤字，还不如藏汇于民。　　第三、要取消美元的唯一基准货币地位，以一篮子货币为基准货币，这样可以减轻使用单一美元作为基准货币可能带来的波动程度。在美元占绝对地位时，这种做法时比较合理的，但现在世界资金流量正在发生变化，从流入美国转变为流出美国。在这种情况下，考虑中国对美、欧、日的贸易、投资比重等因素，用加权平均法计算汇率为宜。随着欧元地位上升，日元将视美欧两种货币为衡量标准，人民币汇率就应该以美、欧、日三种货币为基础。这样人民币汇率不会随单一货币的变动而变动，减少变动幅度，有利于逐渐升值。　　第四、要增加人民币的波动幅度，使央行有更大的汇率干预空间。由于我国国际手指连年顺差，央行对外汇市场干预不可避免，因此人民币汇率实际上不是由市场供求为基础的。而随着人民币汇率波动区间的增大，汇率的走势将主要由市场决定，人民币汇率将可以真正反映市场的供求关系，央行的操作，也会更加灵活，当区间的汇率波动无法消除短期因素对汇率的干扰时，央行可以动用各种公开市场业务来干预外汇市场，以维护汇率稳定和基本经济面的平衡，而不是简单地宣布升贬值。

人民币升值时机仍未成熟
 对于升值的利弊一直是大家争论的焦点。虽然升值的利大于弊，但是如果现在人民币升值，将造成我国经济通货紧缩、金融成本增加、不良资产大量出现，而同时，这些弊端也显现出人民币升值的时机还未到来。因此我们仍需一段时间的等待，但是升值是必然的趋势。
归根到底，汇率是一柄“双刃剑”，它的升降对一国经济生活各个方面的影响，以及对其他国家的影响，都是有利有弊的。这种力臂得失常常交织在一起，而且处在不断变化之中，很难简单地得出一成不变地结论。但是有一点是肯定地，随着我国经济以高于世界经济平均增长速度地平稳发展，我国在世界经济中的比重将持续增大。在这种条件下，人民币汇率要真正稳定，在未来的一段时期中缓慢的升值是不可避免地，这将不断提高人民币的国际地位地同时大大提高我国地国际地位。

参考文献
 涂永红，《汇率波动的经济效益》，1999年，中国金融出版社
 金志明，《亚洲证券》，2004年，网络
 王世军，《关于人民币升值的利弊探讨》，2003年，网络

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