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中小企业投资融资难的原因以及政策(三)
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2.供应链金融与供应链融资为了改善财务供应链管理,尽可能保证购买方的延迟支付期限,让供应商尽早取得货款以解决其资金压力,就必须要借助于第三方的金融机构提供相应的融资服务供应链金融的发展正是适应了解决该挑战的需要在现行的研究中,供应链金融具有代表性的概念当属Hoffmann(2005)提出的定义,他认为供应链金融可以理解为供应链中包括外部服务提供者在内的两个以上的组织,通过计划执行和控制金融资源在组织间的活动,以共同创造价值的一种方法或途径我们认为,从供应链金融的概念来讲,其应该界定在整个供应链的范畴之内结合供应链管理的特性,广义上讲,供应链金融是面向供应链的全过程,应用各种集成的产品和服务,通过信息共享协调和组织合作等方法,整合物流信息流和资金流,从而降低资金运营成本,并为供应链节点企业创造价值的管理系统狭义上讲,是指金融机构第三方物流企业软件供应商在供应链运作过程中向客户提供的支付结算融资和技术解决方案等服务所以,供应链金融不仅包含了供应链节点企业的个别财务管理和整个供应链的资金流管理,而且包括整个供应链企业的融资活动,以及整个供应链的金融服务活动(王林雁,2011)相应地,从融资的功能指向角度,供应链融资是指基于企业商品交易项下应收应付预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资(宋炳方,2008),是以核心企业为切入点,通过对信息流物流资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑,针对核心企业及其上下游合作的供应商经销商提供的融资服务因此,从广义上说,供应链金融的概念里包含了供应链融资在中国的商业银行实践和国外大部分的产品创新中,目前还没有广义上的供应链金融,大都属于供应链融资范畴(王林雁,2011)
3.物流金融物流金融是包含金融服务功能的物流服务,指贷款企业在生产和发生物流业务时,为降低交易成本和风险,通过物流企业获得金融机构的资金支持;同时,物流企业为贷款企业提供物流监管及相应的融资金融结算服务,使物流产生价值增值的服务活动(张璟朱金福,2009)物流金融与供应链金融最大的不同在于,物流金融立足点在于物流服务,其融资担保主要基于贷款企业的动产质押;而供应链金融发端于供应链管理的需求,其融资担保主要基于核心企业信用或供应链上的动产质押当然,在供应链金融中,经常需要物流企业参与,甚至是协调者的角色在保兑仓融资模式融通仓融资模式等供应链融资模式中,物流企业一方面为中小企业提供物流仓储服务,另一方面为银行等金融机构提供货押监管服务随着供应链模式的盛行,多数企业均进入某一或某几个供应链,物流金融必然也会融入供应链金融。
第二章.我国中小企业投资融资的相关理论
2.1 中小企业的特征
按照我国对企业的定义,年营业额在五个亿一下的都属于中小型企业。但是,随着企业向技术密集和知识密集型方向发展,知识、技术在企业生产经营要素中的主导作用越来越明显。因而企业竞争力及其市场地位和影响力往往并不完全甚至并不取决其人员、资产为特征量的规模,用规模的大小来界定中小企业是很难令人信服的。
所谓中小企业,是指相对于大企业来说经营规模比较小,在本行业中不居于市场主导地位,独立经营、形式多样、规模较小,在市场上不具有支配地位的经济单位。其实,中小企业与大企业的实质差别应当在于竞争力的差距,而非规模。我国政府有关部门对企业规模大小的划分及划分标准有规定,但没有对"中小企业"做出专门的界定,而且划分的标准与世界上其它国家的也不完全一样。因此,界定中小企业的标准应该是相对的,在这里论述的中小企业,更接近于国家规定的小型企业类。一般来讲,中小企业存在于各行各业中,但大多数中小企业都处于分散行业中。所谓分散行业是指一个行业由众多中小企业所组成,其中任何一个企业都不具有市场占有率的绝对优势。因此,中小企业要制定有效的战略,首先必须先了解本身特点及优势。只有把握住了这些特点和优势,才能确定正确的战略思想,制定出正确的竞争战略。概括中小企业的特点,主要有以下几个方面:
(1)进入门槛低
中小企业大多数处于门槛较低的分散型行业,这使得许多企业都可以以较低的成本自由进入该行业。但是如果一个相当有经济实力的企业为规避风险而采取多样化战略时,会对分散行业中的现有中小企业产生很大的威胁。
(2)规模效益不高
由于中小企业的规模小,导致规模效益不高,而且由于其原材料的供应和产成品的销路受市场供求变化的影响较大,所以中小企业依靠市场协调的代价,即交易费用也较高,不过也正由于企业规模小,组织结构简单,所以,中小企业的灵活性大,也易于决策和管理。
(3)数量多分布广地域性强
我国的企业绝大部分为中小企业,中小企业存在绝对数量优势中小企业分布在全国不同行业和地区,十分广泛,分布密度呈现出一定的规律性依据有关数据,分布在东部和中部的中小企业繁荣发展,在一定水平上促进了当地的经济发展,增加了居民收入;而西部的一些中小企业的发展程度远不如东部和中部,相应的当地经济发达程度也低于东部和中部
(4)生产规模小资本金少生产技术水平低
中小企业的资产有限,缺乏创业资本和运营资本,且权益资本较少,所以相应的负债投资也受到限制由于其本身的局限性,无法像大企业那样有足够多的机会向社会筹集资金,其拥有的资金主要是股东原有注册资金和个人财产, 因此资金数量十分有限 自有资金以及后期筹集资金的相对匮乏, 使得中小企业的资产负债率高于大型企业, 表1 为大 中 小型企业的资产负债率和长期资本金比率情况 由表 1 可知, 我国中小企业的资产负债率高于大型企业, 而长期资本金比率却低于大型企业
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