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城昇机床股份有限公司财务分析报告(二)
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主要项目
2016
营业收入
14527000
营业成本
7728205.14
营业税金及附加
330901.14
销售费用
1350301.9
管理费用
524134.59
财务费用
179025.33
资产减值损失
5126534.53
投资收益
2967780
营业利润
2255677.37
营业外收入
13834028.15
营业外支出
177432.82
利润总额
16838074.23
所得税费用
4789843.87
净利润
12048230.36
根据表格中的数据,我们可以对该公司总资产变动情况做出如下分析:
该公司总资产本期增加13971206万元,增长幅度为12%,说明华泰机床股份有限公司本年资产规模有一定的增长。
从静态角度观察分析企业的配置情况,就一般意义而言,流动资产比重较大,企业资产的流动性一般,非流动资产比重高时,企业资产弹性较差,不利于企业灵活调度资金,风险较大。该公司本期流动资产比重为51%,非流动资产比重为49%。根据该公司的资产结构,可以认为 城昇机床股份有限公司资产流动性较强,风险较小。
从动态角度观察分析企业资产结构的变动情况,本期该公司流动资产比重上升了31%,说明该公司的资产结构较稳定。
3.四大能力分析
(一)偿债能力:
项目
2016
2015
比较
流动比率
4.08
3.24
0.84
速动比率
2.41
1.17
1.23
资产负债率
0.16
0.17
0.00
现金比率
2.15
1.06
1.09
产权比率
0.20
0.20
0.00
流动比率越高说明企业短期偿债能力越强,但也不能过高。一般认为保持在2以上比较好。而 城昇的2年流动比率均大于2,并在逐渐降低,说明企业短期偿债能力很强。
速动比率在一般情况下越高表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上认为速动比率等于1时比较适当。而 城昇的速动比率连续2年都远大于1,说明企业的短期偿债能力很强。
这同时说明了一个问题, 城昇的现金及应收账款占用过多,增加了企业的机会成本,影响了企业的获利能力
资产负债率属于长期偿债能力指标,比率越大,说明对债权人的保障程度越低。一般认为资产负债率在50%左右比较好,但雅戈尔公司在近三年中,该指标分别为16%和17%,小于50%,说明企业长期偿债能力较强,财务风险较小。
现金比率越高,表明企业可立即用于支付债务的现金类资产越多,对到期流动负债的偿还越有切实的保障。一般认为这一比率应在20%左右,在这一水品上,企业的直接支付能力不会有太大的问题。 城昇的现金比率远大于20%,且本期较上期增长了109%,
产权比率反映企业基本财务结构是否稳定。一般情况下产权比率越低,表明企业长期偿债能力越强,承担的风险越小,但保持在小于等于100%的程度上为最好,雅戈尔公司的产权比率在三年中逐年大幅度的降低,说明公司在近三年来不断的调整,向良好的趋势发展。
因此从上面几个指标可以看出,雅戈尔集团股份有限公司的长短期偿债能力都还比较弱,还需进一步的加强。
(二)盈利能力分析:
项目
2016
销售净利率
82.94%
总资产报酬率
14.33%
净资产收益率
12.15%
成本费用率
166.51%
营业利润率
15.53%
销售毛利率
46.80%
从上表中得知: 销售净利率为82.94%,说明我公司盈利能力较好,但营业利润率15.53%,表明我公司的净利润不是从正常营业中获取的,因为出售无形资产及长期股权投资导致利润大幅度增加,给予我公司盈利强的假象。这种情况并不是可持续的,因此我公司要更注意从正常营业中获取更多利润。但其赊销金额过大,导致大量的利润挤到了应收账款计提的坏账损失中,说明我公司的收账管理制度并不完善,成本费用利润率为166.51%,经营较为理想。我公司的总资产报酬为14.33%,说明我公司运用效率和资金利用效果较好,尽可能的合理安排及优化资产结构。
净资产收益率为12.15%,我公司自有资本获取收益的能力较好,运营效果好,但是这种盈利能力不能持续的发展,利润总额的大部分是营业外收入增加导致的,说明我公司现阶段的经营情况不容乐观。
(三)营运能力
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