公允价值对企业利润的影响研究(二)

  在新会计准则下，上市公司可能因为债务豁免产生巨额利润。因此，有人担心上市公司的控股股东很可能会在公司出现亏损的情况下，出于维持公司业绩的考虑，通过债务重组为上市公司注入优质资产。负债较大可能发生债务重组的公司利润有大幅提升的可能性。

  诚然，对作为债务人的上市公司而言，新的债务重组准则意味着，一旦债权人让步，上市公司获得的利益将直接计入当期收益，进入利润表。债务重组确实有可能增加当期利润，提高其每股收益。但这种做法体现了债务人与债权人之间会计处理的对称性，实现了与国际会计准则的趋同。债务重组利得过去将其不经过损益表直接计入资本公积，实在是特殊背景下的权宜之计，现在将其计入损益，不是“白”的变“黑”，而是正本清源。新准则在债务重组的定义中，明确了只有在“债务人发生财务困难的情况下”的前提条件，才可以对获得的债务让步确认为债务重组利得。这个前提条件将在一定程度上制约了对债务重组的滥用，不恰当的确认债务重组利得。

  有人认为一些关联方还可以通过一面豁免债务、一面做高业绩来操纵股价、搞内幕交易，吃亏上当的依然是小股民。实际上，这种担心也有点多虑了。这是因为，其一，对于*ST及ST公司而言，幻想依靠债务重组获益而摘帽、摘星是徒劳的。因为沪深交易所规定的摘帽、摘星条件是，扣除非经常性损益后，净利润为正值。债务重组给上市公司带来的利润，在实际会计操作时，将计入营业外收入，属于非经常性损益，因而会在摘帽、摘星时被扣除；其二，经历了十几年的证券市场的风风雨雨的，广大证券投资者分析判断能力和自我保护意识都有了很大提高，债务重组准则要求企业披露公允价值的确定方法及依据，投资者很容易识别出债务重组包装获得的利润，进而做出理性的选择。

    第二，公允价值在投资性房地产中的应用会增加或减少利润。

   由于在我国目前的市场环境里，投资性房地产物业都是以历史成本计价，而且一般情况下都存在一定程度的升值空间，在当前房地产普遍持续升值的情况下，运用公允价值计量的投资性房地产，确实会增加公司的当期利润；反之，也不会排除部分投资性房地产物业出现贬值的可能，在此情况下，运用公允价值计量的投资性房地产，却会减少公司的当期利润。但这会使有关的资产价值的会计信息更加真实、可靠。

  公允价值的运用必须满足一定的条件，在投资性房地产准则中就明确规定采用公允价值模式计量的，应当同时满足下列条件：一是投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场；二是企业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息，从而对投资性房地产的公允价值做出合理的估计。可见在投资性房地产准则中，禁止含有较多假设的估值技术的应用，并不是所有投资性房地产都可以采用公允价值。对不能同时满足上述二个条件的投资性房地产，准则规定了只能以成本模式进行核算。其次新准则还限止了一旦采用了公允模式后，不得再转回成本模式等。另外，新会计准则，对首次执行新会计准则作了追溯调整的规定，调整年初留存收益，不至于在使用当期的盈利水平出现很大的波动。因此只要严格地按照准则实施，公司利用新准则操控利润的余地也只能在一定的可控范围之内。

    第三，公允价值在非货币性交易中的应用会增加利润。

  新准则规定，对于非货币性资产交换，如果具有商业实质，且换入资产或换出资产的公允价值能够可靠地计量，应当以公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，公允价值与换出资产账面价值的差额计入当期损益。过去非货币交易产生的收益，只能计入资本公积金，新会计准则实施后可直接计入当期收益，进入企业利润表。

  有人担心，上市公司的控股股东很可能会在公司出现亏损的情况下，或者出于维持公司业绩或者配股的需要，通过与上市公司以优质资产换劣质资产的非货币性交易，来改变上市公司的当期损益，从而达到提升公司利润的目的。

  在非货币交易中对于公允价值的运用，新准则规定了按照非货币性资产交换处理的两个前提条件，即该项交换必须具有商业实质，并且换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量。商业实质是指，必须是换入资产的未来现金流量在风险、时间和金额方面与换出资产显著不同，或者是换入资产与换出资产的预计未来现金流量现值不同，且其差额与换入资产和换出资产的公允价值相比是重大的。新准则还规定在确定是否具有商业实质时，企业应当关注交易各方之间是否存在关联方关系。关联方关系的存在可能导致发生的非货币性资产交换不具有商业实质。未能满足上述条件的非货性资产交换，是不能确认为损益的。这些前提条件，将有效制约以非货币性资产交换的方式操纵收益的行为。从这些规定中，我们可以看出，公允价值的应用是有严格的限制条件的，公允价值不允许被滥用。

  上述我们可以看出公允价值在债务重组，非货币性交易，投资性房地产中的应用会产生损益，一般企业公允价值的应用都会带来利润的增加，尽管企业有时可能为了达到某种目的而利用公允价值去操纵利润，但这种操纵利润的行为是可以限制和可控的。 

