我国上市公司盈余动机透视(一)

摘要：随着我国证劵市场的迅速发展，我国上市公司英语管理动机的问题越来越受到社会各界的关注。本文主要研究的是我国上市公司盈余管理动机。盈余管理的定义是：盈余管理是指管理当局在会计准则和相关法规的允许范围内，有目的有计划的运用会计政策的选择、会计估计的变更或安排交易和事项等方式来实现其期望盈余，并通过财务报告影响急信息使用者的决策，从而实现自身利益最大化的一种欺诈行为。以我国现有经济状况为背景，通过对盈余管理的手段、盈余管理方法几个方面阐述，对公司筹资动机、公司炒作股票动机、公司借款动机、政治成本动机、报告特殊结果的动机这几个方面盈余管理动机进行深入分析，发现盈余管理中存在容易误导公司利益相关者、没有相关的法律法规来约束盈余管理的不合理性、信息的不对称性等弊端，在此基础上提出相应的解决措施，以此来确保上市公司各利益相关者的利益不受损害。

关键词：盈余管理;动机，手段

目录

引言

盈余管理的内涵

盈余管理的概念及特征

盈余管理的基本类型

我国上市公司盈余管理动机分析的背景与目的

盈余管理动机分析的背景

盈余管理动机分析的目的

我国上市公司盈余管理的动机与手段

公司筹资的动机与手段

公司炒作股票的动机与手段

公司借款的动机与手段

政治成本的动机与手段

报告特殊结果的动机与手段

针对我国上市公司盈余管理的对策

提高注册会计师针对企业盈余管理的执业水平

完善董事会对公司盈余管理的监控

改进针对盈余管理的惩罚机制

提高公司管理当局针对盈余管理的职业道德水平

我国上市公司盈余管理的治理措施

针对盈余管理内在动机的对策

针对盈余管理外在的原因的对策

结论与展望

参考文献

引言

在我国，盈余管理是指公司主体在不违背法律、制度及准则的前提下出于某种动机对公司的盈余进行适当调节的一种手段。其更大程度上是公司管理人员出于战略考虑而权衡利弊做出的选择，可以说盈余管理行为在很大程度上受到公司内部治理结构的影响。盈余管理也是公司实施战略管理的工具之一，公司的管理层为了影响股票市场对公司价值的理解、提高管理层报酬、降低违背贷款合约的可能性以及避免监管部门的干预，往往会运用应计项目和安排真实交易的方式进行盈余管理，从而使财务数据达到预先制定的结果。然而盈余管理并不意味着盈余欺诈，其本来的目的是管理层通过一定的会计手段进行盈余管理使得公司的利益最大化。

近年来，随着我国经济的发展，带动了证劵市场的迅速崛起，而在证劵市场中其决定性作用的上市公司也越来越成为人们的关注焦点。然而，上市公司的发展也衍生出了一些不必要的麻烦，比如上市公司盈余管理的弊端日益显现，威胁着一些公司利益相关者的切身利益。关于盈余管理动机的研究已经成为一大热点话题，而其产生也很大程度决定于上市公司内部的管理手段和管理方法。

盈余管理的内涵

1．1盈余管理的概念及特征

       （一）盈余管理的主体是公司的管理当局。这里的所说的管理当局主要是指董事会、经理层和其他高级管理人员，因为会计政策的选择、会计估计的变更、交易事项的安排等的最终决定权都归属于高层管理激斗或高级管理人员，因此，公司的管理当局是盈余管理主体。当然，在盈余管理的过程中也会有非管理人员参与，如一般会计人员等，但他们的只是盈余管理的执行者，不属于盈余管理的主体。

        （二）盈余管理的课题是披露的会计盈余。从长期（可能是几年或者几个营业周期。也可能是公司的整个存续期）来看，盈余管理并不增加或减少公司的实际盈余，但是会改变实际盈余在不同会计期间的分布。也就是说，盈余管理知识影响披露会计盈余，而不是影响公司的实际盈余。

(三)盈余管理的最终目的是自身利益（效用）最大化。经济理论的一个重要假定即人事经纪人，也就是说，人事自私的，在交易过程中总是追求自身效用的最大化。在盈余管理领域，可以认为，作为经纪人的公司管理层在机会主义的驱动下，总是谋求自身的利益最大化。当然，公司管理当局在进行盈余管理时，多数情况下，其动机并不直接表现为自身利益最大化，而是表现为债务契约、股权融资、避免摘牌、避税等中间目的。而管理当局的最终目的与中间目的之间存在着直接或者间接相关关系，通过这些间接目的的实现其最终目的。

（四）盈余管理是一种合法合规单不合理的欺骗行为。盈余管理是在会计准则和相关法规允许的范围内，综合运用会计和非会计手段来实现对会计盈余进行控制和调整，会计方法的选择、会计方法的运用、会计估计的变更、会计方法运用时点、交易事项发生时点的控制都是典型的手段。虽然它是在会计准则等会计规范允许的范围内进行的，但是它是通过财务报告欺诈其他会计信息使用者，最终实现自身利益最大化，所以，它具有不合理性。

