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中小企业融资难的成因及对策分析
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我国中小企业数量现有3000多万户,对GDP的贡献已达50%以上,提供了75%的城镇就业机会,对税收的贡献也占到40%多。笔者所在的浙江省拥有的中小企业数量虽远低于广东、山东、江苏等省市,但是中小企业的业务却非常活跃,全省99%以上的企业属中小企业,这些企业创造了全省80%的工业产值,提供了90%的就业岗位。据析,在国家发改委中小企业司等部门评定的全国500家最具成长性中小企业中,浙江共有105家企业入围,占总数的21%,浙江省中小企业的发展表现出强劲的势头。虽然省政府在发展中小企业的过程中在政策上提供了诸多优惠,但在浙江省企调队曾对全省288家中小企业的调查中显示,中小企业最希望解决的问题就是融资,所以中小企业融资问题是企业界、金融界及理论界亟待解决的难题。
从理论上讲,企业融资渠道分为直接融资和间接融资,前者主要分为从资本市场、风险投资、基金支持、私募及商业信用,前三种期限较长,难度较大;商业信用易于获得,但期限较短。间接融资主要方式为向银行贷款,按理说应成为企业的主要融资渠道,但在现实操作中,可以发现其难度也相当大。
一、中小企业融资问题的现状
近年来,中小企业的融资难已成了不争的事实,而这一问题也越来越受到全社会的关注和重视,各级政府和金融机构纷纷出台一系列的政策措施,对缓解小企业融资难起到了积极的作用。但从总体看,小企业融资的环境还不乐观,一些体制性制约因素仍有待研究解决,特别是近年国家加强宏观调控以来,中小企业融资状况出现了一些新的情况。
为深入了解中小企业融资问题,笔者于近期对本地区10家中小企业自身情况、运营资金结构及其银行融资等方进行了了解分析,结果分别如下表:(调查数据截止2005年年底)
表1 企业不同运营年限资金来源结构表 单位:%
运营年限 自有 亲友 银行 非银行金融机构 其他
<1年 50.1 34.5 10.1 3.5 1.8
1年以上 61.8 9.8 18.4 6.6 3.4
表2 企业基本情况及资金结构表 单位:%
企业规模 出资方式 创业者文化程度 现金流量表编制情况 与担保公司合作情况
微小型 30 个人独资 40 初中及以下 20 是 30 无业务往来 20
小型 50 家族出资 20 高中 60 否 70 曾为企业担保 40
中型 20 合伙出资 20 大专及以上 20 曾为企业融资 60
股份合作 10 曾为企业担保与融资 40
表3 企业融资情况表 单位:%
营运资金情况 企业是否融资 银行融资
70 银行贷款期限 银行贷款资金结构
十分紧张 30 是 70 1年及以内 85.71 固定资产及项目开发 14.29
紧张 40 1-3年 14.29 流动资金 85.71
一般 20 3年及以上 0
不紧张 10 其他方式融资 30
否 30
虽然被调查对象的调查数据有限,但对以上企业的调查数据进行分析,仍可以发现目前中小企业融资主要存在以下现状:
一,中小企业尤其是小企业融资渠道狭窄,其发展主要依靠自身内部积累,其内源融资比重过高,外源融资比重过低;
二,企业资金紧缺比重较高。近年由于原材料价格不断上涨,企业间竞争日趋激烈,增加了企业的销售压力,使企业应收帐款随之增多,无形中增加了企业的资金压力。
三,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷;
四,资产规模决定企业能否获得银行借贷以及长期债务资金;
五,企业运营时间越短,获得银行融资的比例越小。调查中发现,企业往往在创业初期和规模扩张时期对资金的需求较大,但在创业初期获得银行融资的比重也相对较小。
