浅析我国上市公司盈余管理动机及对策(一)

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[摘要] 上市公司的盈余管理已经成为阻碍证券市场健康发展的重要因素，在这种背景条件下，投资者、债权人、监管部门以及会计准则制定机构对研究上市公司的盈余管理行为及其防范与治理对策，以提高上市公司质量，表现出高度重视和极大关注。分析其动因和手段、研究其防范和治理对策具有积极的现实意义。
[关键词]盈余管理规范方法对策

我国自1991年成立上海证券交易所以来，证券市场迅速发展。我国年轻的股票市场在发展过程中不仅规模日益壮大，而且运作效率也有了很大提高，正逐步向规范化和理性化迈进，投资者也越来越凭借各种有价值的信息进行投资决策。在这种情况下，公开披露的会计信息便成为投资者进行决策的重要依据之一，其质量直接关系到投资者的决策及其后果。虽然我国的会计制度正逐渐步迈向国际化和规范化，但与发达国家的会计制度相比仍有一定距离，尚不能对许多交易的会计处理提供规范的指导，许多提供审计服务的注册会计师事务所也未能与其客户保持相对的独立性和公正性，其他相关的法规制度还远远没有达到应有的严密性。这些机制上的不足给上市公司管理盈余留下了很大的运作空间。
近年来，学术界众多的讨论和有关实证会计研究结果表明，出于在证券市场上获取筹集资金的机会、避免证券监管部门的惩罚等动机，我国上市公司确实存在着大量的盈余管理行为，而且已呈现出多样化、复杂化趋势，并有着不同的表现形式。鉴于上市公司盈余管理行为的严重性，近年来，我国财政部和证监会（中国证券监督管理委员会）不断出台新的政策和法规制度来规范上市公司行为、压缩上市公司盈余管理空间，以求提高上市公司会计信息质量，《企业会计准则2006》的颁布就是很好的例证。
但是在监管部门与上市公司的动态博弈中，有些上市公司受内部利益驱动，会想方设法寻找新的手段，以逃避监管部门的管束，达到顺利向投资者“圈钱”和维护公司品牌形象等多重目的，其盈余管理套路之巧妙和隐蔽，让监管部门和审计人员防不胜防。由于信息披露不及时、虚报盈利、高估资产、粉饰盈余报告等现象时有发生，屡禁不止，致使股价出现异常波动，对股市的健康成长产生了严重的影响。
上市公司的盈余管理已经成为阻碍证券市场健康发展的重要因素，在这种背景条件下，投资者、债权人、监管部门以及会计准则制定机构对研究上市公司的盈余管理行为及其防范与治理对策，以提高上市公司质量，表现出高度重视和极大关注。分析其动因和手段、研究其防范和治理对策具有积极的现实意义。本文首先从盈余管理的概念和特征入手，总结了国内外学者的研究成果，阐述了盈余管理的基本理论。再从会计学、公司治理结构、政策因素等角度分析我国上市公司盈余管理动因，最后提出规范盈余管理的方法和对策。
一、盈余管理的相关理论
要对企业进行盈余管理的动因有深刻的理解，就要对盈余管理的相关知识进行了解，在本段将先阐述国内外学者对盈余管理的定义及本人对其的理解，然后细述盈余管理的特征，最后针对其特征对盈余管理进行利弊分析。
（一）盈余管理的概念
美国会计学家雪普对盈余管理的定义是：公司管理当局带着获取私人利益的目的，故意干预对外报告的过程。保罗·希利对盈余管理的定义是：盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策者，影响那些以会计报告为基础的契约的后果。这一定义与雪普的定义基本上相同。
我国学者较少给盈余管理直接下定义，能见到的有代表性的如魏明海教授所下的定义：盈余管理是企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会计数据的契约的结果，在编制财务报告和“构造”交易事项以改变财务报告时做出判断和会计选择的过程。
根据上面国内外比较权威的定义，我认为：盈余管理是管理当局在现有会计准则和法律框架之内，运用会计方法和非会计方法，对以经营业绩为基础的会计信息进行“加工”和构造交易事项等，从而获得相关利益的行为。
    （二）盈余管理的特征
从以上定义中来看，盈余管理具有以下特征：
1.主要目的在于获取私利。在西方盈余管理中，获取私利较多是企业管理当局，如经理人员的分红、认股权以及晋升机会等。而在我国，盈余管理的受益者不但包括上市公司的管理者，而且还包括其背后的控股股东。
2.主体是企业管理当局，它包括公司董事会、经理层。尽管经理人员和董事会进行盈余管理的动机并不完全一致，但他们对企业会计政策和对外报告盈余都有重大影响，无论是会计政策或会计估计变更的合理选择还是其他盈余管理手段的运用，最终决定权都体现在他们手中。
