股票市场风险研究(一)

中国证券市场存在的风险及对策

摘   要

    经过十年的发展，中国股票市场上上市公司的市值己占到了国民生产总值的约一半，中国股票市场所具有的独特功能使它在我国国民经济发展中具有不容忽视的地位，同时，与成熟市场相比，中国证券市场起步晚，还处于初级阶段，上市公司、证券公司等市场参与者素质有待提高，投资者风险意识相对薄弱，政府的监管手段有待完善，政府管理市场的经验还不成熟，市场所隐含的风险较大。一旦发生危机，国家、机构、个人都将面临巨大风险。例如：2015年的股票市场迎来牛市，在全名炒股的市场环境下大多数人认为这波牛市会到达顶峰，却没意识到股票市场的风险。我国内地证券市场是一个庞大但尚不成熟的证券市场，在市场规模迅速扩大的同时，也积累了许多制约其自身发展的矛盾。通过对目前我国证券市场现状的研究，本论文首先对风险的含义做了一个简单的介绍，并阐述了风险的种类及现状。其次对我国现阶段存在的一些风险进行了研究，并结合实际提出了一些相关的防范措施。对未来市场的风险一些防范对策进行的分析，同时证券市场也推动了中国金融结构的转型，增强了金融体系的抗风险能力，改善了金融机构的盈利模式，提高了其运作水平。

论文关键词：证券市场，风险，现状，危害，防范对策

目      录

论 文 摘 要

1. 论   绪 

2. 研究证券市场风险的意义

3. 证券市场风险的特点与类别

3.1 证券市场风险的特点 

3.2 证券市场风险的类别 

4. 我国证券市场系统与非系统风险现状

4.1 我国证券市场系统风险现状 

4.2 我国证券市场非系统风险现状

5. 我国证券市场的成因分析  

5.1 我国证券市场的成因分类 

5.2 我国证券市场的成因分析

6. 我国证券市场风险的危害  

6.1 容易产生敏感类资金违规入市交易的风险 

6.2 容易产生证券市场风险处置中的风险

6.3 容易产生委托理财产生的法律风险

6.4 容易产生证券登记结算公司国债交易引发的结算风险 

6.5 容易产生信息披露不实的风险 

6.6 容易产生非上市股份有限公司股票交易风险 

6.7 容易产生证券产品创新中的法律风险 

6.8 容易产生私募基金的法律风险 

7. 我国证券市场风险的防范对策  

7.1 提高上市公司质量，推进资本市场主体发展 

7.2 增加资本市场的交易品种 

7.3 大力发展以投资基金为代表的结构投资者 

7.4 逐步解决国有股上市流通问题 

7.5 加快立法进度，规范证券市场 

8. 结   论 

参 考 文 献

1. 论  绪

中国证券市场作为一个新兴的高速成长的证券市场,在短短十几年的时间里取得了举世瞩目的成就。上海证券交易所、深圳证券交易所的交易和结算网络覆盖了全国各地。证券市场交易技术手段处于世界先进水平,法规体系逐步完善。全国统一的证券监管体制也已经建立。证券市场在促进国有企业改革、推动我国经济结构调整和技术进步方面发挥了突出的作用。证券市场从成立到2007年这段时期，上市的股票大多以国有股为主，其上市的数量也很少，大量的国有股不可以流通，形成了这一时期特有的市场运作方式。一级市场的发行量小且审批等制度而形成了新股供不应求的局面，也就是新股不败，促成了大批的资金集于一级市场，也就是现今市场中所说的打新股，银行也把这做成理财产品在卖。二级市场由于上述原因股价一直被高估，形成了独特的二级市场的运作方式，以短线的投机为主。

2、研究证券市场风险的意义

   （1）、 市场风险,是指由于某种因素的影响和变化导致股市上所有股票价格的下跌,从而给股票持有人带来损失的可能性。在虚假陈述案件中,投资者在受到虚假陈述行为侵权的同时,也可能遭受到其他风险。证券公司之间的恶性竞争为了 抢 占 有限的市场份额，证券公司争相在经济发达的大城市开设证券营业部，使营业部密度大增;同时为了争取大、中客户又竞相提供优惠条件，如佣金返还等，导致在扣除经营成本后往往无利可图;为了抢占市场，有些证券公司甚至从事违法、违规经营活动，如向客户透支、融券、提供股东账户，加之内控制度跟不上，容易形成管理上的漏洞和资金损失风险据联合证券的研究报告，客户保证金被挪用比例在1997年达23%, 1998年为18%, 1999年为16%. 2000年仍达到2.33%,按2000年客户交易结算资金余额3730亿元计算，娜用的客户保证金在86亿元左右。2001年6月，中国证监会机构监管部公布了没有娜用保证金的券商名单，有74家券商名列其中，算是一大进步。但仍有27家机构被确切地认定有此行为，占到了券商的25%以上。（2）、证券监管不力；中国证监会在2 00 1年9月22日，正式公布了麦科特虚构9000多万 元 利 润、涉嫌欺诈上市等一系列重大问题，并认定其发行上市过 程 中 中介机构的责任，其中 “南方证券有限公司参与编制了严重 失实的发行申报文件”。本应在上市之前发现的问题在上市一年 多之后才处理，使投资者对监管者十分不满。