此外,在对上述企业的调查过程中还发现:1.多数小企业、微小企业管理者文化程度普遍不高;2.企业治理越规范,内部财务制度越健全,获得银行融资的可能性越大;3.较前几年相比,企业近年与担保机构合作的比重有较大幅增加;4.虽然向银行融资难的问题仍困扰着企业,但较前几年相比,企业普遍反映已有较大改善。
二、银企双方融资难的成因
从上述中小企业融资现状的分析可以看出,“融资难”问题经过当地政府及社会各界的努力,近年已有较大改观,而纵观银行、企业及融资外部环境,其形成融资困难的原因有下:
(一)企业自身的原因
1.资本实力不足。在本次分析对象中,除2家中型企业、1家我行的优质小企业在银行贷款中的担保方式有部分为信用与保证为外,其余有贷款的企业均提供了足额抵押,而剩余30%的企业由于不能提供贷款条件暂时未能获得我行贷款。本次调查的对象中,有2家企业目前处于创业初期,表示其营运资金紧张,另8家企业中有5家也反映在其创业初期时,资金需求比较迫切。产生这一现状的多为小企业尤其是微小企业,原因在于其资产规模小,多属白手起家,厂房等固定资产多采用租赁形式,自身资产实力较薄弱,这一时期往往是企业最需要资金支持的阶段,但往往也是最难获得银行融资的阶段。
2.公司治理不完善。一般小企业尤其是微小企业管理者文化程度普遍不高,从而使得经营、管理水平参差不齐,自身抗风险能力不强,经营易受外部环境的影响,而这其中还有不少为家族型企业。这类企业由于规模小,或决策链短,所以决策快,效率高,这是其有利的一面,但同时也形成了这类企业权力过于集中,决策者一般个人色彩较浓,使得决策缺乏约束,往往带有一定的盲目性、冒险性,从而影响了商业银行的信贷行为
3.财务管理薄弱。在分析对象中除2家中型企业财务管理较规范外,另5家小企业财务管理仍处于记账管理阶段,财务管理和成本核算的作用没有得到充分发挥:一是对货币资金(现金、银行存款等)管理不严,造成一些资金闲置或不足。二是没有建立严格的应收账款管理制度。缺乏有效的赊销政策和催收措施,应收账款周转缓慢,资金回收困难。三是存货控制薄弱,造成资金呆滞。而其余3家微小企业甚至没有固定的财务人员。小企业财务管理中存在的上述问题,不仅造成资金使用效率不高,也影响到资金需求的有效性,因而导致商业银行谨慎放贷。
(二)商业银行信贷管理存在薄弱环节
通过对本地区银行的信贷政策进行了了解,四大国有银行与商业银行近年对中小企业贷款的信贷政策均有较大幅度倾向,但在信贷政策指引下的中小企业贷款在实际操作中仍有一定难度。
1.银行偏向大企业的现象依然存在。中小企业贷款需求相对分散,且一般具有客户众多、额度偏小、频率较高等特点,而在目前的银行经营管理模式下,商业银行的中小企业贷款审批流程与大企业基本相同,商业银行增加小企业贷款不仅意味着人力资源成本的增加,同时还涉及大量的贷后管理工作。对银行而言,从成本、风险和收益相匹配的角度考虑,中小企业贷款就显得相对不经济。如在本地区的四大银行及商业银行政策中,虽然各行的信贷政策指引均已对中小企业贷款有较大倾向,但在实际操作中仍造成银行在信贷资金的运用上更倾向于支持大项目、大企业以及大集团,对小额贷款往往只选择中小企业中的优质重点客户,从而导致小企业贷款难度总体上升。
2.期限错配导致信贷资金分配失衡。近年来,银行信贷资金向中长期贷款集中的趋势日益明显,特别是从宏观上适度收缩银根以后,由于基本建设贷款投放具有较强的刚性,大多数重点项目建设的贷款支持在调控前已纳入贷款计划,如停止投放既损害银行信誉,又可能产生较多负面影响;加之,基本建设贷款周期较长,难以提前收回。相反,流动资金贷款压缩难度相对较小,因此收缩短期性贷款就成为商业银行的首选,期限错配现象日益突出。由于中长期贷款占用了越来越多的信贷资金,并主要投向基础设施建设、个人住房消费等领域,客观上造成小企业资金供给总体趋紧。
