衍生金融工具会计研究01(一)

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衍生金融工具会计研究

【摘要】衍生金融工具会计研究已成为现代财务会计研究的前沿性问题，随着全球金融一体化浪潮的不断推进以及我国市场经济深入发展，衍生金融工具不断涌现，对全球经济有着巨大的影响，也冲击着我国金融市场。近年来由于我国金融市场尚不发达，不能及时引用及其消化衍生金融产品带来的冲击，进而为我国会计对其进行确认与计量带来了一定困难。因此，针对衍生金融工具进行合理的确认与计量以及账务处理的规范为目的研究具有重要意义。本文结合对衍生金融工具会计研究成果，把衍生金融工具确认为会计要素，采用历史成本和公允价值相结合的方式计量其价值，把衍生金融工具的特征，作用和具体的会计处理进行了简单的论述并且做出了相应的分析。

【关键词】金融工具衍生金融工具金融市场金融资产金融工具的确认和计量

衍生金融工具也叫衍生金融资产，是以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而创新出来的新型金融工具，它以另一类金融工具的存在为前提，以这些金融工具的买卖未对象，价格也以这些金融工具来决定，具体而言，衍生金融工具包括远期、期货、互换或期权合约，或具有相似特征的一些其他金融工具。

一、衍生金融工具的由来

自从20世纪70年代以来，紧随着布雷顿森林体系的瓦解，金融市场管制的放松，美元与黄金相挂钩，其他国家货币与美元挂钩的国际体系的崩溃，以及受世界石油危机和国际债务危机的冲击，从而使西方各个国家金融市场的利率和汇率加大，经济活动的风险也不断的加大，为了规避这些不可预见的经济波动给国家财政带来的危机和风险，并且借助当今金融信息技术的飞速发展，衍生金融工具应运而生。

通过规范研究和实证分析相结合的办法，结合国内外经济市场和衍生金融工具市场的研究现状，对衍生金融工具会计的确认与计量的理论方法进行了分析，深入探讨，提出和完善衍生金融工具会计的确认和计量，从而规范会计核算，降低会计处理的风险，增加财务会计报告的可靠性和相关性，使得衍生金融工具的会计确认和计量更加的合理化和规范化，从而使得金融市场得到进一步的完善。

二、衍生金融工具的定义

衍生金融工具也叫衍生金融资产又称派生金融工具，顾名思义，是与原生金融工具相对应的另一个概念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品合约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。衍生金融工具是由传统金融工具派生出来的，它是一种新型金融工具。但是由于衍生金融工具或者衍生金融产品是由传统金融工具或者传统金融产品派生出来的,所以它是衍生物,不能独立存在,其价值在相当程度上受制于相应的传统金融工具。

金融工具和衍生金融工具是母子和寄生的关系,没有金融工具,衍生金融工具便也不可能存在。

三、衍生金融工具的特征

由衍生金融工具的定义可以看出，它具有以下四个显著特征：

（一）跨期性

衍生金融工具是交易双方通过利率、汇率、股价等因素变动趋势的的预测，约定在未来的某一时间按照一定的条件进行的交易，无论是哪一种衍生金融工具，都会影响交易者在未来一段时间内或者未来某一时间点上的现金流量，期货交易的特点十分突出，这就要求双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来总体趋势做出判断，然而判断的准确性则可直接影响交易者的交易盈亏。

（二）杠杆性

衍生金融工具一般只要交少量的保证金和权利金，便可签订远期较大金额的合约，或互换不同的金融工具。例如，期货交易的保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，从而实现以小搏大的效果。

衍生金融工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。高收益的同时必然带来的是一种高风险。就像股票一样，俗话说，股票有风险，投资需谨慎！

（三）联动性

指的是衍生金融工具的价值与基础产品和基础变量紧密联系，规则变动。其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者是分段函数。

（四）不确定性和高风险性

衍生金融工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未知价格（数量）的预测和判断的准确程度，基础工具的变幻莫测决定了衍生金融工具交易盈亏的不稳定性，这是衍生金融工具高风险性的重要原因，而基础金融工具价格的不确定性还仅仅只是衍生金融工具高风险性的一个方面。

国际证监会组织在1994年7月公布的报告中认为衍生金融工具还存在以下几种风险：

因交易中对方违约，没有履行合约中所作出的承诺造成损失的信用风险；

因资产或指数价格不利变动，可能带来的损失造成的市场风险；

因市场缺乏交易对手从而导致投资者不能平仓或者变现所带来的流动性风险；

因交易对手无法遵守合约按时付款或交割可能带来的结算风险；

因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵造成的运作风险；

因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险；

四、衍生金融工具的作用

（一）套期保值

这是衍生金融工具被金融企业界广泛运用的初衷所在，衍生金融工具套期保值的这个作用有助于投资者或储蓄者认识、分离各种风险的构成和正确定价，使得他们能根据各种风险的大小和自己的偏好更有效的来配置资金，有时甚至可以根据客户的特殊需要来设计出特质的产品，衍生市场的风险转移机制主要通过套期保值交易来发挥作用，通过风险承担者在两个市场的相反操作来锁定自己的利润。一般那些以适当的抵消性衍生金融工具交易活动来减少或者是消除某种基础金融或商品的风险，目的在于牺牲一些资金（因为衍生金融工具交易需要一定的费用）以减少或者消除风险的个人或企业称为对冲保值者，此类主体的活动是衍生金融市场较为主要的方面，也充分体现了该市场用于进行财务风险管理的作用。

下面关于套期保值举例说明：

20x1年1月1日，B公司为规避所持有的存货X公允价值变动风险，卖出了一项期货合约Y，并将其指定为20x1年上半年存货X价格变化引起的公允价值变动风险的套期。期货合约Y的标的资产与被套期项目的存货数量、质次。价格变动和产地方面相同。

20x1年1月1日，期货合约Y的公约价值为零，被套期项目（存货X）的账面价值和成本均为1000000元。公允价值是1100000.20x1年6月30日，存货X的公允价值下降了25000元，期货合约Y的公允价值上涨了22500。当日，B公司将存货X出售，并将期货合约Y结算。B公司采用分析法评价套期有效性。即通过比较期货合约Y和存货X的公允价值变动评价套期有效性。B公司预期该套期完全有效。

假定不考虑衍生金融工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素，B公司的账务处理如下（金额单位：元）：

（1）20x1年1月1日

借：被套期项目——库存商品X 1000000

贷：库存商品——X 1000000

（2）20x1年6月30日

借：套期工具——期货合约Y 22500

贷：套期损益 22500

借：套期损益 25000

贷：被套期项目——库存商品X 25000

借：应收账款（或银行存款） 1075000

贷：主营业务收入 1075000

借：主营业务成本 975000

贷：被套期项目——库存商品X 975000

借：银行存款 22500

贷：套期工具——套期合约Y 22500

B公司由于进行了套期保值，商品X 的价格波动25000元，被抵消了225000元，很大程度中规避了风险。

本例中，B公司套期损益为借方2500，年末应结转到本年利润。并在利润表“投资收益”项目中反映。

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