货币政策对通货膨胀的影响(一)

一、绪论

（一）研究背景与意义

随着我国改革开放政策的深入，经济领域中货币政策成为了调节经济发展，抑制通货膨胀的有效手段。目前我国经济采取了国家宏观调控下的全面市场经济的发展模式，在这一模式下，货币政策的制定和使用是随着通货膨胀的形势而逐渐变化的。从目前我国经济的经历的几次通货膨胀来看，货币政策起到了积极的调节作用，有效化解了通货膨胀带来的危害，降低了通货膨胀对经济产生的恶劣影响，引导国家经济朝着利好的方向发展。由此可见，我们应对货币政策进行深入研究，发挥其在通货膨胀调节中的作用，保障经济健康稳定运行。

本文通过研究，深入探讨我国货币政策如何对通货膨胀产生影响的传导机制及中国货币政策对通货膨胀这个主要的经济变量的影响是否显著，丰富货币政策和通货膨胀关系的相关理论，研究结论为全面评价货币政策和通货膨胀问题提供新的依据。

（二）文献综述

要研究通货膨胀，我们首先必须弄清楚原因，在经济发展不同阶段中，都有各种学派持有不同的观点，其终归原因很简单，就是货币量发行太多。而政府错误的政策和行为导致的货币量过多的最主要原因，在这点上政府具有无可推卸的责任。从货币政策入手试图解决通货膨胀问题，我们首先要清楚目标是什么，通过一系列的货币政策改革，我们相信通货膨胀的抑制仍然需要时间和实践证明。

中国经济的新常态主要包括经济增长速度放缓，经济结构调整，宏观政策转型等内容。为了与经济新常态相适应，货币政策也应该做出相应的转型。通货膨胀预期是货币政策在制定和执行中需要考虑的重要变量，它在很大程度上决定了货币政策的成效。在通货膨胀目标制中，对通货膨胀的预期直接成为了货币政策的中介目标。即使以其他变量作为政策中介目标，货币当局也需要重视通胀预期对政策的反应以及通胀预期管理。在通胀预期管理方面也有理论或实证的研究。 

货币政策以控制通胀为主，兼顾转型发展和金融改革；应尽快明确新的短端货币政策和目标水平。要进一步完善公开市场操作一级交易商制度，在一定标准下扩大公开市场操作和SLF交易对象范围，完善操作流程，减少市场资金套利机会，降低市场结构因素导致的流动性冲击放大效应，有效开展引导。

中国的货币政策仍面临很多挑战：一方面，与发达经济体相比，中国中央的独立性仍有待增强；另一方面，我国宏观调控的制度框架仍待健全，目前我国的宏观调控体系仍然沿袭上世纪九十年代，货币政策和财政政策主要服务于产业政策和经济增长，缺少逆周期调控和宏观审慎管理的制度保障。

在均衡水平政策利率基础上，探索完善合格抵押品机制，结合MPA等宏观审慎政策，进行贷款便利操作，以确保中央银行资金安全，有效抑制金融机构道德风险。

总的来看，中国货币政策当局肩负着改革发展和宏观调控的多重使命，在经济结构变迁的不确定环境和理论上存在多重均衡条件下，中国人民银行始终根据经济周期阶段和宏观调控的需要，在有限的政策空间下，通过灵活适度的稳健货币政策，在经济高速增长的同时实现了物价的基本稳定，经受住了危机和全球金融危机的严峻考验，积累了大量转轨经济体金融调控和机制建设的宝贵经验。

此外，中国的货币政策目标除通胀目标外，还需要兼顾就业与经济增长、国际收支平衡和金融稳定，并且不同时期货币政策目标的侧重点是不同的。根据丁伯根法则(Tinbergen s Rule，首届诺贝尔经济学奖得主丁伯根提出的关于国家经济调节政策和经济调节目标之间关系的法则)，政策工具的数量或控制变量数至少要等于目标变量的数量，而且这些政策工具必须相互独立(线性无关)。因此，作为短期需求管理政策，中国央行应不断丰富货币政策工具，提高货币政策效果，这在近年来中国的货币政策实践中都有所体现。例如，由于准备金调整可能形成资产负债表效应且信号意义较强，考虑到流动性条件和经济结构转型的需要，中国人民银行更多地借助公开市场操作和创新性流动性管理工具，在满足市场不同期限流动性需求的同时，通过适度“精准滴灌”加大对重点领域和薄弱环节金融支持。未来应进一步深入探索、丰富适应中国以通胀为主要政策目标、兼顾其他目标的货币政策理论，完善符合中国国情的货币政策目标框架。

二、通货膨胀的概述

（一）通货膨胀的概念

通货膨胀是指是指一般价格水平的持续和显著的上涨。通货膨胀的程度通常用通货膨胀率来衡量，通货膨胀率被定义为从一个时期到另一个时期一般价格水平变动的百分比。这里的价格不是单一的某个商品或某种服务的价格，而是一组能够反映社会商品和服务的总体价格水平变动的商品和服务的价格。

（二）引起通货膨胀的原因