现金流量的质量是指企业的现金流量能够按企业的预期目标进行运转的质量。企业现金流量的分析应从以下两个方面进行：第一，对三类现金流量各自的整体质量分析。企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量的性质都不相同，每种活动都与企业所在的经营周期、发展战略以及市场环境等因素有关，在分析时，不能仅仅依据现金流量的大小做出优劣判断；第二，对各个现金流量项目的质量分析。在对三类现金流量各自的整体质量分析基础上，再进行各个现金流量项目的质量分析，分析的内容包括判断企业现金流量的构成，以及哪个项目在未来期间可以持续，哪个项目是偶然发生的等等。

经营活动现金流量是企业现金的主要来源，而且其在未来的可持续性也最强，所以对该部分内容的分析是现金流量分析的重点。

1、经营活动现金流量整体质量分析：①经营活动现金流量大于零，应注意大于零的程度，能否偿付非现成本费用，否则就可能得出片面的结论；②经营活动现金流量等于零，这种情况现实中比较少见，意味着经营过程中的现金“收支平衡”，该情况对企业的长远发展不利；③经营活动现金流量小于零，这是最糟糕的情况，意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”，如果又难以从外部取得资金，则企业将陷入财务危机状态。

2、经营活动现金流量项目的质量分析：①销售商品、提供劳务收到的现金，本项目应当是企业现金产生的源泉，其数额不仅取决于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策，这两个因素在未来期间都具有很强的持续性，应重点关注本项目；②收到税费返还，应当关注企业享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及哪些税收项目享受优惠；③收到其他与经营活动有关的现金，如果该数目数额较大，应观察剔除该项目后企业经营活动净现金流量的情况；④购买商品、接受劳务支付的现金，本项目是企业正常生产经营活动中支付现金的主要部分，应关注企业该项目的内容和构成；⑤支付给职工以及为职工支付的现金，应关注项目内容，企业是否将不应纳入其中的部分计算在内，同时该项目也可以在一定程度上反映企业生产经营规模的变化；⑥支付的各项税费，通过该项目，可以得到企业真实的税负状况；⑦支付的其他与经营活动有关的现金，本项目反映的与经营有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。

（二）现金流量表趋势分析

    对现金流量表的趋势分析就是将不同的现金流量表指标一同列示，进行对比，以确定其增减差异和变动趋势的分析。分析时，要结合资产负债表和利润表信息，以明确企业整体现金流量和分项目现金流量变动的结果是有利还是不利。分析方法还是以比较报表和定比报表为主。

    比较现金流量表分析是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势。通过观察和比较相同项目增减变动的金额及幅度，把握企业经营活动、投资活动和筹资活动现金流量的变动趋势。

    在比较现金流量表的基础上，我们可以通过进一步通过定比趋势分析了解企业连续期间的现金流量的变动趋势、变动方向和变动速度。选择分析期的第一期为基期，将该期的所有指标设定为一个指数100，此后每一期都与基期的指标相比，得出相对于基期的指数，从而判断变动趋势和变动速度。但是与资产负债表和利润表的定比报表不同，现金流量的许多科目在期初可能为0，这就导致以后期间的数额与之相比后没有意义，对于此类项目，一种方法是将其剔除，另一种方法是结合比较现金流量表进行逐项分析。

（三）现金流量表结构分析

    现金流量表的结构分析就是通过对现金流量表中不同项目之间的比较，分析企业现金流入和流出的来源与方向，评价各种现金流量的形成原因。现金流量表分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量，三大部分的现金流入量和流出量的含义不同，对会计信息使用者的作用也不一样。现金流量结构分析包括：现金流入结构 分析；现金流出结构分析；现金流入流出结构分析。

  现金流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总合计，然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的结构和含义。

    现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出金额占总流出金额的比率，分析现金流出的结构和含义。通过对现金流出结构分析，可以看出企业资金的主要去向，进而分析企业未来发展状况和各项现金流出波动的原因。

  在分析了现金流入和现金流出的结构之后，还应对每年的经营活动、投资活动和筹资活动现金流入和现金流出之间的比例进行分析，以观察各部分现金流的匹配情况。一般而言，对于一个正常发展的企业，经营活动现金流入和流出的比例应大于1，投资活动现金流入和流出的比例应小于1，筹资活动现金流入和流出之间的比例随着企业资金余缺的程度围绕1上下波动。

一、财务综合分析与评价