上市公司盈余管理问题研究(二)

3.关注非经常性损益

分析非经常性损害对企业利润水平的影响，尤其对临界点企业应重点关注。企业利润是以利润总额的形式得到反映的，但其构成成分的信息含量却是不同的。企业的盈利能力主要体现在主营业务利润上，它具有稳定性、持久性，更能反映公司的长期盈利能力。而非经常性损益则往往带有偶然性，不具有长期性和稳定性，因而易被管理当局操纵以达到调节利润的目的。管理当局可以通过制造大量的非经常性损益来提高整个公司的利润决额，常见的手法有：巨额资产减值准备的计提和冲回、资产处置损益、政府补贴、税收返还等。一些上市公司的主营业务利润很低甚至为负数，但非经常性损益却很高，从而使利润总额为正数甚至很可观。对于那些主营业和利润较低、而非经常性损益比重很大的公司，极有可能存在盈余管理。

4.关注关联方交易

在正常的市场交易关系中，企业与供商、客户之间的交易是按市场规则运作的，各方为了维护自己的利益，按照公平、自由的原则进行。但如果是关联方进行交易，就往往会存在不公平、非竞争的特点。非公允的关联交易会影响企业的财务状况和经营成果，从而影响到会计信息的客观性和真实性。如公司通过关联方进行低价买进原材料、高价卖出产品的手段调增自己的利润。关联方交易的确为公司进行盈余管理提供了便利条件人“资本公积”，不能够影响上市公司当期损益，但目前仍然存在一些问题。一是，上市公司对关联方交易不予披露和反映，仍然按照一般交易对待；二是，通过第三方过渡，使关联方交易非关联化。

5.关注经营现金净流量与净利润之间的差距

由于以权责发生制为核算原则，企业利润计算依赖一定的主观判断，集中反映在应计项目上。但对于以收付实现制为基础的经营现金流，盈余管理的难度较大。因此，经营现金净流量的含金量大大高于利润指标，通过比较经营现金净流量与净利润的差额，有助于揭示企业是否存在盈余管理行为。尤其对临界点企业，利润能够“做”出来，现金却很难“做”出来。

6.关注会计政策和会计估计的变更

会计政策和会计估计在宏观层面上构成了会计的框架，在微观层面上则构成了企业核算的依据。由于其固有的局限性，会计政策和估计不是一成不变的，为了更好地反映企业财务状况和经营成果，企业可以选择和变更会计政策和会计估计。这就从制度层面为盈余管理创造了一定的生存空间。例如美国通用公司通过将其固定资产的折旧年限由原来的10年延长为11年，使其利润每年增加了20亿美元。这就是典型的通过变更会计政策进行盈余管理的案例。这在中国也很普通。当然，不是说不能变更会计政策和会计估计，关键是要看其变更理由是否充分。会计政策和会计估计的变更及其影响都要在财务报告附注中予以说明，通过对这一部分内容阅读、分析，可以判断会计政策和估计的变更是否合理、是否虚增了企业利润。对于具有盈余管理动机的企业，如亏损企业、准备配股和增发企业以及连续亏损两年的企业应重点关注。

三   中国上市公司盈余管理治理

（一）完善法人治理结构，强化独立董事制度

由于中国上市公司存在着严重的“内部人控制”现象，董事会和经理层往往是两套班子，一套人马，由董事长兼任总经理的企业不在少数，而独立董事制度也演化为经理层为独立董事提供一个“只领薪水不干活”的优惠行为。无论在上市公司还是非上市公司，公司治理都已经成为迫切需要解决的问题。公司治理的核心是强化董事会的独立性和监事会的权威性。可以考虑由政府牵头设立独立的外部董事，实行董事问责制度，下设审计委员会，负责对上市公司经理层的受托责任进行审核和评价。

（二）加大处罚力度，尽快建立民事赔偿制度

加大对CEO、CFO的处罚力度，强化民事赔偿责任。强化上市公司CEO、CFO对会议报表信息披露的责任制度，通过制度详细的执行细则，将民事赔偿责任规则细化，使其具有明确的预见性和可操作性。同时要从法律体系上完善对会计师事务所、注册会计师、资产评估师等相关责任人的民事追偿制度，严历打击中介机构的违规行为，保护中小投资者的合法权益。

（三）解决国有股、法人股流通问题，推进私有化进程

上市公司国有股“一股独大”以及国有企业产权主体严重缺位的问题，是目前理顺产权关系，强化外部监督的关键所在，也是营造高质量会计信息需求的必由之路。中国上市公司畸形的股权结构直接影响着企业的经营效率，并对公司治理结构、外部监管都形成了一定的负面影响。虽然国有股减持一直以来被视为悬在证券市场广大投资者头上的一把利剑，但它只是一个时间问题。对于中小型号上市公司应考虑以每股净资产为参照作价，逐步售出国有股，在不损害原有中小股东利益的情况下，实现全流通。

（四）政府转变市场理念，企业转变经营理念

随着中国证券市场的发展，股票上市为国有企业解贫和脱困的政治目的应该为市场的投融资功能所代替。中国已经加入了WTO，资本市场的全球化趋势已成为必然。为营造一个公平、公正的资本市场，保护中小投资应该成为法律规范的重心。对于上市公司面方，强化企业管理、重视商品经芝理念、提升企业国际竞争力，才是企业经营决策者追求的长远目标，利用上市公司“圈钱”，充其量只能维持一时，很难维持一世。

（五）进行全方位的道德教育和诚信教育

诚信问题并不仅仅是一个会计问题或经济问题，而是一个社会问题，在整个社会都面临道德下降与信用危机的情况下，很难要求会计和注册会计师们担当超这一道德警察的重任。失信行为正造成中国社会财富的巨大流失和损失。全国人大常委会副委员长蒋正华认为，2003年中国企业在市场中因信用缺失造成的无效成本约占GDP的10%～20%，直接间经注损失每年高达5855亿元，相当于中国年财政收入的37%，国民生产总值每年因此减少2个百分点。因此应唤起全社会对这一问题的重视，树立正确的价值和人生观，打造信用经济已经迫在眉睫。