3.中小企业市场准入门槛抬高。总体看,强化信贷管理、规范准入标准是银行业发展的一个必然趋势,但在尚未建立适合小企业特点的信贷管理体制情况下,也导致了小企业融资难矛盾的加剧。如本市的四大银行及商业银行在市场准入方面主要为以下几个趋势:(1)对信用评定、授信额度从严掌握。(2)审批权限上收。不少四大国有银行与商业银行中,除商业银行外,均已取消支行的贷款审批权限,而将权限上收到分行一级。(3)信贷保全要求趋严,对到期再贷的客户提高了抵押、担保的要求,对抵押资产的评估从严掌握。(4)对资信和综合效益较差的企业逐步实施信贷市场退出,而小企业往往首当其冲。
4.中小企业办理贷款手续繁杂,信贷融资的显性及隐性成本极高。在受调查企业中,这一现状也是企业目前对贷款流程反映比较强烈的问题。如某些中小企业申请一笔短期流动资金贷款为例,企业需要经历客户评价、额度授信、贷款支用的申报及审批的过程,仅从开始受理到审批通过到贷款发放这一过程一般至少需要二十天以上,这期间企业还要进行抵押物的评估、抵押登记、公证,如果企业因抵押物不足需要寻求担保单位的,则还要增加担保公司或担保企业的工作量。如果客户办理的贷款为项目贷款或因审批权限不足需上报上级行审批的,则贷款的时间还将拉长,这无疑加重了企业的经营负担。当然在贷款的过程中,还要承担相当一部份的费用,首先最明显的当然是贷款利息,目前银行对中小企业的利率一般会在利率政策范围内尽量上浮,一般上浮的幅度在10%-30%左右;此外,还有一些如资产评估费、抵押登记费、公证费,如担保方式采用保证的,还需支付担保费用等等。
(三)小企业融资外部环境建设滞后
1.银行与企业信息不对称。目前,小企业信息披露的制度性建设比较滞后,由于小企业财务制度不健全,商业银行对企业真实财务信息难以掌握,导致小企业贷款的风险可控度降低,加之企业征信体系建设还不完善,给商业银行全面、准确掌握小企业相关信息造成较大困难,在普遍推行贷款风险问责制的情况下,商业银行信贷人员主动发放小企业贷款的积极性不高。
2.担保体系作用有限,运作机制尚不健全。目前在组建担保机构方面,目前主要推行三种做法:一是由民间资本独资或由民间资本控股、少量政府资金入股组建“民字号”担保公司;二是完全由政府出面组建担保公司;三是由政府有关部门,如财政、经贸委与企业、机构合办担保机构。但这些如雨后春笋般突起的担保公司,有的担保机构的主管部门是政府,有的是政府有关部门,机构章程和担保办法也各有一套,有些做法与银行贷款制度相矛盾,得不到银行的认可。此外,地方政府的财力有限,设立的担保机构普遍规模较小,很难满足中小企业的融资需求,而政府对担保机构的资金支持多为一次性投入,后续资金和风险补偿资金的投入机制尚未建立,而担保机构多为自负盈亏的公司,为减少风险,只能提高门槛并严把担保业务办理关,致使中小企业在办理担保时不但手续繁杂,而且担保费用高期限短。如一笔100万元的贷款,担保机构要收取30%的保证金,银行扣减5%的保证金,企业只实得贷款额65万元。
3.社会中介服务机构不健全,抵押、担保等手续繁杂。如目前笔者所在城市的企业要办理一笔财产抵押,需办理财产评估、登记、保险、公证等复杂的手续,涉及许多职能部门,并要提供多种相关资料,对于习惯进行灵活经营的中小企业而言,无疑会带来很大的制约。而且抵押登记和评估费用高、随意性大,银行对企业的贷款抵押率较低。企业通过抵押实际得到的贷款数额相对较小。
三、缓解银企业双方融资难的建议
在中小企业日益发展的今天,解决中小企业融资难是一个需要全社会共同关注及研究的课题,为促进中小企业长足发展,首先政府部门需要进一步创造有利于中小企业发展的市场环境,从立法、税收、投资政策等方面予以扶持,而就银行融资这一中小企业的主要间接融资方式而言,如何增加中小企业银行融资的可得性是目前需要银企双方共同努力的方向。
(一)银行信贷促进政策将使双方获益
