如何运用现金流量表分析企业的财务状况(二)

　企业的支付能力是指企业除了用现金偿债外，用现金支付购买原材料、支付职工工资、税金及经营费用等各项开支。企业在生产经营过程中，除了用现金偿还贷款外，还需要用现金购买货物、支付工资、缴纳税金等。对经营者来说要作出投资筹资决策的重要依据就是支付能力，若本期取得的各项现金收入在偿付债务后，不足以支付各项经营活动支出，那么企业就必须举债以满足经营之需，则企业就无法成长和发展，投资者也将无法取得回报；若本期取得的各项现金收入在偿付债务和支付正常经营活动开支后仍有盈余则可以考虑投资，以促进企业的发展，如果大规模投资完成后将有足够现金回报投资，也可以考虑通过举债进行投资。

四、获取现金能力和收益质量分析

企业的偿债能力和支付能力都必须建立在企业获取现金能力的基础之上，只有较强的获取现金的能力，才具备偿债能力和支付能力。企业获取现金的能力主要通过经营现金指数、每股经营活动现金流量、资本金现金流量、营运指数等指标来体现。收益质量分析是根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，是提示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。

五、生命周期分析

   对处于不同生命周期的公司现金流量进行分析应把握不同的尺度。萌芽期的公司一方面需要从外部资本市场筹措大量资金，用于厂房的建造、设备的购置等前期铺底资金。另一方面，新产品的售价、销售量都可能很低，从现金流量看，萌芽期的特征是负的经营活动现金流量、负的投资活动现金流量，巨额正融资活动现金流量。到了成长期，公司各种性质的现金流量与萌芽期基本一致，只是现金流量的绝对额相对减少了。经过一番艰苦的竞争，公司开始进入成熟期，其突出的特征是经营活动开始产生正现金流量，投资活动的现金流量也开始慢慢由负变正，最明显的是，融资活动不再给公司带来净现金流入了，开始表现为净现金流出。最终公司将步入衰退期，这时候，经营活动和投资活动都产生巨额的现金流入，而融资活动的净现金流出也达到历史高位。在具体分析过程中，将从现金流量表中获取的数据与公司实际的生命周期进行比较，就可以清楚发现公司现金流量存在的问题了。当然，对公司前后几个会计年度的现金流量进行比较分析，可以看出现金流量的变动趋势，从而预测未来的现金流量。、

六、结论

综上所述，现金流量表作为三大财务报表之一在分析企业的财务状况方面确实是一个很好的工具，为我们提供了众多有价值的信息。现金流不是一个单纯的财务指标，在企业生存和发展中，现金流转情况一直都处于一个十分重要的地位。一个企业，特别是大型企业集团应根据自身实际情况并结合管理实践，积极建立一套完整的管理控制体系，将企业的现金流管理与企业的日常管理结合起来，通过现金流管理更好地管理企业。但是它本身也有一些固有的缺陷有时会对企业的财务分析产生障碍，如缺乏统一性、可靠性，不够灵活等。企业要充分认识到现金流量表的重要性，正确分析现金流量表，意识到现金流量表的作用，掌握现金流量表分析过程中应该注意的问题，积极探索现金流量表分析过程中存在问题的解决对策，充分发挥现金流量表信息分析在企业财务分析和战略分析中的重要作用，搞好财务管理，提高企业的竞争力。