上市公司盈余管理的研究(三)

所谓“相机性控制”是指当企业偿债能力不足时，在破产机制的作用下，股东作为所有者所拥有的企业剩余索取权和剩余控制权便转移到债权人手中。与股东相比，银行拥有更多的信息，可减少经理层与债权人之间的信息不对称，因为企业的商贸核算和贷款都是由银行进行的，银行对企业资产负债信息的掌握比股东更多、更准确。把债权人(尤其是银行)的“相机性控制”机制引入企业的治理结构，不但有利于提高那些ST或亏损上市公司的治理结构的效率，并且有助于控制这些公司盈余管理的银行借款动机的生成和强度。

5.2针对盈余管理外在原因的对策

5.2.1改革和完善我国上市公司的治理结构  

加强股东等会计信息需求者参与监控的动机和能力，促使公司管理层重视真实会计信息的披露。1、完善公司产权制度。只有完善的产权制度，才能使股东成为追求资本收益最大化的行为主体，进而形成为真实财务报告的需求主体。2、完善上市公司的内部监控机制，提高董事会、监事会等非经理人员信息收集、评判能力，以加强对公司管理行为的了解，减少信息不对称。  

5.2.2强化注册会计师的审计监督  

注册会计师高质量的审计必须有能力辨析企业的盈余管理现象，并根据其程度提请投资者及相关利益者关注。应从上市公司和注册会计师两方面进行改进。一是增强注册会计师审计的独立性。强化注册会计师的独立性关键在于完善会计师事务所的聘用和更换机制。要严格区分上市公司审计委托人和被审计人，严禁上市公司的管理当局充当委托人，应由上市公司的审计委员会或监事会负责会计师事务所的聘用、更换。对上市公司更换会计师事务所的情况，法律要明确规定予以更为详细的披露，不仅要披露更换的理由，还要就会计师事务所与上市公司之间在会计准则应用、会计信息揭示、审计范围、审计收费等重要事项上存在的意见分歧进行揭示。二是完善的审计执业规范体系。

结 论    

盈余管理的治理不仅需要通过完善会计准则，加强注册会计师独立审计的能力，完善报酬契约的报酬结构，完善股票发行制度，弱化企业盈余管理的IPO、配股动机，更重要的是建立一个制衡的上市公司治理结构，只有使公司的治理结构达到制衡，才能照顾到各方面的利益，使得公私合盈。因此，应继续推进股票发行制度的市场化与科学化，推行主承销商保举制度，在满足充分披露的要求的条件下，均可以公开发行股票;将配股条件由单变量固定控制改为多变量动态控制，这样不仅能够稳定我国的证券市场，也使得股票购买者得到了信息保障。完善报酬契约的报酬结构，引入债权人“相机性控制”机制，这样才可以使公司的治理层与管理层的利益得到充分的保证，从而使得治理结构达到制衡，使得公私达到合盈。但由于我国经济市场以及上市公司的现状，加强证券市场的监管是治理盈余管理问题的根本出路。

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