为支持中小企业发展,早在1998年6月的<<加强对中小企业信贷服务的通知>>中,人民银行就要求各商业银行成立了中小企业信贷部,并先后三次提高中小企业贷款利率上浮的幅度以增加银行贷款的风险管理能力,鼓励银行开展中小企业信贷工作。而作为中小企业业务较为活跃的浙江省,近年为支持中小企业发展,人民银行采取了一系列有针对性的具体措施,如人民银行上海分行2002年印发的浙江省信贷政策指引,有针对性的明确了列入培育类的规模小但极具潜力产业和领域采取有选择性的主动投入政策,以鼓励银行开展中小企业信贷工作。通过近几年央行及各商业银行在信贷政策从大项目、大企业逐步向优质中小企业的转变。
(二)完善银行信贷管理体系
商业银行加强风险管理以后,在信贷管理中推行的授权授信制度,以及资信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的,使信贷资金流向国有企业和其他大中型企业的意愿得以强化。针对浙江省中小企业数量占全省企业比例较大的特点,银行应进一步完善针对中小企业的信贷管理体系,并制定出适应中小企业特点的信贷政策,引导信贷资金正确流向中小企业。
(三)加快健全中小企业信用体系
市场经济是法制经济,更是信用经济,比较成熟的市场经济体制的运行都是以完善的社会信用体系为基础的。我国的企业征信行业经过10余年的发展,从无到有,逐渐壮大,形成了一定的规模,对经济发展和市场秩序规范发挥了积极作用,但总体上我国的企业征信行业仍处于初步发展阶段,远远适应不了金融市场发展的要求,也适应不了企业融资的需要。当前,加快社会信用体系建设受到社会各界的广泛关注,各有关部门纷纷加快相关的建设步伐,特别是中国人民银行成立了专门部门负责管理信贷征信体系的建设,如银行系统目前正在使用的信贷登记咨询系统作用日益明显示,已经被银行系统接受、采纳,并作为日常管理的一部份,而刚开始投入使用不久的个人贷款信贷登记系统自对外宣传开始以来,就已在众多个人贷款户,特别是中小企业主中间产生了较大的影响力。从这些方面也可以看出推进我国征信行业的发展,也是增加银行与企业之间信息透明度、建立企业信用信息平台的有效途径。
(四)银行应立足于企业,做好金融创新
中小企业规模小、资金一次性需求不多等特点及经营的多样性决定了商业银行在设计信贷业务品种时必须充分考虑其现实需求,适当放宽贷款条件,下放授信审批权限,合理确定贷款期限,减化贷款手续,提高贷款审批投放速度,因地制宜地创新金融产品。如:信贷工厂、保理融资、商业承兑汇票贴现,收费权质押贷款,动产质押贷款(仓单质押)、融资租赁等。
(五)企业应提高自身素质,完善自我
在强调各级政府、金融机构及全社会提高对中小企业融资加强重视的同时,企业自身需要快速提高自身经营管理水平,进一步完善自我。金融机构之所以会出现对中小企业慎贷的情况,也与中小企业内部规章制度不健全,随意性较大,有很大的不稳定性有关,加上有些中小企业信用状况较差,势必造成贷款难的现象。
(六)全社会用实际行动,支持小企业发展
1.政府机构如工商、房管、资产评估等涉及中小企业融资的部门,对正处于发展阶段的中小企业在收费上给予一定的优惠。
2.规范社会担保机构对中小企业信用担保的收费标准。
3.央行在商业银行再贷款和中小企业票据再贴现上给予优惠政策,进一步调动商业银行向中小企业融资的积极性。
4.商业银行对优质的中小企业,应给予与大企业等同的利率优惠。
中小企业的发展早已不是仅关乎企业自身的一个生存问题,它不仅对国民经济发展具有重要意义,而对金融机构而言,企业发展的顺利也无疑扩大了它的生存空间,所以中小企业发展得如何早已备受全社会关注。但我国中小企业在发展的过程中,历经多年仍普遍存在资金上的先天不足,而银行在为企业解决资金需求的时候,如何降低服务成本以及防范金融风险目前仍然是一个未能解决的难题,银企需求之间的落差如何消除,还需要双方以及全社会共同参与和共同努力,相信随着我国社会主义市场经济体制的不断完善,对外开放程度的不断提高,各经济主体的管理能力的不断增加,中小企业融资难的问题将逐步解决。
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