    第四、公允价值在企业合并中对利润的影响

  准则将企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并两类。

同一控制下的企业合并采用的是权益结合法。采用权益法进行企业合并时，合并利润表中包括了合并各方自合并当期期初至合并日所发生的收入、费用和利润。所以，同一控制下的合并，一般情况下，会增加合并方的合并利润，为企业的做大做强预留了空间。

  非同一控制下的企业合并采用的是购买法，购买方在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负债应当按照公允价值计量，公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。另外，当合并成本大于所取得的被购买方可辨认净资产公允价值的份额时，账面差额应确认为商誉。确认后的商誉尽管不再进行摊销，但新准则规定每年至少进行一次减值测试，发生减值的，计提减值损失。

  因此，非同一控制下的企业合并，一旦合并后没能较好地产生协同效应，一般情况下，除了会减少合并方的合并日的合并利润，对合并当期的利润也会产生重大影响。 

  当然，我们注意到新准则对这种合并方法也做出了严格的规定，合并方应以取得被合并方所有者权益份额或被合并方账面价值作为长期投资的初始投资成本或账面价值，长期股权资初始投资成本或账面价值与合并方支付的资产及所承担债务账面价值或发行股份的面值总额或支付合并对价账面价值的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。被合并方采用的会计政策与合并方不一致的，合并方应按照本企业会计政策对被合并方的资产、负债账面价值进行调整，并按合并日调整后的占被投资企业所有者权益份额或账面价值作为初始投资成本加以确认。这就避免了同一控制下企业合并中个别企业滥用公允价值和合并日进而调节利润和所有者权益行为。

    四、针对可能出现恶意运用“公允价值”的问题所应采取的措施

  公允价值毕竟只是一个生产会计信息的技术规范，它解决的是"该如何办"的问题。对恶意误用“公允价值”的计量属性，属于准则实施中"人"的问题，从大的方面讲是公司治理生态的问题，不能归咎于准则（公允价值）本身。对于实施中“人”的问题，我们要通过如下的措施来解决。

    1、完善和延伸我国公允价值的会计理论和实务体系

  鉴于在我国，会计信息失真现象还比较严重，会计人员职业判断的经验还比较缺乏。因此需要尽量详尽的会计规范，具体准则中应对运用公允价值的细节问题应尽可能详尽地予以规定或说明，这样可以减少粉饰报表的行为，也有利于实务操作。

    2、努力提高我国会计人员的职业道德水平和职业素质

  一方面要求企业应加快现代企业制度的建设，使企业与市场尽快融合，从而使会计人员去接受市场的锤炼；另一方面要完善会计人员的知识结构，提高会计人员的理论素养和知识技能，为公允价值会计的应用打下坚实的基础。

    3、提高会计师具备优秀的职业判断能力

  公允价值的计量，相对于历史成本而言，除具备系列外部使用条件外，更需要会计师有高超的职业判断能力。从技术层面来讲，高质量公允价值的获取，不仅需要会计师具有丰富的会计理论和实践素养，还需要会计师了解评估、金融、资本市场等相关知识，否则，判断的结果可想而知。

    4、建立完善的治理结构和对诚信负责的机制

  在公司治理结构中，董事会和高级经理诚信行为不可缺失。诚信是阻断人们采取不当行为的防火墙，如果市场缺乏这层保护屏障，即使这个市场有最优秀的会计师、最完美的会计制度、最完善的企业治理结构及最成熟的资本市场，也无法阻挡造假行为的发生。

    5、建立实施公允价值的良好环境

  通过建立良好的公司治理结构和内部控制制度，加强对企业管理层的约束，提高会计人员的业务素质;建立监管部门定期检查制度，扩大稽查人员的队伍，充分发挥证监会、注册会计师、国家审计部门的作用，对滥用公允价值的企业和授意者、执行者进行严格监督，不断完善刑法、会计法等与公允价值相关的法律，给违法者以刑事处罚、民事处罚和行政处罚，以震慑他们利用公允价值操纵利润的心理。加强注册会计师的行业自律，给公允价值的实施创建一个良好的环境。

    五、结束语

  通过以上的分析，我们可以看出有些人士对新准则的几点担忧，是可以理解的，或者说是改革过程中必须付出的代价，同时我们也应该看到，这些担心也没有想象中的那么严重。但是这些担忧也提醒准则制定部门，要充分考虑准则实施过程中可能出现的种种问题，进一步作出具体的解释和说明，不断地完善，提高准则的可操作性，以使提供的会计信息更加可靠、相关。

  如今新准则刚刚出台，完善公司治理生态也是我们应该关注的问题，新的会计准则体系的出台，恰恰也是推动完善公司治理生态的有力举措。从这个意义上说，这次新准则的大胆引用公允价值，顺应了经济发展潮流，具体的实物操作效果，以及是否真能成为公司操作利润的工具我们将拭目以待。