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中小企业融资行为浅析(一)
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摘 要:在当前中国经济银根紧缩的情况下,企业融资困难,严重的制约了自身的发展。中小企业当前面临的经营和融资上的困境,既有企业和产业发展自身的原因,也有外部政策环境的因素。本文通过对智胜地产融资体制的调研,寻求公司进一步解决融资的有效途径和措施,不断提高经济效益。
关键词:企业融资;问题;措施
目录
一、引言
二、企业融资的相关理论分析
(一)企业融资的概念
(二)融资渠道
三、中小企业融资现状
(一)国内研究现状
(二)国外研究现状
(三)企业自身原因
(四)外部环境因素
四、基于智胜地产的案例分析
五、对策
(一)进一步完善中小企业资金支持体系
(二)加大力度完善中小企业信用支持体系
(三)不断创新贷款金融工具
(四)加大政府扶持中小企业资金筹集的力度
(五)制定相应的法律法规促进中小企业的融资发展
参考文献
致谢
一、引言
随着我国社会主义市场经济的发展和现代企业制度的建立,企业的筹资渠道和筹资方式已日益多元化,然而由于我国市场经济体制尚不成熟,企业在经营中遇到了各种各样的困扰。尽管目前我国对国企实行抓大放小政策,但资金融通困难仍是我国中小企业中普遍存在的一个问题。中小企业的资金瓶颈严重影响了中小企业的生产经营和发展壮大,需要及时加以解决。
二、企业融资的理论基础
(一)企业融资的概念
企业融资是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发,根据企业未来经营与发展策略的需要,通过一定的渠道和方式,利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经济活动。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,当资金短缺时,以最小的代价筹措到适当期限,适当额度的资金;当资金盈余时,以最低的风险、适当的期限投放出去,以取得最大的收益,从而实现资金供求的平衡。采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为
(二)融资渠道
融资渠道,指协助企业的资金来源,主要包括内源融资和外源融资两个渠道,其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分;协助企业融资即企业的外部资金来源部分,主要包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资与间接融资的区别主要在于是否存在融资中介。间接融资是指企业的融资是通过银行或非银行金融机构渠道获取。而直接融资即企业直接从市场或投资方获取资金。
随着技术的进步和生产规模的扩大,单纯依靠内部协助企业融资已经很难满足企业的资金需求。外部协助企业融资成为企业获取资金的重要方式。
三、中小企业融资现状
(一)国内投资现状
在当前中国经济银根紧缩的情况下,企业融资困难,严重的制约了自身的发展。中小企业当前面临的经营和融资上的困境,既有企业和产业发展自身的原因,也有外部政策环境的因素。本文通过对智胜地产融资体制的调研,寻求公司进一步解决融资的有效途径和措施,不断提高经济效益。
当前企业生产经营总体平稳,但仍面临成本上升、融资成本高企等诸多挑战。企业当前面临的经营和融资上的困境,既有企业和产业发展自身的原因,也有外部政策环境的因素,因此,须内外兼修破解当前企业困局。
对于现阶段如何解决中小企业融资难的问题,我国很多权威学者做了大量具体分析,得出企业和银行之间的信息不对称是最主要的原因。史本山、郭彩虹早在2006年就提出中小企业融资难的主要原因便是银企之间存在信息不对称,因此必须建立完善的信息传递机制来克服信息不对称;在信息不对称和中小企业融资的问题研究中,黄永航等则套用信贷配给理论,认为中小企业信贷配给的根本原因在于其特殊的治理结构,即小企业大都是“家族式”管理,他们的所有权和控制权结合较为紧密,缺乏职业经理人对股东的制约,那些存在道德风险问题较大企业更为严重,因此银行对于这类企业的信任度很低,从而导致其债务融资代理成本较大
(二)国外研究现状
针对中小企业融资理论,国外学者一般都会从这几个方向进行研究分析:一是,信贷配给理论,即商业银行由于利益的驱使难以保证在一般利率的要求下进行市场出清,换句话说,商业银行难以释放贷款或是企业也难以及时的获得贷款金额的失衡状态。Weiss和Stieglitz在1981年提出的理论模型证明了逆向选择是信贷配给的最根本原因。他们研究的模型选择信息不对称作为研究的基础,有针对性的分析了信贷配给产生的原因,并得出了上述的结果。因此,在现实经济生活中,商业银行很难对企业提出的各项贷款需求做出详细的风险分析,多数银行也都会选择使用较低利率进行贷款配给来避免出现逆向选择的情况发生。在信贷配给中,银行为了保证自身资产的质量,在这种情况下一般会拒绝放贷:贷款企业申请的贷款项目属于高风险项目,所以就算一些企业主观的提高还款利率也难以的到贷款资金,而这一现象就会导致银行在可贷资金充裕的情况下也不会高利率放款。WHERE(1983)在模型的研究中,选择风险中性者作为借贷人,并且同样提出了信贷配给的原因是借贷人抵押给银行的物品利率一致,如果银行选择将借贷人的抵押物品数量和质量都提高,那么就会导致逆向选择情况的发生,最后银行的期望收益数值就会降低。
(三)企业自身原因
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