《网贷借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》落地之后的P2P平台(二)

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为匡正行业体制，本次《管理办法》一共提出了以下十三条红线：

（1）为自身或变相为自身融资，“自融”问题是老生常谈了，自融的危害业内人士都很清楚，一旦平台开始走自融的道路，问题便会纷至沓来。自融的业务一般没有合法的抵/质押物，平台融资必须作假，发布“虚假标”，融资完成后资金装进自己腰包，直接构成非法集资，也促成了平台“跑路”，害人害己。

（2）直接或间接接受、归集出借人资金，简单的说就是“非法集资”或者“非法吸收公众存款”

（3）直接或变相向出借人提供担保或承诺保本保息。平台由于自身业务特点，操作的资金经常会高出自身资产几十倍甚至几百倍，平台实际上是无法为所有标的提供足够的担保额度的，找第三方担保或者单独将线上标的和担保独立出来，担保责任更明确，也更能给投资人以信心。

（4）自行或委托、授权第三方在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道之外的物理场所进行宣传或推介融资项目。不允许网贷业务存在线下门店之类物理推广渠道。

（5）发放贷款，法律有规定的除外。P2P平台一般是不具备相应的金融牌照（例如典当、担保、小贷）对外发放贷款。

（6）将融资项目期限进行拆分。拆标一般是因为平台融资能力有限，一些时间较长抑或金额较大的项目经过拆标之后可以节省时间成本，资金周转更快。但是拆标很容易形成标的时间错配，无法和真实项目时间匹配也就催生了“资金池”。

（7）自行发售理财金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、

保险或信托能金融产品。这也是P2P自身的定位问题，而且即使是正规的有牌金融机构也很少有资格代销经营范围之外的理财金融产品。

（8）开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。限制一部分不适合线上进行的债权转让的模式，同时也保了券商的饭碗。

（9）除法律法规和有关监管规定允许外，与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理。与上一条相同，为了专化经营。

（10）故意虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉，误导出借人或借款人。有关虚假标的规定。

（11）向借款用途为投资股票市场的融资提供信息中介服务。曾经很出名的股票配资业务，也就是炒股的资金杠杆，扩大炒股的收益，同样的亏损的幅度也会一样大，虽然一般会设置止损线和平仓线，但是如果出现连续跌停甚至停牌依然无法保障投资者的本金，风险不可控。

（12）从事股权众筹、实物众筹等业务。

（13）法律法规、网络借贷有关监管规定禁止的其他活动

（三）、本管理办法对P2P平台的促进作用

从P2P从业者的角度来说，虽然这次出台的《管理办法》大部分内容是在限制P2P的经营范围和模式，但是从另一个角度来说也是一次大清洗，就光银行资金监管一条就能将大部分小型的平台望而却步。而对于大型的正规平台来说，很大程度上避免了小公司为了快速赚取市场份额甚至恶意融资而打的价格战。同事也催化了行业发展，并建立起成熟的市场机制。

三、P2P平台在《管理办法》施行后的发展方向展望

（一）普惠金融的概念

银监会在出台了《管理办法》之后也实时的给出了官方的期望，那就是普惠金融，所有P2P平台应当符合自身的定位，更多的服务于小微企业、农民、城镇低收入人群等弱势群体。在最近召开的G20峰会上，普惠金融将被列为重要议题之一，有3个关于普惠金融的重要文件会提交给峰会讨论。分别为：《G20数字普惠金融高级原则》，包含8项原则，66条行动建议，这是国际社会首次在该领域推出高级别的指引性文件；《G20普惠金融指标体系》升级版，增加了数字普惠金融领域的新指标；《G20中小企业融资行动计划落实框架》，提出改善中小企业征信体系、鼓励动产抵押融资、改革中小企业破产制度三项优先改革措施。很大程度上也是为迅猛发展的P2P平台指了一些明确的发展方向。

（二）《管理办法》施行后的风控管理

P2P平台线下最重要的环节就是所谓的风控管理，风控环节不仅用于保障平台自身的利益，同时也保护了平台用户。现有的平台应当建立无本质风险高于一切的业务态度。现有的风控体系一般囊括了前端和后端，前端即流程设置和合法合规，后端则是催收和抵质押物处置。

《管理办法》的出台给P2P平台打造了一个相对完整的风控框架。

（1）首先，订立一个完整的法律架构将是今后P2P赖以生存的重要手段之一，是平台给予投资人的一个重要保障。每个平台都应聘请专业的法律人士为平台业务搭建匹配的合同体系，并对业务模式进行专业的法律评估，以确保没有重大的法律漏洞或者违反有关规定的会威胁到用户利益的点。

小微贷的业务中车贷和小型信贷是借款主流，而车贷行业本身就带有一些黑色成分，没有一定的势力配合很难做到风险可控，因为很多情况下并不是一纸合同就可以顺利维权的，而且如果诉讼过多会造成坏账积压（一般的诉讼时间最短需要1个月，长的要一两年），给平台资金周转带来极大的阻碍。所以风控模式的设置是合法合规之后的第二大保障，而相比法律手段，好的风控体制更便捷，也更多样化。

（2）催收方面，民间对于催收的认识一般就是流氓地痞、拳打脚踢、红油漆，严重的甚至会威胁到债务人生命安全。其实不然，现今的催收方式已经开始朝着现代化和多元化发展，原始的暴力催收因为各种法律法规的出台，已经被绝大部分催收公司所摒弃。例如社会征信体制的建立，榜上有名的“老赖”无法自由出行，无法进行很多中高端消费行为；抑或是疲劳轰炸的冷暴力形式，债务人外出随行，小范围的干扰其生活等等。

（3）抵质押物的处置是平台重要的收入手段之一，由于质押物本身价值必须高于借款金额，借款人无法还款以资抵债一向是P2P平台喜闻乐见的事。不过处置端今后需要更多注意处置方式的合法合规，抵质押物应当更多的经过法院审理拍卖而不是自行处置（一部分为违规操作）。

四、P2P平台在《管理办法》施行后必须做出的改变和牺牲

由于之前的监管政策不完整，大部分的P2P平台存在或多或少的违规甚至违法行为，在新的《管理办法》正式落实之前还有一年的修正期，各大平台也都应顺应其要求作出相应改革。

（1）资金银行存管势在必行，入门的门槛设的高，没有鱼跃龙门的魄力和实力就无法成就化身为龙的大业。

（2）高额借贷项目还给银行，P2P平台专注服务小微借贷。

（3）其他金融机构的业务也都放手，交还给更专业更有资质的机构来进行。

（4）线上融资成本透明，不要妄图用价格来扰乱市场。

（5）聘请专业的律师团队来为平台合法合规做背书。

此次《管理办法》的出台，是为混乱的P2P市场打开了一条正规的光明的道路，虽然监管行为很大程度上压缩了平台的既得利益，但是站在长远的角度上来看，《管理办法》的出台有效的控制住了恶性竞争，促使那些大的正规平台更好的服务用户，为金融市场秩序的建立，带来了一缕春风。

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