上市公司盈余管理研究7(一)

上市公司盈余管理研究

[摘 要] 盈余管理是公司管理层为实现自身效用或公司市场价值最大化等目的，进行会计政策的选择，从而调节公司盈余的手段。在我国特定的资本市场环境下，盈余管理的负面作用远远涵盖其正面作用，上市公司过度盈余管理，造成会计信息失真，使得大小投资者无法看清公司的经济实力及其发展前景，所以必须对过度盈余管理行为加以限制，规范市场经济的行为。根据我国经济市场以及上市公司的现状，加强证券市场的监管是治理盈余管理问题的根本出路。

[关键词] 上市公司 盈余管理 盈余管理策略 

开始

盈余管理概念及其特征

    （一）盈余管理概念

     盈余管理就是企业管理当局在遵循会计的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。

    （二）盈余管理特征

     对盈余管理基本特征的研究有助于把握盈余管理研究的内容和框架。根据前面的讨论，盈余管理的基本特征包括：

     1、盈余管理的影响

     盈余管理其实是一个中性词，本身并无好与坏之分。但盈余管理也是一把双刃剑，对于不同的利益相关者以及企业发展来说，都是两面性。一是盈余管理的积极影响：适度的盈余管理是一个企业管理不断走向成熟的标志，是企业有关利益主体采取合法手段追求自身利益的举措。这种调节盈余的行为体现了企业财务管理技术的成熟。允许湿度盈余管理的做法，也是对有关利益主体的尊重。二是盈余管理的消极影响：在会计准则允许范围之内的盈余管理是合法的，但在我国由于相关制度及监管尚不完善，公司经理人盈余管理的”度“是难以控制盒把握的，因此盈余管理的消极影响也不言而喻。

     2、盈余管理的主体是企业管理当局

     盈余管理的主体是企业管理当局。从现有的研究不难发现，在盈余管理的每一幕“戏剧”中唱主角的无非就是公司的经理、部门经理和董事会。无论是会计办法的选择、会计方法的运用和会计估计的变动、会计方法的运用时点，还是交易事项发生时点的控制，最终的决定权都在他们手掌。当然会计人员也加入其中，但应看是配角。在这里，可以明确企业管理当局对盈余管理应当承担的责任。

     3、盈余管理的客体

     盈余管理的客体主要是公认会计原则、会计方法和会计估计。此外，时间特别是时点的选择也是盈余管理的对象之一。在研究盈余管理时，我们必须同时具有时间和空间观念。但需要说明的是，盈余管理最终的对象还是会计数据本身。人们所说的盈余管理，最终也就是在会计数据上作文章。

     4、盈余管理的目的既明确又非常复杂

盈余管理是与公众利益、中立性原则相矛盾的。我们也应该注意到，盈余管理的目的又非常复杂；而谁是盈余管理的收益者？上面提到管理的主体是企业管理当局，盈余管理照顾的私人利益较多的情形时企业管理当局的利益，如经理的分红、认股权以及晋升机会等。即使盈余管理是企业管理当局的利益，但对每一个盈余管理的参与者来说也不是利益均沾的。且盈余管理的利益表现形式也十分复杂。有的是直接的经济利益如分红的增加，有的是职位晋升、股价飙升，会计数据的信号作业也常表现在这里。有的是立竿见影的，有的是要潜伏很长的时期。因此说明盈余管理的目的既明确又非常复杂。

    二、上市公司盈余管理的主要手段

   （一）利用资产减值准备调节盈余

近年来，八项资产减值准备的计提备受上市公司青睐，最主要的原因就在于计提的比例和数额关系到企业当年的盈利状况，甚至有可能直接扭转其趋势。通常情况下，部分上市公式在业绩较差时少提准备可以“润色”业绩，有的则在经营较好时多提准备，以便为随后的会计期间做好“业绩储备”，致使八项计提以其“灵活性”和随意性“成为许多上市公司随心所欲的盈余管理手段。当然新的会计准则规定，减值损失一经确定，在以后会计期间不得转回。可以转回的资产仅仅包括应收账款、存货、消耗性生物资产、建造合同形成的资产、递延所得税资产、融资租赁中出租人未担保余值等资产、采用公允价值后续计量的投资性房地产、未探明矿区权益。通过计提巨额资产减值使本年度一次亏足，为今后年度的巨额冲回打下基础，以达到保牌、摘帽、实现盈利的目的。

   （二）利用资产重组调节盈余

资产重组是企业为了优化资产结构，完成产业调整，实施战略转移等目的而实施的产业置换或股权转让等行为。上市公司利用资产重组进行盈余管理的手段主要有：股份转让、资产置换、对外转让资产、对外收购兼并等。资产的转让和处置，包括转让和处置固定资产、无形资产、长期投资、短期投资、股权投资、在建工程等流动资产。上市公司通过资产的转让和处置，可以将不良资产转让给控股子公司；或者，上市公司将母公司的优资低价购入，而且不计财务费用。通过这种形式，上市公司一方面可以不付出任何代价的获得母公司优质资产的使用权；一方面，还可以避免经营不良资产产生的损失或亏损。