上市公司信息披露的表外风险问题探析02

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[摘要]随着经济全球化的不断加深，金融成为现代化经济的核心，它的安全稳健关系着经济的健康发展和社会的稳定，金融工具所形成的金融资产、金融负债等的相关会计问题日益受到各国准则制定者、财务报表编制者和使用者的关注。本文主要探讨上市公司信息披露的表外风险问题和完善它的一些办法等。
[关键词]上市公司   表外信息披露   金融资产案例分析
    我国新金融工具会计准则主要从信息质量和信息内容两方面规范上市公司会计信息披露的行为。信息质量的标准包括企业经营业绩、财务状况、风险管理策略及做法、风险管理量化信息、会计政策以及主体业务经营管理与公司治理结构，这将对上市公司会计信息披露的真实性和透明度提出更高的要求，金融工具会计准则的变革及与国际准则的比较研究需要会计人员做出更多的职业判断。最后，对上市公司风险管理提出了更高的要求，会计准则要求对衍生金融工具进行表内确认和计量，而这种确认和计量要求有完善的风险管理证策、金融工具估值技术、有效的内部控制制度等，否则无法达到表内确认和计量的要求。
一、上市公司信息披露的特征
    表外信息是指会计报表附注和其他会计报告，它主要揭示那些不符合会计报表要素定义、难以用货币计量以及不确定的信息。由于通用会计报表格式的固定性和内容的规定性，使其能反映的信息受到限制，不能完整的反映一个企业的综合素质，表外信息能帮助报表使用者了解编制的背景资料、上市公司的基本情况、某些表内项目的详细内容、意外事项和经营战略等重要信息，从而使信息使用者对上市公司有更为清晰、全面的认识。
二、上市公司信息披露的表外风险
目前财务报告分析方法大多是利用上市公司公布的财务报表来分析企业的财务状况和经营情况，一些表外事项往往被投资者所忽略。这些表外事项包括表外融资、或有事项、其后事项等。
1、上市公司信息披露表外风险的概述
表外融资时指不需列入资产负债表的融资方式，目前国际上常用的表外融资方式主要有四种:长期租赁、合资经营、证券化和创新金融工具。但是当前我国证券市场还不发达，金融管理也比较严格，所以后三种方式使用的较少。大量在企业中出现的经营租赁、售后租回等表外融资方式。或有负债主要包括：已贴现商业承兑汇票的或有负债；未决诉讼和仲裁形成的或有负债；为其他单位提供债务担保形成的或有负债。
2、上市公司信息披露存在的表外风险
在我国证监会要求上市公司必须在首次公开发行证券时对企业的环境信息进行必要的说明下，大部分的上市公司都选择了进行表外披露,主要就是在招股说明书,上市公告书,会计报表附注和重大事项的说明中对环境会计信息进行披露,表述内容多为企业具体的环境目标;对重大环境事故的说明,企业对这些事故做出补救的措施及产生的效果；企业生产中产生的主要污染物及处理措施;企业涉及的重要环境事项的说明；国家环境政策变化对企业的影响等。这些主要依靠文字形式进行表述。我国上市公司信息披露存在的问题我国的经济正处于高速发展和完善阶段,由于我国社会主义市场经济的特殊国情,因此,我国的证券市场相关制度还不够完善,证券市场环境也不理想,导致我国的上市公司在信息披露方面还存在一些问题,仍旧存在信息披露制度不完善、信息披露真实性不足、不主动、信息处理能力低等问题，信息披露制度不健全在我国针对上市公司的相关法律及制度中,都没有明确规定关于企业财务报表的内容,也没有揭示企业重大事件具体情况的规定。
三、案例分析
1、案例一
（1）案例描述
