我国上市公司信息披露研究 (6)(一)

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我国上市公司信息披露研究

我国上市公司信息披露目前存在很多缺陷和漏洞，主要体现在会计信息不真实，中期财务报告虚假，会计造假等严重问题，严重误导了信息使用者，损害了会计信息使用者的利益，且阻碍我国金融市场的健康发展。真实、完整、及时、充分的信息披露是上市公司的法定义务，也是投资者决策的重要依据。本文列举了上市公司信息披露存在的问题，并分析产生这些问题的原因以及治理对策。

一、我国上市公司信息披露存在的问题

（一）信息披露不及时。上市公司经营活动瞬息万变，其财务状况相应发生变化，若不及时的、尽快的发布信息，则无法满足投资者在资本市场的需要，无法使投资者尽快做出相应的决策。但是有些上市公司为了自身企业的利益，披露信息不及时，通过信息不对称，导致投资者之间不公平竞争，这对资本市场的发展是十分不利的。

（二）信息披露不真实。上市公司为了在证券市场或者在资本市场募集资金，塑造优质企业的良好形象，或者获得更高的信用等级，利用会计手段来操纵利润，从而使投资者判断错误，严重损害了资本市场的健康发展。

（三）信息披露不充分。出于增加投资者资本注入、减少信息披露成本的考虑，公司对应披露的信息不做完全披露，而是采取避实就虚的手法，故意隐瞒部分事实、夸大部分事实误导投资者。

（四）会计信息披露不足。上市公司会计报告对人力资源、财务报表、信息披露不足，对财务预测信息、物价变动信息、管理者对会计信息的分析等完全未披露。公司发展前景、行业前景、大势涨跌情况等信息对投资者很重要，但会计却无法提供。

二、我国上市公司信息披露存在问题的原因分析

(一) 公司的内部因素

公司股权结构不完善。股权结构是公司治理结构的基础，不同的股权结构决定了不同的公司组织结构，从而决定了不同的企业治理结构，最终决定了企业的行为和绩效。而我国目前的上市公司，很多都是通过国有企业改革形成的，在这些公司中，基本都是国有股份比例较大。这就必然会导致其可流通股比例较小且分散的情况出现。而这些小股东是很难加入股东大会的，大股东处于绝对地位上，中小股东没有利益保障，影响公司健康发展。投资者的行为在很大程度上具有投机性，因此在资本市场的广大中小投机资者，他们投资的主要目的是赚取短期的差价，人们只关心股价的涨跌，希望有人代他们行驶股东的权利，以至于大股东处于无人监督的地位，以至于给利润操纵者可乘之机，使上市公司信息披露进一步恶化。

（二）信息披露存在问题的外在原因

1、会计法制不健全

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