中小企业财务风险控制研究(二)

　1.政府倾斜大型企业，中小企业生存空间有限

　国家对中小企业的扶植政策体系尚不健全，更多的是将精力放在大型企业和新兴企业上，从而使得中小企业丧失了许多发展机遇。

  2.金融机构对中小企业的信用政策过于严格，融资困难

　由于中小企业市场具有不稳定性，盈利能力相对较虚，因此，银行等金融机构对中小企业贷款积极性不高，企业贷款难度加大，资金获得途经狭窄，增加了财务风险。

三、中小企业财务风险控制的对策 (一) 中小企业筹资风险的控制 

1.事前控制

　　首先，应做好企业的财务预测与计划，作好各种预算工作。在对外部资金的选择上应从具体的投资项目出发，运用销售增长百分比法确定外部筹资需求。可以从以往的经验出发，确定外部资金需求规模；也可以进行财务报表分析，使各项数据直观准确，量化资金数额，由于这种方法比较复杂，需要有较高的分析技能，因而，应在筹资决策存在许多不确定因素的情况下运用。准确的财务预算对于防范和规避企业的筹资风险具有重要作用。企业根据短期的生产经营活动和中长期的企业发展规划，预测出自己对资金的需求，提前做好财务预算工作，安排企业的融资计划，估计可能筹集的资金量。同时企业可以根据预测的筹资情况来确定资金是否能够满足企业资金的需求，并以此安排企业的生产经营活动，从而把企业的生产经营和资金筹集有机地联系在一起，避免由于两者脱节造成企业的资金周转困难，防范企业的筹资风险。在编制具体财务预算过程中，企业可以依据行业特点和宏观经济运行情况，保持适当的负债比率，根据生产经营的需求确定资金需求总量，合理安排筹集资金的时间和数量，使筹资时间、资金的投放运用紧密衔接，及时调度，降低空闲资金占用额，提高资金收益率，避免由于资金不落实或无法偿还到期债务而引发的筹资风险。

　　其次，因地制宜地确定资本结构，合理安排主权资本与借入资本的比例，降低资本成本，也就是选择合适的筹资组合。企业在经营过程中，要根据所处的行业特点和企业自身情况，确定合理的资产负债结构。在企业的资产负债结构上，保持适当的短期变现能力（如流动比率和速动比率）和长期偿债能力（如资产负债率和产权比率），可以提高企业的市场竞争力，提高企业抵抗筹资风险的能力。改善企业的资产负债结构，主要应该动态地监控资产负债率、流动比率、速动比率等反映企业偿债能力的财务指标，确定最佳负债结构。在实际工作中，如何选择最优的资产负债结构，合理确定自有资金和借入资金的比例，是非常复杂和困难的。对一些生产经营好、产品适销对路、资金周转快的企业，负债比率可以适当高些；对于经营不理想、产销不畅、资金周转缓慢的企业，其负债比率应适当低些，否则就会使企业在原来经营风险的基础上，又增加过多的筹资风险。

　　最后，企业在选择负债筹资的方式中，如果选择银行借款的筹资方式应做出分析，对银行做出选择。应选择那些愿意承担风险，勇于开拓，肯为企业分析潜在的财务问题，有着良好的服务，乐于为具有发展潜力的企业发放贷款，在企业有困难时帮助其度过难关的银行。同时，要关注银行的专业化程度，选择那些拥有丰富专业化贷款经验的银行进行合作；保证所选银行的稳定性，使企业的借款不至于中途发生变故。

　　2.事中控制

　　在风险的事中控制中应重点强调资金的使用效率，增强企业使用资金的责任感，只有这样才能从根本上降低筹资风险，提高收益，这是彻底摆脱债务负担的关键。我国大部分企业长期以来缺乏资金使用效率的意识，缺少资金靠借贷，资金投入较少考虑投资回报、投资风险以及投资回收期的长短，以至于企业越借越多，自身造血功能越来越差。因此，企业应加强资金使用意识，把资金管理作为重点，确保投资效益，实现资金结构优化，减少企业收不抵支的可能性和破产风险。要加强对流动资金的动态管理，主要包括：

　　（1）保持合理的现金储备，确保企业的正常支付和意外所需。现金是企业资产中流动性最强的资产，现金持有量过少而无法保证企业的正常支出，企业就会因资金短缺发生筹资风险；反之，企业持有的现金越多，企业的支付能力就越强。但是现金是收益能力和增值能力较低的资产，如果企业持有过多的现金，必然失去了用这部分现金投资的机会，造成资金的机会成本过大，从而降低企业资产的盈利能力和资产利润率。因此，企业必须合理预测企业经营过程中的现金需求和支付情况，确定合理的现金储备。

　　（2）加强存货管理，提高存货周转率。存货是企业流动资产中变现能力较弱的资产，如果存货在流动资产中比重过大，就会使速动比率很低，从而影响企业的短期变现能力，因此要通过完善企业的内部控制和生产经营流程，使企业存货保持在一个合理的水平上。