公司A集团的关联企业某房地产开发有限公司于1998年以合作开发xx小区的名义向公司借款4000万元，A集团的另一关联企业xx投资有限公司(现已改名为C投资有限公司，以下简称"C")于2000年以出让D公司10%股权的名义向公司收取股权转让款6216.92万元，后因政策限制，转让协议无法履行而终止。A集团于2004年11月12日书面承诺对上述欠款负连带责任，并出具了还款计划，但至今仍未兑现。公司依法向xx市一中院起诉要求被告承担还款责任和连带还款责任，归还欠款9213.29万元并承担案件诉讼费，2005年8月22日，xx市第一中级人民法院判决:第一，被告A集团应于本判决书生效之日起十日内返回A公司人民币4000万元；第二，被告C应于本判决书生效之日起十日内返回A公司人民币6216.92万元；第三，被告A集团对被告C上述债务承担连带清偿责任。本案件受理费580856元，由被告A集团及C共同负担，并于判决生效后七日内向本院交纳；如不服本判决，被告可在判决书送达之日起十五日内上诉于xx市高级人民法院。因被告未提异议，上述判决已经生效。目前，A公司正通过各种途径追讨上述判决生效的债务。
（2）案例分析
在这件诉讼案件中，A公司是原告，原第一大股东A集团及其关联企业是被告。
显示A公司对A集团及其关联企业的均大额计提坏账准备，欠款人要么是无偿债能力，要么是已被吊销营业执照。在这种情况下，虽然法院判定A公司胜诉，但要想追回这笔欠款仍然是非常艰难的。
2、案例二
（1）案例描述
A公司的子公司D曾诉讼A集团(第一被告)、A公司(第二被告)、C(第三被告)兼并合同纠纷案，后因D撤回上诉而终结。2006年9月31日，该案诉讼代理人泰和泰律师事务所(以下简称泰和泰所)以曾与A公司签订了《民事委托代理合同》为由将公司诉至xx市第二中级人民法院，要求支付律师代理费人民币880万元，2006年12月10日，xx市二中院以(2006)二中民初字第12607号，裁定公司向泰和泰所支付880万元及上诉案件受理费5.65万元。A公司不服已向法院提起了上诉，目前法院尚未开庭。
（2）案例分析
在这件诉讼案件中，A公司是被告，这是典型的未决诉讼形成的或有负债。虽然我们不知道A公司在这件官司中胜诉可能性大还是败诉可能性大，但是作为一个谨慎的投资者，这一笔或有负债形成的风险也是不得不考虑的。
3、案例三
（1）案例描述
2002年末A公司向银行借款12150万元，由E进行保证担保。同时E与A第一大股东A集团签订《反担保合同》，约定由A集团为上述银行借款提供反担保。由于A公司资金困难，不能偿还到期的银行借款，同时A集团又拒绝履行担保义务，只能由E承担了担保的还款责任。E遂于2003年7月起诉A集团。2004年4月，E在替A公司偿还第一笔到期的3000万元银行借款后，起诉A公司，要求偿还3000万元。xx市一中院裁定，A向E支付2136万元，并冻结了公司东方路3601号全部房地产、分公司的全部股权以及公司所持D涂料有限公司10%的股权。2004年9月xx市二中院裁定，冻结公司所持有的D涂料有限公司的全部股权。2004年11月，xx市二中院裁定，拍卖公司所持D涂料有限公司70%的股权。
　　鉴于A公司后期已经履行了作为主债务人应承担的还款义务，A公司于2005年7月向xx市一中院提出再审请求，并向执行法院xx市二中院提出终止执行和解除资产查封的请求。但A公司于2006年12月收到xx市二中院关于本案移交的立案通知"。
（2）案例分析
从A公司披露的这则事项来看，其被查封的房地产、被冻结的分公司的全部股权以及所持D公司80%的股权在近期内可能得不到启封、解冻。这对STA公司的日常经营会产生一定的问题。因为STA公司的收入主要就来源于两个地区------xx的涂料生产和xx市的物业租赁。而D是A公司涂料产业的核心企业，一旦E公司强制执行，将对公司的主营业务产生重大的影响。公司在xx市东方路的土地使用权和房屋被查封后也会极大地影响xx市地区的物业租赁收入。公司对于这笔未决诉讼已经确认了770万的预计负债。投资者应该对此保持警惕。
