上市公司应收账款分析(一)

上市公司应收账款分析

[摘 要] 随着市场经济的发展和信用交易的盛行，公司应收账款数额逐渐增多，如何有效管理应收账款备受上市公司关注。通过对江西省上市公司2007年年报中应收账款披露的整理，发现应收账款质量普遍低下，如账龄老化、坏账准备计提不足等。为提高应收账款的质量，上市公司可采取合理的信用政策、适时追踪账龄等措施。

[关键词] 应收账款；坏账准备；质量管理

    近年来，随着市场经济的发展，商业竞争越演越烈，信用交易在上市公司之间发挥着越来越重要的作用。上市公司在赊销过程中一方面刺激销售，增加利润。另一方面势必损失了可以利用的机会成本，并增加坏账风险；相反应收账款投资的减少，一方面减少机会成本和坏账损失，另一方面又影响销售收入，减少了企业利润，所以如何监控应收账款发生以及如何处理企业的不良债权等问题，已经成为企业管理中不容回避的一个重大课题。 

应收账款管理的内容就是降低应收账款管理成本、尽量减少管理费用和坏账损失；降低存货变现周期，加快流动资金周转以及持续增长销售，维持良好客户关系。

一、上市公司应收账款的质量现状

应收账款数额较大　　江西省16家上市公司披露的应收账款中，其金额占流动资产及主营业务收入的比重均较高。上市公司应收账款占流动资产的比例高于20%（上市公司的这一比例达到30%以上）；上市公司应收账款占主营业务收入比例高于10%（其中，洪都航空比例高达48%）。这两个指标充分说明部分上市公司的盈利质量不甚理想。长期如此，公司将缺乏可持续发展以及扩大生产经营规模的现金流。

（二）坏账比率增加，风险加大 

　　我国企业的平均坏账率是5%-10%，账款拖欠期平均是90多天，而市场经济发达的美国，平均坏账率是0.25%一0.5%，账款拖欠期平均是7天，相差10多倍。我国应收账款坏账率处于较高水平。

我国的相关会计制度对应收账款坏账准备的计提只做了原则上的规定，对于准备计提比例都由企业自行根据情况确定，例如在采用账龄分析法计提坏账准备的上市公司中，对1-2年内的应收账款计提坏账准备的比例自5%-10%不等；2-3年内的计提比例15%-30%不等；3年以上的应收账款计提坏账准备的比例自30%-80%不等，而根据统计我们国家上市公司计提坏账准备的比例大大高于国际平均水平。这就造成了部分上市公司通过不确定的计提比例，以应收账款的增减来调节利润，多数表现为虚增利润。（三）坏账准备计提不足　　按照国际会计准则，企业一般对三年以上的应收账款计提100%的坏账准备，由表3可知，上市公司计提坏账准备都远低于这一比例，仅对5年以上的应收账款才计提100%。目前我国会计准则对计提比例没有强制性要求，造成部分上市公司通过坏账准备的计提比例进行盈余管理。一旦提高坏账准备计提比例，往往导致上市公司突现亏损或盈利大幅下降。

（四）信用管理机制不健全、不科学 

　　对于我国的上市公司，其信用管理的水平参差不齐，有的企业建立了较为完善的信用管理体系，并且颇有成效，但就整体水平而言还比较落后，信用管理不是很到位。为了扩大市场，很多上市公司对客户实现“双宽政策”，不仅信用标准宽，信用条件也宽，对客户信用状况缺少相应的信用档案资料，也未对客户的信用状况进行认真评估，就盲目将商品赊销出去，不仅赊销期长，而且金额大。 

　　据分析中国企业因为信用缺失而导致的直接和间接的经济损失高达5855亿元，相当于中国年财政收入的37%，中国国民生产总值每年因此至少减少二个百分点。具体说，中国每年因未能追回债务造成的直接损失约为1800亿元，由于合同欺诈造成的损失约55亿元，由于产品质量低劣或制假售假造成的各种损失达2000亿元。 

应收账款账龄老化　　判断应收账款质量的关键是其流动性。逾期应收账款的产生通常源于客户丧失偿付能力或恶意拖欠，逾期时间越长，形成坏账的可能性也就越大。从江西省16家上市公司的年报中发现，这16家上市公司中仅洪城水业没有1年以上的应收账款；11家上市公司存在5年以上的应收账款，而江中药业5年以上的应收账款比例高达60.28%

（六）关联方应收账款过大　　借助关联方交易，上市公司资金或明或暗地流向大股东或其关联方。一方面，上市公司巨额现金的流出，造成资金严重短缺，使公司持续经营能力与偿债能力大幅下降；另一方面，当欠款方以资抵债时，换来的劣质资产不但不能给公司带来任何转机，反而使公司的不良资产比例上升，加重了公司发展的包袱。其中，昌九生化这家公司关联方应收账款占应收账款总额的比例达27.5%，而昌河股份更是高达63.48%。在对江西省其他上市公司应收账款数据分析中，笔者发现上市公司的欠款单位主要是其母公司，或子公司、同一母公司下属的兄弟公司以及联营公司。二、加强应收账款管理的对策　

（一）加强应收账款内部管理。

主要体现在：1.划分赊销制度，审批权限，分别确定责任人的权限范围。2.实行专门负责制。可以成立专门财务管理或指定专人负责对应收账款的核算和监督，并及时准确地反馈给企业负责人，便于企业领导人掌握情况，适当适时地采取对应措施。3.明确划分企业销售部门和财会部门在应收账款管理中的职责。明确划定销售部门对应收账款的安全和及时回笼负有直接责任，应收账款形成的决策者和主要经办人员，就是回收债权的责任人，必须彻底改变回收应收账款的工作仅仅是财会部门的职责的错误认识，财会部门应按应收账款形成的时间长短，及时定期编制企业应收账款账龄分析一览表。4.健全企业内部激励机制，改变只将销售人员工资、报酬与销售指标挂钩的错误做法，建立内部考核责任制不但要与工资、报酬与销售指标直接挂钩，而且应将应收账款纳入考核体系，将应收账款余额与相关人员的工作业绩挂钩。他们要对形成的应收账款、坏账损失承担一定的经济责任。 

   （二）加强应收账款的事前防范 

　　应收账款的事前控制也就是在销售阶段，签订合同环节的控制包括客户的资信调查，科学选择客户并制定合理的信用政策、激励政策等。 

　　1、进行客户资信评估 

客户管理是基础。国际上多用“五C”系统对客户进行评价，具体指客户的品德、能力、资本、担保和条件。企业可以在此基础上对客户进行分类，可以分别以购货额、客户资信、潜在发展能力等多个标准进行划分。对信誉好的大客户可以给予更宽松的信用政策；对购货额不大，没有发展潜力、资信没有保障的客户可以考虑淘汰或采用较为严格信用政策；对购货额不大但有很强的增长潜力且资信情况有保障的企业，也可以给予较宽松的信用政策。但企业尤其要警惕两类情况，一类是购货