1．1盈余管理的基本类型

（一）利润最大化

          管理当局为了奖金会尽量使报告盈余达到最大，只要盈余不会超过奖金计中规定的盈余上线。当关键管理人员聘期即将到期时，他们会尽可能使报告盈余最大化，一方面为了在任期内获得尽可能多的奖金，另一方面也为自己在聘任画上一个圆满的句号或是为能被继续聘任增加筹码。同样，面临违反借款合同条款规定的企业也会采取这种方式。

利润最小化

          受到政治关注的企业在高盈余的年度，一般会采取这种方式。使利润最小化可以采用增加广告支出和研究发展费用等手段实现。对石油和天然气行业，则在开发成本上采用成效成本法。所得税因素也是促使经营者采用后进先出法作为存货计价方法，以达到利润最小化的一个动因。同样，为减轻国外竞争的压力，经营者也会使利润最小化。

平滑利润

           经营者为使企业利润保持在盈余下限与盈余上限之间，一般都会采取利润平滑的办法。否则，由于奖金计划的限制，一部分收益就会暂时或永久地失去获得奖金额机会。而且如果经营者是风险厌恶型，他们会希望奖金收入不会有太大波动，因此，也乐于采用利润平滑方式。长期借款协议的条款规定，报告盈余波动越大，违约发生的可能性就越大。因此，降低违约风险也成为利润平滑的一大动因。而要平滑合同条款中规定的财务比率，就必须平滑报告盈余。公司为满足对外报告的目的，也会平滑报告盈余，公司通过平滑利润后的对外报表把内部信息传递到资本市场中，并通过传递公司拥有不断提高的长期盈余能力的信息，来降低资本成本，但这往往会增加债权人的风险。利润平滑常利用关联交易转移利润，利用会计政策、会计估计変更调节利润等等。

三我国上市公司盈余管理动机分析的背景与目的

（一）盈余管理动机分析的背景

 1盈余管理动机的定义

盈余管理动机的定义有很多说法,总的来说可以分为国内的观点和国外的观点，国内认为盈余管理师公司主体在不违背法律、制度及准则的前提下出于某种动机对公司的盈余进行适当调节的一种手段。且不论其动机是好是坏，至少在一定程度上盈余管理是站在合法的角度上的。而国外认为盈余管理是一种公司内部的私密行为，是以中损害公司相关人利益而使某些私人得到利益的一种手段。

2、盈余管理动机的背景分析

自从20世纪80年代开始，西方的会计界就开始研究关于公司盈余管理的问题，我国也随着经济的推动，整卷市场得到了迅速的发展，一些关于盈余管理方面出现的问题也开始浮现出来。究其本质，盈余管理师一种利润操作行为，其在会计准则和会计制度允许的范围内选择了有利于公司自身发展的会计政策，但随着近几年我国公司制度的逐步深入，上市公司开始蓬勃发展，关于上市公司盈余管理出现的问题则越来越受到人们的关注。但是，我国上市公司股票上市的经济背景和西方国家却有很大不同。首先，在我国证劵市场成立初期，大多数的上市公司都是由原来的国有企业拆离或者合并而成，而当时的国有企业正式效益日益下滑的时候，这样形成的上市公司其盈利水平可想而知，有的上市公司刚上市成功就出现了大量的亏损。而《公司法》有规定：上市公司若出现连续三年的亏损就将暂停其股票上市甚至终止其股票交易。受到以上种种原因的影响，在大多数上市公司中或多或少会存在盈利操纵现象。其次，我国证劵市场虽然发展迅速，但是其相关制度仍然无法完善。上市公司的股价并不是以上市公司的盈利能力和发展前景作为参考的，而是依靠所谓的政策、消息等“旁门左道”，这也为公司内部经理操纵公司账面盈利情况以达到公司股价上涨提供了条件。再次，我国国家股权在一些国有上市公司的总股本中占有绝对的优势，其他股权却极为分散，这也导致了我国上市公司治理结构的不合理性。虽然今年来我国进行了股票分置改革，但是改革的成果还是有待检验的。以上的种种导致了我国上市公司在一开始就有别于西方国家，这也致使在上市公司的盈余管理中出现了种种的弊端，为某些人谋取私利提供了条件，从而损害了公司其他的利益相关者的切身利益。

（二）盈余管理动机分析的目的

本文通过对盈余管理动机进行分析，进而找到盈余管理中存在的问题，并对所发现的问题进行分析，提出相关的建议，从而使更多的上市公司利益相关者能正确理解上市公司的盈余管理手段和动机，维护自身的利益不受损害

第一步是发行上市。在我国的证劵体质下，只有少数的企业能通过相关部门的审核从而发行股票进行融资。其中审核所考虑的重要因素之一是企业过去的经营业绩。而为了通过审核取得上市的资格，企业具有了盈余管理的动机，特别是哪些经营业绩不佳的企业。通过对几家处在经营性行业的上市公司会计的数据进行分析，其在发行股票前后的净资产收益率相差很大，发行股票后的净资产收益率下降明显。

