民营企业资本运营研究(一)

民营企业资本运营研究

摘 要:改革开放20多年来，民营企业获得了快速发展，民营经济在整个国民经济中的比重不断上升，己经成为国民经济的一支重要力量。民营企业的资本运营是在市场体制改革、金融体制改革的过程中逐渐出现的，是提升企业整体竞争优势的重要手段。目前，我国的一些民营企业已经通过成功的资本运营实现了企业的跨越式成长，而有些却因资本运营失误而陷入了困境。

本文运用企业资本运营的相关理论，对我国民营企业的资本运营现状进行分析，论述了民营企业资本运营面临的问题主要来自于我国的资本市场、金融机制及民营企业自身的内在缺陷。在分析产生问题的根源后，提出了相应的对策建议。民营企业要提高资本运营的效率，需要建立多层次高效率的资本市场体系;构建民营企业的金融支持体系;建立归属清晰、权责明确的现代产权制度，同时加强自身素质的提高。

关键词：民营企业　资本运营　　对策

一、引 言

（一）研究背景

改革20多年，民营企业获得了快速发展，民营经济在整个国民经济中的比重也上升了很多。目前，我国民企正在进行大规模的资本运营，有些已经通过成功的资本运营实现企业的跨越式成长，而有些却使企业陷入困境。社会各方面也对这一问题表示出极大的关注。这也是本文的写作背景。

（二）研究现状

我国对民营企业资本运营的研究，起步于20世纪80年代初。据有关资料显示，早在1984年就有人提出了国有企业产权转让的概念。在1988年元月，国务院发展研究中心与武汉市政府联合召开了“全国企业产权转让改革研讨会”，同年4月又与河北保定市政府联合举办了“全国企业产权转让高级学习班”。这两次会议可以说是官方正式开始承认和研究产权问题。虽然从严格的意义上讲，产权转让并不能代表资本运营。但从发展层次上看，由商品经济中的产品经营的层次提升到产权转让的角度，这从理论上是一次质的飞跃。

从正式发表的研究刊物来看，1991年第2期《经济研究》中登载的由蒋一苇、唐丰义合著的《论国有资产的价值化管理》一文中就已提出了资本运营的概念[1]。从发展的时间来看，此文应该属于国内最早提出资本运营的文章之一。在这篇文章中，作者对传统的政治经济学中资本概念的定义，现实中国有资产的运营情况进行了深入分析，从而得出了国有资产的管理应是价值管理和资本运营管理结论。1992年以后，有关企业兼并的研究及专著开始增多。1994年，党的十四届三西南石油学院2005届毕业生硕士学位论文中全会提出了发展资本市场的主张;1996年，第八届全国人大第四次会议制定的“九五”计划和2010年远景规划，提出了“依靠市场竞争，促进现有资产合理流动和优化重组”的要求;1997年党的十五大提出了以资本为纽带，对国有企业实行战略性重组的重要决策，我国经济界、企业界、理论界掀起研究资本运营的热潮，并取得丰富的理论研究成果。但从总体上看，从理论与实践的结合上看，对民营企业资本运营进行深入系统研究的论著还比较少，目前国内的研究主要集中在资本运营的基本认识及具体的案例分析上，赵炳贤的《资本运营论》、范恒山的《资本运营》、罗氓的《资本运营模式、案例与分析》、乔春华的《现代企业的资本运营》等，其研究的焦点都是集中在资本运营的技巧和方式上。而陈维政等人的《资产重组》、李光荣的《公司并购理论与实践》等更多的涉及到资本运营的实际操作。

（三）研究思路及方法

论文以民营企业资本运营为研究对象，介绍了资本运营的相关理论后，在回顾民营企业的坎坷发展历程之后，重点对我国民营企业资本运营的现状及存在的问题进行了分析，并提出相应的民营企业资本运营对策。在对民营企业资本运营做出科学合理分析判断的基础上，提出行之有效的对策，就必须寻求大量的实践论据去印证，运用归纳、演绎的方法得出一般性、规律性的结论，从而上升为理论。因此，在具体的研究方法上坚持定性分析和定量分析的有机结合，力求用更多的数据来进行分析研究。

二、民营企业资本运营理论及特点