上市公司的公司治理结构完善(二)

本论文在工商管理毕业论文栏目，由论文格式网整理,转载请注明来源www.lwgsw.com,更多论文,请点论文格式范文查看虽然人数众多却处于票数上的劣势，这就使得董事会的投票决策机制形同虚设，出现了公司治理上的“无效区”。董事会通过聘任符合自己利益的公司经理层，达到层层控制公司的目的。目前我国多数国有企业的董事、经理还是由控股股东委派而来，其代表股东行使的权利过大，甚至出现了不少董事长兼任总经理的情况，这使得公司治理中的约束机制和激励机制完全丧失效力，董事会根本不能发挥制衡作用。这样的公司治理结构不仅损害了中小股东的利益，也损害了大股东自身的利益。

4、监事会未能充分发挥监督作用

监事会是股东大会领导下的常设监察机构，主要执行监督职能。上市公司监事会的监事主要由两部分组成，一是职代会推举，二是股东提名。职工代表由于工作上受公司董事会和经理的领导，基本上不可能对其进行监督，而股东方面的监事则又要向提名人员负责。另外，在当前体制下，监事会的运行往往流于形式，即使监事会想独立开展工作，在现实中也缺乏可操作性。在我国上市公司中，监事一般都是由原国有企业副职人员担任，大多由董事长提名，其福利和待遇主要掌握在董事长手中，所以监事会没起到监督的作用。

5、经理层缺乏激励和约束机制

经理层人员在被赋予一定权利的同时也承担相应的责任和义务，理应获得一定的利益。但在我国，不管是从制度上还是从程序上，还没有建立一种有效的机制对经理层人员的绩效进行评价和激励。与此同时对公司经理层又缺乏有效约束，出现内部人控制的现象。经理层人员既缺少动力，也没有压力，因此不能促使其履行勤勉尽责、诚实信用的义务。

三、完善我国上市公司治理结构的途径

(一)优化我国股权模式

1、应加快国有股减持的步伐，逐步平衡法人股东的持股比例，达到股权结构适度集中的最优模式。在我国，由国有企业改制而成的上市公司普遍存在国有股份过高的现象，基本在40％以上，这显然是不合理的。为规范公司治理结构，国家除对个别关系国计民生的上市公司实行控股外，对大多的上市公司应最大限度地减少持股比例，退出控股权，实行参股或完全退出。使大部分上市公司的股份构成由证券市场交易状况决定，以构造良好的上市公司治理结构。

2、增加经营者持股比例。随着我国市场经济的发展，我国职业经理人队伍逐步形成。职业经理人进入上市公司的最高经营层，就会改变目前企业资本运营效益低下的状况，为使经营者的收入与企业经营状况及盈利水平挂钩，就应逐步增加经营者的持股比例。只有使经营者的经营成果与个人收入相关起来，才能从根本上调动经营者的经营积极性和创造性。

3、实行职工持股。在股份制企业中，职工不再是企业的主人，而成为股东的雇佣者。但在我国社会主义市场经济的条件下，企业职工的利益和地位受法律的保护。企业职工不单纯是资本的雇佣者，他们在企业中仍然享有一定的权益，具有较高的地位，企业职工以法定的多种形式参与企业管理，职工与企业的聘用合同受法律保护。为更好地维护上市公司中职工的合法权益，可有计划、有步骤地实行职工持股，并不断扩大职工的持股比例，把职工的利益与企业的利益结合起来，促进职工积极参与企业管理。

4、适当增加法人股和社会闲散股。减少上市公司股份构成中的国有股比例是我国证券市场正常运行的客观要求，是一种市场行为，国家应根据股票交易的供求状况，有计划地通过证券市场，以市场价格转让部分国有股份。转让中应积极采取措施鼓励其他法人和社会私人股民购买国家有关部门转让的国有股份，以增加法人持股和个人持股，促进证券市场的正常运行。

(二)优化企业资本结构

在完善的市场条件下，资本结构的优化可带来公司治理效率的提高，而要完善公司治理结构，首先必须优化企业的资本结构。

1、实行债务融资或股权融资

在融资方式的选择上，资产负债率偏低的上市公司可以好好利用财务杠杆中的负债筹资，综合资本成本最低的方式达到最优资本结构。通过选择负债融资改变上市公司资本结构，进而可以使上市公司股东考虑到债权人的利益。最终改变公司相关决策。

同时在资产负债率偏高的上市公司中企业债转股又是一种可供选择的债务重组方案。一般而言，债务重组都会对企业治理结构产生一定程度影响。体现在两个方面：首先是债务重组可能会使股权结构发生变化，这必然会导致治理结构在决策与监督机构上的有形调整，如董事会的人员构成发生变化；其次，债务重组使资本结构发生变化，这也会对企业的治理结构产生影响。

2、最大限度回收应收账款

我国许多上市公司的应收账款金额很大，这严重影响了企业经济效益的提高，增加了企业负债，造成了上市公司资本结构的不合理。因此，从财务管理的角度规范公司治理结构，可通过加大应收账款的回收力度，使上市公司的流动比例升高，从而减少上市公司的流动负债，优化资本结构，最终起到规范公司治理结构的目的。