4、小结
从以上案例可以看出，表内信息披露的局限性要求进行表外信息披露。资产负债表利润表和现金流量表这三张通用财务报表，构成了财务报告的主体，他们在高度概括地反映了企业的财务状况、经营成果以及现金流量的变动情况。在披露会计信息上又有其局限性，主要表现在：第一，表内项目都要符合会计要素的定义；第二，被纳人通用财务报表的只能是货币化的数量信息；第三，通用财务报表具有固定的格式、固定的项目；第四，通用财务报表无法反映报表中数据处理程序和方法；第五，通用财务报表反映的会计信息是以历史成本揭开的账面信息。
    四、完善我国上市公司信息披露指导的建议
    投资者希望获得充分适当的表外信息，以助其决策行为和评价管理人员受托责任的履行情况。在成熟的证券市场上，资本总是流向盈利能力高、经营前景好的公司。投资者在分析上市公司的资产负债表、利润表、现金流量表的基础上，研究以后的发展状况，综合考虑，进而做出理性决策。管理人员可以利用信息的优势，进行可能损害的投资谋取自己利益的行为，而投资者希望通过充分的信息披露督促管理人员履行受托责任。因此表外信息也是评价管理人员履行受托责任的重要依据。
    改进上市公司的表外披露信息是一项系统工程，因为会计信息披露本身涉及各个方面，需要上市公司、投资者、监管机构等相关各方的参与和支持。
1、建立、健全会计信息披露的规范体系
我国目前所建立的信息披露制度框架中，对于表外信息披露方面，没有完善的信息披露体系，在保护投资者利益、优化资源配置以及改善企业经营管理等方面都没能达到预期的效果。因此，应在吸收发达国家证劵市场制度建设成功的经验基础上，集合我国证劵市场的特点，尽快完善现行表外信息披露制度。
2、确立上市公司表外信息披露的根本原则
表外信息披露旨在帮助报表使用者能够理解报表的内容，及时、清楚地了解企业的一切经营活动以及这些经营活动的后果，从而得到清晰、完整、可比、真实的会计信息。
可靠性。可靠性的原则要求报表提供者不论在何时、何地，以何种方式披露信息，均应保证3、所披露的信息真实、完整
相关性。相关性原则要求报表提供者披露的表外信息应当与会计报表内容相关、与信息使用者有用。
4、重要性
重要性原则要求报表提供者在表外信息披露过程中对披露的信息应当区别其重要程度，对财务状况有较大的影响。
5、充分性
充分性原则要求报表提供者披露的信息能让使用者足以了解企业的全貌、事件的实质、问题处理的结果。
6、及时性
及时性原则要求报表提供者应当在第一时间披露相关信息，减少内幕交易和信息不灵，保证信息的时效性。
7、实施自愿披露战略，以提高投资者的满意度
强制性信息披露是指由证劵法、会计准则和监督部门条例等法律、法规明确规定的上市公司披露的信息。
8、健全公司治理结构，完善信息披露的内在机制
网上披露虽可解决信息成本分摊的问题，但仍无法从根本上保障信息的客观披露，这主要与我国公司治理结构问题严重，管理者的信息优势以及管理者与投资者的利益冲突等相关。
9、加大监管范围和处罚力度，强化外部监督体系
监督方应综合运用法律、行政、舆论等各种手段建立一个完善的监管体系，具体的监督措施可包括：第一，对上市公司进行以确定诚信责任为重点的巡回检查和专项核查；第二，利用新技术、新方法丰富监督手段，开辟更加畅通、便捷；第三，建立上市公司诚信评级和公告制度；第四，建立诚信档案，实行“黑名单”制度；第五，维护投资者的知情权，保护投资者利益，鼓励和支持广大投资者特别是中小投资者，运用法律武器维护自己的合法权益。
参考文献
1、张绪军、蔡利农、罗长江：《金融与经济》2004年第十二期
2、《中华人民共和国会计法》第二章
3、《山西经济管理干部学院学报》2010年第2期
4、《经济纵横》2011年第10期