3.盈余管理的方法包括会计方法和非会计方法，它主要包括会计政策的选用、应计项目的管理、交易时间的改变、交易的创造等。
4.盈余管理对盈利的影响。从盈余管理是否改变了企业真实盈利的角度看，盈余管理有时间性差异与永久性差异之分。时间性差异是指由于会计方法的选择、会计估计的变更等造成会计盈余与真实盈余在时间上的差异，如直线折旧与加速折旧、先进先出与后进先出等。永久性差异是指由于管理层职业判断的不同，造成企业的会计盈余与真实盈余的差异在未来不再能够弥补，这种差异形成了企业真实盈利的“永久性差异”。比较典型的永久性差异如管理当局必须对影响存货成本水平、存货发出或购买的时间分布，应收账款的政策进行职业判断。
综上所述，虽然盈余管理是在现有会计准则和法律框架之内，是合法的，但是如果盈余管理运用不当就会被一些人所滥用，造成会计信息质量特征下降，影响会计信息的中立性、可靠性等。
    (三)盈余管理的利弊分析
不论在国内还是在国外，盈余管理的存在都是一个客观的事实。那么，如何看待这一现象呢?这是我们对盈余管理的概念、基本特征了解之后所要解决的重要问题。盈余管理是一把双刃剑，其影响有利有弊。以下本人将结合国内外学者的研究成果对此加以分析，并提出自己的观点。
1.盈余管理的益处：
⑴帮助企业渡过暂时的财务危机
当企业处于经营困难，又急需投资资金时，往往采用利润前推措施。即将后期的利润提前确认，如改加速折旧为直线法、减少坏帐损失的提取比例、推迟计提长期投资的减值准备等，使企业当期利润得以提高，从而使净资产收益率达到配股线，同时也提高了股东权益率，企业将容易通过举债方式筹到资金。如果企业所筹资金运用得当，则可以帮助企业渡过难关，恢复正常生产经营，为以后的发展打下良好的基础，从而有助于实现企业的价值最大化。
⑵维护契约的有效性，减少订约成本
签订契约是要花费订约成本的，由于企业经营的不确定性，所订契约总是具有不完全性和刚性。如果在一定范围内允许存在盈余管理，不仅会降低契约成本(如通过盈余管理使财务报告中的数字处于债务契约中限制性条款的范围之内，就可以避免企业与债权人之间的重新谈判成本)，而且还可以使企业管理当局对预期或突发事件做出快速反应，从而灵活面对契约的不完备性和刚性，保护企业及经营者自身的利益。管理者有一定的盈余管理能力，对于维护有效契约也是必要的，但是这种盈余管理必须以管理者不进行过度的机会主义行为、不刻意损害相关利益集团的利益为条件。
⑶从资本市场的角度看，适度的盈余管理是传递内部信息的一种手段
当公司管理者认为未经管理的盈余信息难以准确评价公司盈利能力和经营业绩、容易对投资者的决策产生误导时，会主动进行盈余管理来调整盈余(主要是会计利润)，以向投资者传递有用的价值信息。
⑷树立良好的企业形象，增强投资者对企业的信心
在企业生产经营状况不稳定的时候，企业管理人员实施利润平滑手段进行盈余管理，可以向外界传递出一种生产经营稳定的信息，提升企业形象，增强投资者对企业的信心，吸引更多的投资者。
⑸盈余管理促进了现代会计理论及其研究方法的发展
近20年盈余管理的实证研究对会计实务和公认会计原则的制订产生了深远的影响，它不仅促进了现代会计理论及其研究方法的发展，而且还对公司治理结构的完善、组织行为与控制、绩效评估与报酬计划、证券市场监管等一系列理论与实务问题的解决提供了重要的依据。
2.盈余管理的弊端：
⑴盈余管理的滥用会造成严重的会计失真
相关性和可靠性是会计信息的两个根本质量特征，其中可靠性是基础，离开了可靠性，会计便失去了生命力。盈余信息重组重要的会计信息，其对于投资者、债权人等外部用户评价企业的未来现金流量和企业价值有重大意义。盈余管理使报表上的盈利信息成为数字游戏，使其披露的会计信息往往缺乏充分性和全面性，甚至缺乏客观真实性，从而使整个财务报告的可靠性大打折扣。盈余管理失去其基本的可靠性，误导会计信息使用者，给投资者、债权人造成经济损失。在我国，盈余管理的滥用已经成为会计信息失真的重要原因之一。
⑵对资源配置产生不利影响
    管理当局通过盈余管理向投资者和债权人传递不真实的盈余信息，将误导其决策，使决策者产生。不利选择行为，使社会资源得不到有效配置，损害了整个社会的效率。
⑶对企业的长远利益产生不利影响
尽管盈余管理短期可能给企业带来一些好处，但对该企业的长远利益将产生不利影响。盈余管理将破坏投资者对收益质量的感觉，导致市场价值下降。有关研究表明，盈余管理以后的转回将使投资者失望，导致股票业绩下滑的负面影响。
