人民币汇率保持稳定的重要(三)

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7：市场心理预期

外汇市场上心理预期能对汇率变化产生极大的影响。它是影响汇率短期走势的重要因素。国际金融市场上的市场预期、投机信息、市场评价及经济新闻都会影响到投资者的心理，从而引起外汇市场的短期波动。因此，心理预期属于影响汇率因素的非经济因素。

三：汇率变动的经济影响

　　（1）汇率变动影响国际收支。

　　首先，汇率变动会直接影响经常项目收支。当本币贬值以后，以外币计价的本国出口商品与劳务的价格下降，而以本币计价的本国进口商品与劳务的价格上涨，从而刺激出口，限制进口，增加经常项目收人，减少经常项目支出。反之，当本币升值时，则影响正好相反，最终会减少经常项目收人，增加经常项目支出。

　　其次，汇率变动会直接影响资本与金融项目收支。如果本币贬值，会加重偿还外债的本币负担，减轻外国债务人偿还本币债务的负担，从而减少借贷资本流人，增加借贷资本流出；会提高国外直接投资和证券投资的本币利润，降低外国在本国直接投资和证券投资的外国货币利润，从而刺激直接投资和证券投资项下的资本流出，限制直接投资和证券投资项下的资本流人。反之，如果本币升值，则其影响正好相反。

　　（2）汇率变动影响外汇储备。

汇率变动对外汇储备的影响，集中在对外汇储备价值影响的评价上，需用具体情况具体分析。

　　如果汇率变动发生在本币与外币之间，汇率变动不会影响通常以外币计值的外汇储备价值。只有当外汇储备被国家以某种机制或形式结成本币，用于国内时，如果本币升值，则用外汇储备结成本币的金额会减少，折射出外汇储备价值缩水。

　　如果汇率变动发生在不同储备货币之间，例如美元与欧元之间，由于通常以美元计量外汇储备价值，则在美元对欧元升值时，欧元外汇储备的美元价值会缩水；反之，在美元对欧元贬值时，欧元外汇储备的美元价值反而膨胀。

　　（3）汇率变动形成汇率风险。

汇率变动形成汇率风险，是汇率变动微观经济影响的范畴。

四、人民币汇率变动对中国经济有什么影响

(一) 人民币升值对中国经济的影响

1、正面影响

（1）有利于中国进口，人民币升值表示同样一元钱所含的价值量增加了，在进口时能买到更多的实物。外国的实物相对来说，同样的东西代表的货币数减少了当然有利于进口。

(2)人民币升值会增强我国货币在国外的购买力，进而推动国民在国外的消费，

比方说国际旅游，国外购买（原材料，资源购买），也有利于人才出国学习和培训。

(3)人民币升值可以加快我国跨国公司在国外的发展，一样的钱可以在国外购买更多的资源，劳动力，推动其公司的发展，使得其利润增加，从而促进投资，形成一个良性循环。

（4）在华外商投资企业盈利增加，由于人民币升值，外币相对于人民币贬值，一单位人民币可兑换更多的外币。同等的以人民币衡量的企业盈利，对于外商而言，可换回更多的本国货币，即盈利增加。可以说，这里的盈利也包含外汇套利。

（5）增加国家税收收入当人民币升值人民手中的名义货币增加，购买力增强，纳税必定会增强，

（6）人民币升值中国资产出卖更合算

2、负面影响

（1）对大量出口企业经营造成致命打击。

据统计,我国大量的出口企业主要集中技术含量较低、附加值较低的制造。众所周知,现在低端制造业产品在全球市场上是属于买方市场,生产者根本就没有任何议价能力。这就意味着人民币升值之后,而出口产品的价格却不会上涨,也就是说升值多少利润就下降多少。那么自然而然,中国的出口贸易加工企业因为亏本可能再次会面临危机以来的倒闭潮。

（2）导致我国经济的泡沫化。

所谓经济泡沫就是指虚拟资本过度的增长。一方面,人民币升值之后就会不断产生单边的升值预期,从而使得大量的热钱流入中国的市场,由于中国的债券市场还不发达,所以热钱只能进入到房地产市场和股票市场,导致我国房价和股市的飙升,严重脱离其实际价值。另一方面就是外贸出口,外贸出口的繁荣解决了大量的就业,促进了经济的快速增长。然而人民币升值之后,出口就会受挫,中央政府为拉动经济增长,解决就业问题只好用扩张性财政政策和扩张性的货币政策去刺激经济,这样就会很容易使得资产价格急剧增涨,经济结构急剧失衡,导致经济的泡沫化。

（3）导致国民财富的流失。

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