关于我国上市公司股权激励机制研究(二)

（四）完善外部监督机制

目前，我国的一些外部监督组织，如会计、审计事务所和评估机构的独立性较差，不能切实地履行其外部监督职能。国家应加大对企业财务监督力度，建立国有资产管理部门向国有控股公司和国有资产经营公司、控股公司和经营公司向下属国企派驻财务总监的制度，对企业经营活动进行监督，对出资者负责，在对经理人员的业绩进行正确评价的基础上，再给予股票股权奖励[4]。

（五）深化企业改革，完善公司治理结构

股权激励与公司治理结构之间存在着相辅相成、相互作用的密切关系。股权激励能否顺利地实施在很大程度上又取决于公司治理结构的完善程度。因此，该公司必须彻底改变国有上市公司中“股东大会过场化、董事会形式化、监事会摆设化”的治理结构[2]，特别是现阶段，应当适当增加独立董事的比重，严格区分董事会成员与公司经理人员之间的关系，突出监事会对公司董事成员和经理人员的财务监督和薪酬审定作用，防止高管人员操纵财务数据获得不应有的股权利益。只有在公司内部建构起有效的与激励约束并行的、与相关利益主体相互关系的制度，并配合相应的外部制度，股权激励才能充分发挥其积极作用。

（六）积极主动的去利用国家的优惠政策

股权激励机制能否有效地发挥作用，除了与企业自身的股权激励机制的结构特点有关系外，和国家在这方面所实施的相关政策也是密不可分的。所以企业如果想让股权激励机制发挥最大作用，就必须以国家政策为前提去设计股权激励机制的结构，积极主动去利用国家的优惠政策。在美国，对于激励性的股票期权有税收优惠，而非法定股票期权就不能享受税收优惠；加拿大规定，如果股票期权计划获得国内税务局批准，那么行权收益就可以获得较大幅度的税收优惠。而在我国，企业可以利用很多的优惠政策，如现行个人所得税政策规定，上市公司（含上市公司控股企业）员工，对其股权激励所得计算征收个人所得税时可采用按规定月份数分摊计算税款的优惠计算方法；对员工个人从上市公司取得的股息红利所得，暂减按50％计入个人应纳税所得额[7]，计征个人所得税等优惠政策，通过这些政策，使企业员工获利，从而调动了他们的工作积极性，也就使得股权激励机制在企业内部顺利的实施，最终发挥了其真正的作用。

（七）以激励未来为受益人持股比例标准的依据

在我国，被激励对象，即实行股权激励机制的受益人的持股比例标准是股权激励机制设计中的一个重要组成部分，以往都是以受益人过去的工作业绩为确定持股比例的主要依据，没有真正的意识到股权激励的根本目的是对受益人未来的长期激励上，从而也就没有把激励未来放在中心的位置上[6]。因此，公司在确定受益人持股比例标准的时候首先就应该把激励受益人未来放在核心的地方，而不是以被激励对象以往的工作业绩为依据。

五、结语

从上文的论述中可以看到，股权激励的开展受到多种因素的制约。要实现预期的激励效果，需要政府创造一个良好的政策和法律环境，塑造一个良好的经理人市场，并建立公正、有效的评价体系，需要建立综合考核相对指标，避免单纯依赖绝对指标、单一指标的不足，同时要理顺公司内外部的关系，内部治理和外部治理双管齐下，才能提高激励效率，从而发挥股权激励机制的真正作用。

参考文献

1、陈清泰,吴敬琏.股票期权激励制度法规政策研究报告[R].北京:中国财政经济出版社,2001

2、吴敬琏；陈清泰.股票期权激励制度法规政策研究报告[M].2002.2-23

3、http:// wenku.baidu.com/，《我国上市公司股权激励的法律研究》，杨博

4、林晓婉,车宏生,朱敏,李姣.中国上市公司经营者薪酬激励状况的三年比较研究[A].管理现代化,2001,(5):14-17.

5、戴娜,潘倩. 加快建立和完善股票期权激励机制[J].宏观经济研究,2000,(09).

6.颜延;张文贤. 我国推行股票期权制度的法律问题[期刊论文]-中国法学 2001(03)

7.刘和平. 认股权法律制度研究 2000

8.王利华. 我国上市公司股权激励计划探讨[期刊论文]-江西社会科学 2007(10)

9.杨亮;韩冬梅. 基于股权分置改革的股权激励制度分析[期刊论文]-东北大学学报(社会科学版) 2007(02)

10.李建伟. 公司制度、公司治理、与公司管理--法律在公司管理中地位与作用 2005

11.韦敏浅. 议我国上市公司股权激励制度[期刊论文]-当代经济(下半月) 2008(03)