中小企业的融资比较分析(三)

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融资结构也称资本结构。是由企业采用各种筹资方式筹资而形成的，企业典型的融资方式分别为权益融资和债务融资。
2．我国中小企业融资结构的一般特征
第一、内源融资在中小企业资本结构中占有较大比重；
第二、大部分中小企业都无法在公开市场融资。信息不对称，导致中小企业的信息不透明无法满足进入公开市场的条件；
第三、中小企业初创期和成长期的融资活动与企业家个人的财务活动和财务状况密切相关。
这些都将对中小企业的外源融资产生不利影响。,归结到中小企业具体情况,其融资结构的差别还受制于制度，历史，文化，地域等因素。
（三）、影响中小企业融资方式选择及融资结构安排的主要因素
影响中小企业融资方式选择与融资结构安排的主要因素有许多,但是最关键的因素不外乎企业目标，供给渠道以及融资环境。
1．中小企业的管理目标
中小企业融资受制于中小企业的目标，随着企业组织形式的发展和对企业性质认识的加深,关于企业目标主要有两种观点利润最大化和股东财富最大化。
2．融资渠道供给的约束
中小企业的融资渠道归纳起来主要有政府财政，银行信贷，民间金融等等。
初创期：中小企业融资主要看公司所有者自身的资产水平来筹资,公司的发展主要依靠自身的资本积累,以内源融资主。
成长期：间接融资成为企业成长期最主要的主导融资方式。同时,如果企业的发展势头良好潜力巨大,投资回报率高,那么企业完全可以采取直接融资的方式筹集资金。
成熟期：有条件发展成为大型企业集团时,就可以成立自己的财务机构或与银行等机构合作,这样间接融资内源化就可以得意现实。
衰退期：当内部积累不足,甚至根本没有内部积累时,企业陷入内外患的处境,。如果没有外源融资。企业将面临财务危机,或走向破产或被兼并。
3．企业的融资环境
中小企业实质上是在一定环境中各种经济资源的有机组合。宏观环境有：政治法律环境，经济环境，科技环境。它是中小企业融资方式选择的基础。中小企业微观环境：供应商，竞争者，顾客，社会公众和企业内部部门的状况,这是确定企业融资方式的前提。

四、结论与展望

我国中小企业的发展,一向是改革开放以来社会经济的热点与重点问题。随着我国社会主义市场经济的发展与国企改革的进一步深化。中小企业在保障国民经济健康快速稳定发展。推动技术改革创新和增加就业机会，维护社会稳定持久等方面发挥着越来越重要的作用。然而中小企业在运营中存在的问题，特别是融资方面的问题已引起全社会的广泛反响。长久以来,出口是我国经济持续高增长的主要动力之一。但次贷危机在全球蔓延以来,国际银行机构不断倒闭,资产额度大幅缩水,风险水平不断上升,致使我国以劳动力密集型产业为主的中小企业普遍遭遇发展困难,全球经济低迷使得中国出口增速放缓,与此同时,国内劳动力成本上升。人民币汇率升值以及生产原材料价格上涨等诸多因素叠加在一起,大大挤压了中小企业的生存空间。
本文对次贷危机以来的中小企业融资效率问题展开研究,结合当下中小企业发展过程中遇到的问题给出如下建议：
1、在自习分析了国内外有关中小企业融资问题及解决方法，融资效率的研究思路等文献的基础上得到了次贷危机后，要解决我国中小企业在融资问题上需要建立一套以政府，企业，银行，民间金融为四大主体形成对中小企业信贷的支持体系。
2、中小企业在次贷危机之后呈现出融资效率高，融资数额低。融资渠道逐渐从商业银行贷款更多转向民间金融贷款。中小企业面对目前融资问题应该从提升自身核心竞争力出发，走专业化路线并完善财务制度和增强财务透明度，合理资本运作，保证产品质量等入手。
3、银行在次贷危机后对中小企业的惜贷行为明显增多,应该从政府政策和自身创新两方面调整。首先政府应出台更多的利好政策扶持中小企业用来进行必要的银行贷款。二是银行业务的自主创新。
4、次贷危机以后,中小企业融资效率受自身因素影响最大,同时其他三大主体都是间接影响中小企业融资,在这里面，政府自次贷危机前后都是间接影响中小企业融资最大的因素，而民间金融自次贷危机后正在逐渐显现其独有的重要价值。
综上所述中小企业融资是受政府，企业，银行，民间金融等多方面的作用,需要政策，资金，技术，法律等的有力支持。中小企业融资需要多种多样的融资方式与渠道。当前我国应加大银行金融体系的创新力度,使银行信贷业务能更好更快地持续健康发展。同时规范民间金融,制定相应法律使中小企业融资能得到必须必要的资金支持。

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