(三)建立有效的公司治理制度

有效的公司治理不仅需要一套完备的公司治理机构，更需要具体的治理机构的有效运作。公司治理制度、原则是有效的治理机构运作的基本保障。如果只有形式上的治理组织机构，而没有一个切实可行的、行之有效的公司治理制度、原则作保障，公司制企业就很难有效地运转起来。所以，在规范公司治理组织结构的同时，要制定治理制度、原则。

1、制定股东大会制度

要落实股东大会的权力，主要是选择董事、监事和进行公司重大决策的各项权力，如利润分配、合并分立、经营方针、投资计划等，还要建立对股东大会及大股东的制衡机制，避免股东大会超出法定权限干预董事会及经理的正常经营活动和国有股“一家说了算”的状况。

2、规范、完善董事会制度

首先，落实董事会职权，按《公司法》规定实现董事会各项职权到位，从制度上保证董事会职权由董事会集体行使，而不是董事长个人行使。只有在董事会授权范围内，董事长才能单独行使董事会的职权。其次，优化董事会成员结构，允许主要债权人进入董事会，发挥共同治理作用。有条件的公司可行使外部独立董事制度。第三，强化董事会责任，实行董事责任追究制度。董事会决策失误，给公司造成重大损失的，股东大会应追究有过失的董事的相应经济责任。“为保证其承担责任能力，可以规定董事个人出资购买并持有本公司股份”，对弄虚作假以职谋私、损害侵吞公司利益等不良行为的董事，股东会应取消其董事资格，情况严重者要由司法部门追究其法律责任。

3、落实监事会制度

从制度上保证监事会的各项职权，使其真正能够在法定权限内进行监督。《公司法》已明确规定监事会是公司的监督机构，其成员由股东大会产生，代表股东大会对董事和经理的财务活动进行监督。可见，监事会产生于股东大会与董事会的委托代理关系上，处于财务监督体系中的最高层次，是整个体系的中心。在实践中，为了加强监事会的财务监督作用，使整个监督体系有效运作，除了《公司法》赋予的权力外，还必须通过对现有制度的细化与补充，赋予监事会更大的权力，如对董事及高级财务人员的任免权、外聘会计师的权力、设置下设委员会的权力等来确保其监督的有效性，并通过明确监事的任职条件，合理设计监事的薪金制度，聘请外部监事等强化监事的独立性及专业技能。

4、建立有效的激励约束和退出禁入机制

在明确董事会、监事会与经理层各自职责的基础上，建立科学的评价与考核标准，分别从公司业绩、决策质量、投入的时间与精力、亲自出席会议的次数、是否充分发表意见、是否勤勉尽责、是否诚实信用等方面对董事、监事与经理层人员进行评价，然后进行综合评价。同时，董事、监事与经理层人员也应该对其工作进行自我评价和述职报告，并自觉接受股东大会或董事会的责问和考评。对于考核不佳的董事、监事和经理层人员应实行市场退出和禁入机制，这方面可以效仿国外成熟的做法，实行每年更换1／3的分批改选制，充分地激励其责任心和义务感。

5、建立和完善使公司正常运行的法律法规，并加大执法的力度

有效的公司治理机制既取决于相关主体的素质和内部治理规则的有效，也相当程度上取决于社会法制环境。公司治理机制的特殊性在于客观存在着信息不对称和代理人的道德风险，特别是当公司成为公众公司后，股东多元化，中小股东处于天然的弱势地位，公司治理单靠公司利益各方的自由契约已经难以保障其公平性，必须靠外在的法律保障。如《公司法》、《证券法》的某些条目过于笼统，在具体实施时无法执行。整个市场经济的法律法规都与公司治理相关，如反不正当竞争法、商业银行法、中国上市公司治理的基本原则和标准、国有股流通的有关规定、股东派生诉讼制度，等等。这就要求我们运用好法律的武器，杜绝损害公司利益的现象发生。

总结

在经济全球化的趋势下，公司治理结构日益受到世界各国的重视，良好的公司治理结构能够吸引投资者，增强企业融资能力，促进经济增长。经过长期艰苦不懈的努力，中国上市公司治理水平显著提高，但仍然有许多需要完善和改进之处。我国应该积极推动上市公司不断改进和完善其公司治理结构。

随着我国资本市场改革和发展的深入，中国上市公司治理将呈现七个方面的发展趋势，即：由政府主导的治理模式逐步向企业自治、行业自律和政府监管“三位一体”治理模式演变；公司治理结构由单一结构向多元化演变；由三会权利平衡的治理模式向更加突出董事会建设演变；激励机制由单一利益激励向多元化激励演变；公司治理由内部治理向内部和外部共同治理演变；股权文化由注重公司自身向更加突出回报投资者演变；上市公司发展环境由内部创新改良向市场各方共同推动演变。

完善公司治理结构成为我们提高工作效率获得利润最大化的必要条件，完善公司治理方面的法律和把有效的途径落实是我们国家和每一个公司的责任。只有完善我国上市公司的治理，才能吸引更多的外资投入和更多的股民入股，才能使我们的上市公司真正地有所发展。

首页上一页 1 2 下一页尾页 2/2/2


上一篇：上市公司应收账款分析	下一篇：关于大学生就业心态的剖析01

Tags：上市公司公司治理结构完善

【收藏】【返回顶部】