中小企业融资行为研究(二)

（1）国外研究现状

城市商业银行这个名称在国外不存在的，他们只是存在大银行和中小型小银行的概念这个概念是根据规模划分的，城市商业银行是一个只存在中国并且具有中国特色的金融机构，并且从规模来说，更普遍的趋向于中小型银行，但是在国外大都是关于中小型金融机构的研究。在国外，关于中小型银行与中小型融资的研究主要是针对银行规模与中小企业贷款的实务。中小型银行跟大银行相比更加倾向于对中小企业提供贷款，不管在中小企业贷款占银行总资产的比率，还是在中小企业贷款占全部企业贷款的比率上，中小型银行指标均高于相应大中型银行（Berger，Udell，1998）。

  Nakamura（1993）提出了结算账户理论，在其中被提到的是，中小银行在结算账户方面相对于大银行具有信息优势，该理论内容已经涉及到关系型贷款的相关内容，虽然没有涉及到它的具体概念。他认为，这种中小型银行的优势主要是因为客户与银行一种对应关系引起的。在我国，因为中小企业大大银行办理贷款等业务比较困难，所以大多数中小企业选择中小银行，并且中小银行在吸引客源方面主要是针对中小企业，进一步促使中小银行在对于中小企业包括账户信息在内的内在信息，都能做到较为全面以及专业的把握、处理和利用。但是大银行因为拥有的国有企业客户大企业客户多，所以把大部分精力放在维护大企业客户信息上，而对于中小企业客户的信息的认识与了解比较笼统。所以，在信息方面相对于大银行，中小银行对在该行开户的中小企业拥有信息优势。

   Berger，Miller，pertersen，Rajanand Stein（2001）以不完全契约的理论为基础，认为小型金融机构在处理软信息烦人业务中，要比大型金融机构能做很好，小银行与中小企业关系较为稳定，信息交流更为充分，基层信贷经理可以直接与借款人打交道，对于中小企业的信息掌握方面具有优势，而大银行却无法缓解企业的信贷约束，这是因为大银行与其借款借款企业距离很远，银企间缺少直接的交流，与借款企业关系短且不紧密。他们认为，对中小企业的贷款是一种典型依赖软信息的业务，中小企业没有建立起规范的财务财务报表体系，另外，小银行能比大银行更好的收集，处理和利用软信息。

（2）国内研究现状

  以银行为代表的金融机构所发放的贷款是中小企业融资的重要渠道，金融机构往往有一致的信贷和投资原则，即信贷安全。银行对中小企业贷款的发放一般都基于一定的抵押和担保，林越（2012）认为金融机构对中小企业有“惧贷”和“惜贷”的心理。中小企业难以提供难以提供有效的可抵押资产，加之目前我国社会担保体系不完整，担保公司没有起到应有的作用，许多的担保业务尚未正式实施，这些都是金融机构惧贷的原因。赵晴（2012）认为我国还缺乏专门为中小企业服务的小微型金融机构。因此，建设与中小企业相匹配的地方性中小金融机构是改革深入和经济结构转型的必须。过新伟（2012）认为原因还在于商业银行的贷款能力问题，我国商业银行长期以大中型企业为客户对象而建立起来的信用和风险度量方法难以完全复制以适应对中小企业的贷款。张福康（2004）提到了大型商业银行与中小型金融机构在同时面对小型企业时的区别，从理论角度而言，中小金融机构更加适合为中小企业提供金融支持，然而我国现有的中小金融机构由于历史和现实原因并没有很好的为中小企业做好背后支撑。总而言之，我国金融机构与中小企业沟通不到位，从意识到行动上都缺乏对中小企业的重视，对企业了解不够，导致金融支持缺乏主动性，而中小企业面对金融机构的高端的服务门槛，只能望门兴叹。

第二章 中小企业融资概述

2.1 中小企业融资概念

融资也就是对资金进行融通。在广义方面，融资既包括资金的融入也包括资金的融出，但是在狭义方面，融资单指资金的融入。广义上的融资是指资金的流入和流出，换句话说，不仅包括筹资还包括对资金的运用。狭义上说资金仅仅是指资金的流入，也就是企业根据生产经营情况和未来发展战略的需要，对资金需求量最初预计，然后通过企业自身积累或者在金融市场上通过短期借款、长期借款、长期债券、股票等方式进行筹集资金的单向过程。中小企业融资是指以中小企业作为融资的主体，根据自身的资金情况、经营运转情况以及未来的发展策略，然后通过一定的方式或渠道进行筹措资金。

2.2中小企业融资方式

企业的融资方式因为标准的不同，划分的类型会有不同，一般在研究中，按照资金的来源可以划分为内部融资和外部融资。内部融资也就是企业通过自有的资本金，折旧资金和留存收益来进行资金的融通，支撑企业的扩大以及再生产。在中小企业成立的初期，一般以内部融资为主，但是随着企业的发展壮大，仅仅靠内部融资是远远不行的，这时就需要进行外部融资。外部融资指的是企业通过吸收其他外部经济主体的资金，把他转化成企业自身发展需要的资金的过程。

外部融资按是否通过中介机构获取资金，划分成间接融资和直接融资，间接融资是指企业资金融通的过程中通过金融中介机构来实现。目前通过银行进行信贷融资是我国中小企业最主要的间接融资方式。直接融资没有金融中介机构的介入，仅仅是资金需求和供给的双方直接通过协议来实现资金的转移。直接融资主要包括集资、股票融资、债券融资和民间借贷等方式。

目前我国中小企业的融资大部分以内部融资为主，很少能获取外部融资的支持，在外部融资体系中也大部分以银行信贷融资为主，直接融资体系根本不完善，甚至很多中小企业在难以获得外部融资支持的情况下，只能选择进行民间借贷融资，进一步面临着高成本和高风险。总体来讲，我国目前中小企业的融资体系并不完善。

第三章  中小企业融资的现状及原因

3.1 中小企业融资的现状

       中小企业融资难问题一直是制约中小企业发展的瓶颈，目前中小企业融资现状是：

3.1.1 内源融资是主要的资金来源

内源融资是企业将资金的储存转变为投资的过程，它不涉及到金融体系，主要关系到企业内部的股东水平，财务管理水平等。尽管内部融资规模有限，不能完全满足中小企业资金的需求，但是内源融资仍然是绝大多数中小企业融资最先考虑的途径。