第二步是增发和配股。上市公司在上市发行股票后进行再融资的主要手段就是增发和配股，而我国证劵市场相关的规定是申请配股的前三年每年的净资产收益率均要大于10%，这就需要企业进行相应的盈余管理以达到相关要求。

第三步是避免退市。我国的证劵市场有个现象，就是因为上市的额度由一定的限制，从而使得上市公司成为没上市公司“借壳上市”的珍贵资源，然而，我国证劵市场有规定说上市公司连续三年亏损就将被证劵市场“摘牌”，并且终止其向证劵市场发行股票。所以出于各种目的，上市公司的经营管理这都不愿面对被摘牌的命运，这也导致了公司管理者会通过盈余管理的方式来达到自己不会连续三年亏损这也一个结局。

比如大唐电信的业绩“变脸”案例。在2007年4月5日，大唐电信管理层发布了一则公告，称其2006年度的业绩报告将出现亏损。由于其在2004年度到2005年度的业绩报告已经连续出现了亏损，按照有关部门的相关规定，大唐电信将被实行退市风险的警告（即被挂上*ST的帽子）。对此信息，大唐电信管理层在4月5日的公司公告做如下解释，“公司尽管在2006年度主营业务规模和主营业务盈利能力有了大幅提高，但鉴于在光通信、无线等传统通信设备产业历年来经营中留存的大量资产带来的预期收益能力有限，仍需对整合后的光信通、无线资产大幅度计提相应减值准备计提原来是要分摊到未来的几年里”而管理层现在则希望一次性将其摊掉。此前大唐电信在2006年时公布的一季报、半年报和三季报所中显示的利润分别为817万元、2208万元和2761万元。有学者认为，这是为了使相关方面加速对大唐电信集团的重组；但也有学者认为，这是为了使相关方面加速对大唐电信集团的重组；但也有学者认为是大唐电信集团故意这样干，借此对国家相关部门施以压力，从而得到更大的扶持和照顾。

(二)公司炒作股票的动机与手段

     

因为我国证劵市场成立的比较晚，相应的监管措施还不是十分的完善，致使二级市场的投机现象十分猖獗。上市公司在股票发行上市后为了维持估计达到预期的波动往往利用不实的财务报表以达到目的。这种盈余管理动机的方式是通过操纵真实的经济交易，如利用关联方交易调节利润，利用公司的非经常损益调节利润，利用相应的价格折扣来增加销售和减少可操纵的费用如研究与开发来管理盈余等。这种方式可能增加收入或是净收入，但也要话费成本。

（三）公司借款的动机与手段

近几年来，我国公司的间接融资主要依靠向银行的贷款，而随着我国金融机制的改革，银行及一些金融机构向公司贷款所需要的安全系数是越来越高，在对一个公司进行贷款前，银行要对该公司的盈利情况、偿债情况及资产的管理能力进行考察，从而确定是否对其进行贷款。因此，一些经营业绩不理想的企业往往通过盈余管理来粉饰财务报告，以获得银行或金融机构的青睐。

比如说st江纸恢复上市这个案例，截止2002年年底，由于江西纸业集团占用ST江纸大量资金，直接导致ST江纸连续三年亏损，而期间，眼看扭亏无望，ST江纸陆续对江纸集团占用的资金计提坏账的减值准备，其于2002年计提了22833万元，于2003年计提了35250万元，这一度导致上市公司ST江纸面临退市的风险。但之后由于政府和有关方面的大力支持，江西纸业集团将大部分占用资金归还了上市公司，并妥善解决了公司和银行之间的债务，直接扭转了ST江纸的退市局面，并在2004年第三季度实现盈利。

（四）政治成本的动机与手段

我国多数的上市公司由国有企业改制而成，而国有企业的高层管理者大多由政府直接任命，管理者是否能得到升迁也由企业的业绩来决定。同时，企业的经营业绩和地方政府的政绩挂钩，企业缴税也为地方财政做出了贡献。一些管理者为了改善当前的利润可以加速确定收入或减缓确定费用从而截取未来期间的盈余，使得未来期间的盈余相应的降低，以为净收入被加速确认到当期的盈余中。而无论从企业的高层管理者或是地方征收的利益出发，盈余管理都有助于两者利益的实现。因而，政治动机也是盈余管理动机的一种形式之一

（五）报告特殊结果的动机与手段

首先，公司管理层具有保护自身利益的动机。盈余管理存在于实际的会计实物中，是因为公司管理层控制了会计系统并追求结果与预期目标一致。

通过对夏新电子、大唐电信、ST江纸几家上市公司的调查分析，从中发现许多上市公司的管理层有谋取自身利益的动机：当公司管理层的利益与盈余或股价考核挂钩时，如经理们的新手、认股权、晋升机会等等，他们就有动机来调节盈余，使之符合预定的盈余期望来提高股价。作为真实