二、我国上市公司进行盈余管理的动机分析及常用手段
通过前文的介绍，我们对盈余管理的概念和特征有了大致的了解，并且知道，盈余管理并非单纯是好或是坏。具体来说，如果控制在一定的限度内，企业的盈余操作在不影响其对外提供信息的真实性的基础上，会方便信息接收者，也会为企业带来益处。但若盈余操纵被过分使用，则会带来很多负面影响。接下来，文章将继续探索，在我国，上市公司一般会出于怎样的动机进行盈余管理，以及企业进行盈余管理的手段有哪些。
（一）我国上市公司进行盈余管理的主要原因
1.一级股票市场发行和上市动机
在许多企业和个人看来，发行股票实质上是“圈钱”，而公司股票上市往往又给个人带来极大好处，所以许多企业股票发行和上市的动机十分强烈。然而这并不是任何企业都可以达到。
2.配股动机
我国不发达的资本市场中的配股融资成本低于公司举债融资成本，而且配股资金几乎是无代价使用。但中国证监会对配股资格有着严格的要求。为了达到证监会规定的配股标准，上市公司的管理当局采取了明显的盈余管理措施。
3.借款动机
银行等金融机构为了进行风险管理，在向企业提供贷款时，需要企业提供财务报表，以确定其资信能力。而在企业普遍面临资金短缺的情况下，一些财务状况不佳的企业不得不进行盈余管理．美化财务报表，以应付金融机构。
4.炒作股票、提升公司形象动机
证券市场是展现公司形象的重要舞台，公司的盈利及其他好消息都有利于吸引投资者，提高股价，树立良好形象，使公司在市场竞争中处于有利地位。为了炒作股票、提升公司形象，一些上市公司便对中报和年报进行盈余管理。
5.节约税收动机
所得税是促使企业管理当局进行盈余管理的一个较为明显的动机。对企业所得税的征收，一般是以会计利润为基础，然后再根据税法规定进行纳税调整。企业为了减轻税负，减少现金流出，往往尽量降低报告净收益。尽管税务部门在计算企业应纳所得税额时，是采用税务会计的规定，从而减小了企业盈余管理的空间，但仍有一些会计政策可供企业自行选择，如存货发出成本的计价方法的选择。另外，我国的税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多，这也促使企业管理者为了节税而进行盈余管理。
6. 获取政治成本的目的
政治成本是指某些企业面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控，一旦财务成果高于或低于一定的界限，企业就会招致严厉的政策限制，从而影响正常的生产经营。为了避免发生政治成本，管理者通常会设法降低报告盈余，以非垄断等形象出现在社会公众面前。如微软公司就曾通过递延确认实际所得收入来下调盈利，以逃避美国反垄断机构的指控。
    (二)上市公司进行盈余操纵的常用手段
盈余管理已成为上市公司比较普遍存在的一种现象，关联交易现象在我国的上市公司中尤为突出，成为我国盈余管理第一手段。此外，巧用会计政策、地方政府的扶持也是盈余管理的常用手法。前部分对我国上市公司盈余管理的动机进行了探讨，本部分将对盈余管理的策略、在我国的常用手段加以论述，以帮助会信息使用者发现盈余管理的蛛丝马迹。
1.利用关联方交易
关联方之间由于存在控制关系，往往不以公平价格进行交易，为会计核算工作带来了盈余管理的空间。企业与关联方之间采用高于或低于正常交易的价格进行交易，以达到提高或减少企业收入的目的。关联交易之所以成为盈余管理的手段，有其特殊的经济和政治背景。从上市公司的生成机制来看，在股票发行额度有限的情况下，上市公司往往通过国有企业改组而成。改制后，上市公司与改组前的母公司及母公司控制的其他子公司公司之间存在着错综复杂的关联方关系和关联交易。另外，上市公司业绩是考核当地政府部门政绩的一个重要方面，于是上市公司与当地政府之间有着息息相关的利益。当上市公司在经营中遇到困难时，为了提高自己的政绩，政府管理部门的地方保护主义行为为上市公司的关联交易提供了繁衍的温床。
此外，许多上市公司由于发行额度限制，母公司只有部分而不是整体进入上市公司，许多经营性资产甚至经营场所往往采用租赁的方式，而租赁数量、租赁方式和租赁价格就是上市公司与母公司之间可以随时调整的阀门。有时上市公司还可将从母公司租来的资产同时转租给母公司的子公司，以分别转移母公司与子公司之间的利润。
2.利用收入的确认

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