　　（3）加强应收账款的管理，加快货币资金回笼。应收账款是被债务人无偿占用的企业资产。不能及时收回应收账款，不仅影响企业的资金周转和使用效率，还可能造成企业资产无法收回而形成坏账损失。因此，企业应加强对应收账款的管理，通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任制等措施，积极组织催收，减少在应收账款方面的资金占用，加快货币资金回笼。

　　另外，在还款期限和额度的把握上，应尽可能地将还款期限推迟到最后，同时必须保持企业良好的信誉，有时候无形的声誉往往更加重要。这样虽然没有现实的现金流人，但却获得了货币的时间价值，节省了一定的使用成本。保持适当的还款额度可以减少企业资金使用风险，使企业不至于因还款额度过大而承担较大的财务风险。

　　3.事后控制

　　事后控制主要在于对本次筹资过程的分析上，企业筹集资金的目的是为了投资的需要，而投资又是为了获得利润。在一个整体的过程结束后，企业必然要对本次筹资运作的全过程进行系统全面的分析。主要是分析企业各种资金的使用效率和各种财务比率，重点应放在对财务报表的分析上。从一般意义上讲，回顾过去，总结经验，是为了指导今后的工作，企业的筹资活动也不例外。

(二) 中小企业投资风险的控制 

建立多渠道融资体系，保证中小企业充分获得资金支持。

（1）国家应通过税收优惠政策，提高中小企业的资本积累。对中小企业主要实行所得税优惠，制定投资退税、加速折旧等优惠政策；在企业开业若干年内给予免税与减税的优惠；对特殊的中小企业如科技创新型企业应给予特别的税收优惠政策。同时要杜绝不合理的收费项目，为中小企业创造宽松的环境。

成立中小企业基金。

包括特定用途基金、担保基金、风险投资基金、互助基金等，其资金来源可以是各级政府金融机构及中小企业的入会费，在管理上实行基金封闭运行，集中支持中小企业的发展。

加快完善中小企业信用担保体系。

目前，中小企业担保体系虽得到了较快发展，但值得注意的是，在建立中小企业信用担保体系过程中，要把建立信用担保制度和建立其他社会化服务体系（如中小企业资信评估机构，中小企业投资及融资信息服务机构，中小企业联合会等）结合起来，为中小企业融资提供形式多样的服务。

完善公司治理结构、健全内部控制。

中小企业应在完善公司治理结构、明确各机构部门职责权限的基础上健全投资内部控制。

（1）建立投资业务的职务分离制度。投资业务中的授权、执行、会计记录以及投资资产的保管等方面都有明确的分工，不得兼任。

（2）建立投资计划的编制、审批制度。由于投资活动存在巨大风险，在投资前必须进行充分调查研究，编制投资计划，详细说明投资对象、投资理由、投资金额、期限以及投资组合方案、影响投资收益的因素等。在正式执行投资计划前必须进行严格的审批。一般情况下，企业应根据投资的性质和金额建立授权审批制度。

（3）建立财务分析制度。由于投资具有高收益、高风险的特性，企业应设立有效的财务分析制度，定期、不定期地对投资项目的执行情况进行分析，掌握投资的运行状态，及时采取相应对策，规避投资风险，选择最佳的投资对象与时机。

重视人才，提高经营管理水平。

中小企业本身应充分认识到人才对企业发展的重要性，摒弃家族式的管理模式，积极吸纳和引进优秀人才，提高企业的整体素质；政府应研究制定优惠政策，为有发展前景的中小企业吸纳更多的经营管理人才。

采用科学的决策方法。

在资金充足、内部控制健全、管理人员素质提高的前提下，中小企业应建立以动态分析法为主，以静态分析方法为辅的财务分析体系。

（1）关注机会成本。机会成本，指决策时从多种可供选择的方案中选取一种方案而必然放弃其他方案的代价。只有把已失去的“机会”可能产生的效益也考虑进去，才能对所选方案的最终效益进行科学全面的评价。

（2）注重风险的影响。任何投资都可能要经过较长的时期才能收回，而在这期间往往又会产生投资风险。作为企业的经营者，在作出投资决策之时就应将各种风险充分考虑在内，全面评价、权衡，从可能存在投资风险的各方面进行反复研究、论证，尽量使投资决策客观科学。

(三) 中小企业资产与债务的控制 

第一、对公司债权债务进行全面的登记造册

　　笔者经常发现有的公司的债权债务无人管理，混杂不堪。该什么时候履行义务，该什么时候行使权利，无人问津。往往要等到对方债权人催告履行债务时，才发现对外债务应该履行了。没有事先的充分准备，债务到期时，因难以调度经营资金和其他资源，往往造成不能立即履行债务而违约，产生额外的违约责任或经济纠纷。

　　而更为严重的是，债权的行使因受诉讼时效限制，很多的公司都时有发生超过诉讼时效的债权。对于超过诉讼时效的债权，既便是聘请律师诉讼解决，往往也得不丧失。

　　要做好债权债务的管理工作，首先应对公司的债权债务进行登记造册，无论大小，概莫能外。

　　第二、做好履行债务的准备工作